2018年年報(bào)監(jiān)管報(bào)告出爐 強(qiáng)監(jiān)管提高上市公司信披質(zhì)量

　　來源：金融時(shí)報(bào)

　　本報(bào)見習(xí)記者 解旖媛

　　上市公司業(yè)績“大變臉”在今年上半年愈演愈烈。除了在正式財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布之前業(yè)績大變臉讓投資者措手不及之外，康美藥業(yè)、【康得新(002450)、股吧】、獐子島等上市公司業(yè)績造假手段也讓投資者瞠目結(jié)舌。

　　近日，證監(jiān)會組織專門力量共抽樣審閱了805家上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告，并在此基礎(chǔ)上形成了《2018年上市公司年報(bào)會計(jì)監(jiān)管報(bào)告》（以下簡稱《監(jiān)管報(bào)告》）?！侗O(jiān)管報(bào)告》顯示，總體來看，上市公司執(zhí)行企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)信息披露規(guī)則質(zhì)量較好，但業(yè)績“粉飾”和信息披露不合規(guī)的情況依舊存在。

　　通過多種手段粉飾業(yè)績

　　上市公司年報(bào)披露在4月底已結(jié)束。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至4月30日，除*ST華澤、*【ST長生(002680)、股吧】、*ST新億、*ST毅達(dá)、*ST東南5家公司外，滬深兩市共有3622家公司披露了經(jīng)審計(jì)的2018年年度財(cái)務(wù)報(bào)告。按期披露年度財(cái)務(wù)報(bào)告的公司中，219家公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的審計(jì)報(bào)告，其中，38家被出具無法表示意見，82家被出具保留意見，99家被出具帶解釋性說明段的無保留意見。

　　證監(jiān)會表示，在年報(bào)抽查過程中，上市公司執(zhí)行企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則、財(cái)務(wù)信息披露規(guī)則及內(nèi)部控制規(guī)范情況總體較好，但仍存在一些問題?！侗O(jiān)管報(bào)告》顯示，2018年年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，部分上市公司存在大額預(yù)付賬款，“存貸雙高”等異常情況，可能存在資金被占用或資產(chǎn)被質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)；部分上市公司大額計(jì)提商譽(yù)、股權(quán)投資等資產(chǎn)損失，反映其前期并購擴(kuò)張過程中未充分識別有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；部分上市公司商譽(yù)等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提隨意，利用會計(jì)估計(jì)或會計(jì)政策變更跨期調(diào)節(jié)利潤，選擇性確認(rèn)與披露以及構(gòu)造交易等，財(cái)務(wù)信息未能真實(shí)反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。

　　此外，上市公司通過多種手段虛增利潤問題突出。一是通過多種手段跨期調(diào)節(jié)利潤。部分上市公司通過多種手段跨期調(diào)節(jié)利潤，虛增利潤或者業(yè)績“大洗澡”；二是選擇性確認(rèn)和披露。具體手段包括未將實(shí)際控制的有限合伙企業(yè)納入合并范圍、未確認(rèn)因資產(chǎn)棄置義務(wù)形成的負(fù)債等；三是通過構(gòu)造交易調(diào)節(jié)利潤。部分上市公司通過多種方式構(gòu)造不實(shí)或不公允交易，調(diào)節(jié)利潤，以實(shí)現(xiàn)“保殼”等目的，具體手段包括構(gòu)造沒有商業(yè)實(shí)質(zhì)的交易調(diào)節(jié)利潤、通過年末突擊交易增加利潤、通過關(guān)聯(lián)方交易虛增利潤等。

　　商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)依舊存在

　　2018年年底爆發(fā)的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)是2015年并購潮的“后遺癥”。《監(jiān)管報(bào)告》中多次提及商譽(yù)減值的問題，分析發(fā)現(xiàn)，因?qū)Ω咭鐑r(jià)并購和商譽(yù)減值的監(jiān)管趨嚴(yán)，上市公司商譽(yù)余額出現(xiàn)下降，商譽(yù)減值等風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放。也有一些上市公司對商譽(yù)計(jì)提減值操作不當(dāng)，導(dǎo)致高商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。

