□年利達(dá)律師事務(wù)所法蘭克福辦公室

　　一、發(fā)行人股份總數(shù)和持股信息的披露和報(bào)告義務(wù)

　　D股發(fā)行人應(yīng)披露附有表決權(quán)的流通股股份總數(shù)的變動(dòng)(即：增加或減少)情況，以及該變動(dòng)的生效日期。發(fā)行人對(duì)于該股份總數(shù)的變動(dòng)情況應(yīng)當(dāng)立即披露，最晚應(yīng)不遲于變動(dòng)生效后的兩個(gè)交易日之內(nèi)披露。如果表決權(quán)總數(shù)的增加源于股東的優(yōu)先購買權(quán)，則發(fā)行人僅需與表決權(quán)總數(shù)的其他變化一起對(duì)該表決權(quán)的增加數(shù)額進(jìn)行披露，而無需披露該變動(dòng)的生效日期，并且在這種情況下，如果該披露無需公開發(fā)布的話，發(fā)行人最晚應(yīng)在該財(cái)務(wù)月度截止日前進(jìn)行披露。發(fā)行人應(yīng)即時(shí)(但不早于公布時(shí)間)向德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局(BaFin)和德國(guó)公司登記處(Unternehmensregister)同時(shí)提交股票表決權(quán)變動(dòng)通知。如果發(fā)行人、發(fā)行人的任何子公司或受發(fā)行人委托以個(gè)人名義持有股份的個(gè)人，持有股票的表決權(quán)達(dá)到、超過或低于發(fā)行人投票權(quán)總數(shù)的5%或10%時(shí)，發(fā)行人應(yīng)披露該股票表決權(quán)變動(dòng)信息，并同時(shí)告知德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局(BaFin)，披露時(shí)間應(yīng)最晚不遲于變動(dòng)發(fā)生后的第三個(gè)交易日。此外，發(fā)行人應(yīng)公布所有收到的股東投票投票權(quán)變動(dòng)通知。

　　二、股東持股變動(dòng)的披露義務(wù)

　　當(dāng)直接或間接持有的股份達(dá)到、超過或低于特定的比例時(shí)，D股上市公司的股東必須披露該持股變動(dòng)情況。此外，股東還須披露授予其權(quán)利收購股份或具有類似功能的金融工具。當(dāng)持有的股份比例達(dá)到、超過或低于5%、10%、15%、20%、25%、30%、50%或75%時(shí)，持有人應(yīng)履行持股變動(dòng)信息的披露義務(wù)?！兜聡?guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第21條和第22條還規(guī)定，當(dāng)持有者的持股比例首次達(dá)到或超過3%時(shí)，也應(yīng)合規(guī)披露。

　　股東持股變動(dòng)信息的披露義務(wù)具體包括如下內(nèi)容。

　　(一)表決權(quán)計(jì)算

　　《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第21條和第22條規(guī)定了表決權(quán)變動(dòng)的披露義務(wù)?！兜聡?guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第21條認(rèn)定的股票表決權(quán)包括：(i)來自股東持有的(現(xiàn)有)股份的表決權(quán)及(ii)由他人直接持有但根據(jù)《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第22條規(guī)定可認(rèn)定為歸屬于同一股東的表決權(quán)。由某一實(shí)體直接持有的表決權(quán)和歸屬于該實(shí)體的表決權(quán)應(yīng)共同計(jì)算。《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第21條同時(shí)規(guī)定，在沒有不當(dāng)延遲的情況下(即交易日后三個(gè)交易日之內(nèi))，股東的相關(guān)股票交易應(yīng)履行表決權(quán)披露義務(wù)，披露提交日期的計(jì)算基礎(chǔ)是交易日而非結(jié)算日?！兜聡?guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第22條規(guī)定，由其他個(gè)人或?qū)嶓w持有股份產(chǎn)生的表決權(quán)，例如披露義務(wù)實(shí)體的關(guān)聯(lián)子公司或與該實(shí)體行使一致表決權(quán)(通常稱為一致行動(dòng)人)的其他實(shí)體持股產(chǎn)生的表決權(quán)，事實(shí)上歸屬于該披露義務(wù)實(shí)體，應(yīng)視為該實(shí)體持有。

　　(二)金融工具范圍

　　按照《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第25條的規(guī)定，金融工具包括披露義務(wù)人直接或間接擁有或可以獲得表決權(quán)的金融工具以及具有類似經(jīng)濟(jì)作用的金融工具。具體而言，該金融工具包括：實(shí)物交割看漲期權(quán)和互換的多頭頭寸、股權(quán)貸款或回購協(xié)議下的回購，以及晚于T+3交割的無條件股票購買協(xié)議。

　　(三)合計(jì)持股的計(jì)算方式

　　《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第25a條規(guī)定了合計(jì)持股的披露義務(wù)。按照該規(guī)定，披露義務(wù)人在《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第21和第22條下的(直接或間接)持有的股份和在《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第25條下的(直接或間接)持有的金融工具累計(jì)達(dá)到、超過或低于特定的比例時(shí)，應(yīng)通知其合計(jì)持股情況。這意味著，在《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第21條、第22條或第25條下產(chǎn)生的單獨(dú)適用的通知義務(wù)，也可能在《德國(guó)有價(jià)證券交易法》(WpHG)第25a條下產(chǎn)生。

　　(四)披露流程

　　當(dāng)持股比例達(dá)到、超過或低于特定比例時(shí)，股東應(yīng)及時(shí)通知德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局(BaFin)和發(fā)行人其股份變動(dòng)情況，最晚不遲于變動(dòng)發(fā)生后的第四個(gè)交易日。發(fā)行人應(yīng)該使用固定的披露格式。發(fā)行人在接到通知后應(yīng)及時(shí)通過新聞機(jī)構(gòu)披露該股東的股份變動(dòng)信息，最晚不遲于收到通知后的第三個(gè)交易日。