　　從并購層面來看，并購時(shí)，以高業(yè)績承諾為基礎(chǔ)的高估值并購現(xiàn)象較為普遍，高業(yè)績承諾意味著并購方很可能在標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績不達(dá)標(biāo)時(shí)收到來自對手方的或有對價(jià)（現(xiàn)金或股份），并購方應(yīng)在購買日估計(jì)可能收到的或有對價(jià)，并單獨(dú)確認(rèn)為金融資產(chǎn)。但是分析發(fā)現(xiàn)，僅有少數(shù)公司能按照會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定充分考慮可能收回的或有對價(jià)，在確定合并對價(jià)的同時(shí)考慮應(yīng)單獨(dú)確認(rèn)的金融資產(chǎn)。多數(shù)公司在購買日確定企業(yè)合并成本時(shí)未考慮應(yīng)確認(rèn)的或有對價(jià)因素，導(dǎo)致在商譽(yù)初始確認(rèn)時(shí)高估其金額。

　　同時(shí)，并購重組交易中還普遍存在對被收購方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)確認(rèn)不充分并低估其公允價(jià)值的現(xiàn)象。這一現(xiàn)象在新興行業(yè)（如醫(yī)藥生物、傳媒、計(jì)算機(jī)等）表現(xiàn)尤為突出，這些行業(yè)的并購標(biāo)的多為輕資產(chǎn)公司，其商業(yè)價(jià)值很可能來自于未確認(rèn)的無形資產(chǎn)（如客戶關(guān)系、合同權(quán)益等），對這類資產(chǎn)辨認(rèn)不充分導(dǎo)致商譽(yù)金額在初始確認(rèn)時(shí)被高估。

　　此外，不少上市公司并購時(shí)未關(guān)注并購對手方是否具有履約意愿或履約能力，導(dǎo)致無法收回業(yè)績補(bǔ)償款。部分上市公司并購時(shí)簽訂的《業(yè)績承諾及補(bǔ)償協(xié)議》約定，交易對手方應(yīng)在標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績未達(dá)標(biāo)、資產(chǎn)減值時(shí)以股份作為補(bǔ)償，但并購?fù)瓿珊髽I(yè)績承諾方將其所持上市公司股票全部質(zhì)押，導(dǎo)致其無力履行業(yè)績承諾及資產(chǎn)減值補(bǔ)償義務(wù)。

　　從商譽(yù)減值測試的層面來看，部分企業(yè)未對商譽(yù)進(jìn)行減值測試，也有部分上市公司商譽(yù)等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提隨意，利用會計(jì)估計(jì)或會計(jì)政策變更跨期調(diào)節(jié)利潤，選擇性確認(rèn)與披露以及構(gòu)造交易等，財(cái)務(wù)信息未能真實(shí)反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。

　　加強(qiáng)監(jiān)管提高信披質(zhì)量

　　證監(jiān)會主席易會滿曾表示，信息披露是市場的生命線，猶如“氧氣”對人的重要性一樣。上市公司年報(bào)披露是投資者了解上市公司經(jīng)營狀況最重要的窗口。資本市場注冊制改革的大背景要求證券發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露公司信息，使投資者可以獲得必要的信息對證券價(jià)值進(jìn)行判斷，并作出是否投資的決策，提高信息披露質(zhì)量成為題中要義。

　　2018年以來，監(jiān)管層加大了對信披質(zhì)量的監(jiān)管力度。今年上半年，證監(jiān)會立案調(diào)查信息披露違法違規(guī)案件39件，同比增長50%；辦結(jié)17件，其中查實(shí)16件，成案率94%。在這些案件中，有的上市公司虛構(gòu)購銷業(yè)務(wù)、濫用會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施財(cái)務(wù)造假，有的上市公司利用違規(guī)擔(dān)保、資金占用等多種手段損害股東利益，有的公司未依法履行重大事項(xiàng)等信息披露義務(wù)，還有的上市公司因環(huán)境違法信息披露不實(shí)被查處。此外，監(jiān)管部門調(diào)查了涉嫌合謀信息披露造假的部分中介機(jī)構(gòu)。上半年，監(jiān)管部門對11家證券中介機(jī)構(gòu)啟動調(diào)查，同比增長22%，涉及證券公司3家、會計(jì)師事務(wù)所5家、評估機(jī)構(gòu)兩家和律師事務(wù)所1家。

　　證監(jiān)會表示，上市公司和會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)應(yīng)高度重視會計(jì)監(jiān)管報(bào)告中提出的問題，不斷提高自身對會計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定的理解和應(yīng)用水平，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并改正財(cái)務(wù)報(bào)告編制中存在的錯(cuò)誤，穩(wěn)妥做好公司財(cái)務(wù)信息披露相關(guān)工作。