曾經(jīng)的傳媒牛股——印紀(jì)傳媒(002143.SZ)(下稱“*【ST印紀(jì)(002143)、股吧】”)，如今卻陷入了或?qū)ⅰ懊嬷低耸小钡木骄场?/p>

　　9月4日開盤后，【*ST印紀(jì)(002143)、股吧】股價(jià)一字跌停，收報(bào)0.71元/股，跌停封單共計(jì)37萬手。同時(shí)，公司收盤價(jià)已連續(xù)15個(gè)交易日低于1元。

　　這意味著，若無意外，即便在未來5個(gè)交易日*ST印紀(jì)股價(jià)連續(xù)漲停，9月11日(第20個(gè)交易日)公司股價(jià)仍將低于1元。*ST印紀(jì)作別A股中小板或已成定局。

　　*ST印紀(jì)或?qū)⒊蔀槔^中弘退(000979.SZ)、雛鷹退(002477.SZ)、【*ST華信(002018)、股吧】(002018.SZ)后第4家“面值退市”股。

　　“面值退市”提前鎖定

　　相關(guān)證券法律人士對表示，“結(jié)合此前的三家股價(jià)跌破面值的公司均已被交易所退市的情況，*ST印紀(jì)‘面值退市’應(yīng)該沒有懸念?！?/p>

　　曾是A股“明星股”的*ST印紀(jì)總市值巔峰超400億元，實(shí)際控制人肖文革也走上人生巔峰，問鼎“川股首富”。胡潤2016年發(fā)布的中國富豪榜榜單中，肖文革以215億的財(cái)富排名第103名。

　　天眼查顯示，*ST印紀(jì)主營業(yè)務(wù)為從事娛樂影視及廣告營銷業(yè)務(wù)。公司先后投資、制作或發(fā)行了《鋼鐵俠3》、《長安十二時(shí)辰》、《無人區(qū)》、《北平無戰(zhàn)事》等多部國內(nèi)外知名影視作品。

　　彼時(shí)，*ST印紀(jì)上市過程頗具話題性。2014年，印紀(jì)影視借殼“養(yǎng)豬股”高金食品登陸A股。借殼完成后，上市公司實(shí)際控制人變更為肖文革。至此這個(gè)以生豬屠宰、加工、冷凍、銷售等為主營業(yè)務(wù)的上市公司搖身一變成為文化影視公司。

　　借殼重組時(shí)，【印紀(jì)傳媒(002143)、股吧】曾承諾2014年~2016年度凈利潤分別不低于4.30億元、5.58億元、7.19億元;承諾扣非凈利潤分別不低于3.90億元、5.01億元、6.50億元。

　　“精準(zhǔn)”地完成三年業(yè)績承諾后，*ST印紀(jì)2017年的營收凈利潤便開始下滑。2018年，公司歸母凈利潤更是巨虧17.86億元，同比上年下滑332.37%。

　　截至2019年6月30日，公司股東數(shù)仍有3.45萬人，其中多數(shù)是2018年第三季度，公司暴雷后股價(jià)下跌期間買入，買入成本在4元/股左右。這3萬多名股東已是血本無歸。

　　主營業(yè)務(wù)進(jìn)退兩難

　　8月30日晚間，*ST印紀(jì)發(fā)布2019年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，*ST印紀(jì)營業(yè)收入為5980.31萬元，同比上年下滑84.68%;歸屬于上市公司股東凈利潤為-9200.46萬元，同比上年下滑523.90%。

　　*ST印紀(jì)表示，受債務(wù)違約、銀行賬戶被凍結(jié)等事項(xiàng)影響，公司整體流動資金緊張，目前已暫緩影視業(yè)務(wù)和IP衍生業(yè)務(wù)的對外投資等回款周期不穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，近期無新增影視業(yè)務(wù)及IP衍生業(yè)務(wù)投資。

　　2018年下半年，*ST印紀(jì)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，截至2019年4月20日，*ST印紀(jì)到期未償付債務(wù)本金及利息超過9億元人民幣。

　　記者注意到，*ST印紀(jì)的賬面貨幣資金仍在持續(xù)下降，且應(yīng)收賬款數(shù)額較大、周轉(zhuǎn)較慢。

　　*ST印紀(jì)財(cái)報(bào)顯示，截至2019年6月30日，公司貨幣資金僅有2756.9萬元;應(yīng)收賬款9.63億元，占比總資產(chǎn)36.24%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)3020天;存貨3.25億元，存貨周轉(zhuǎn)率僅有0.16。

　　業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“從今年半年業(yè)績來看，*ST印紀(jì)虧損根源是主營業(yè)務(wù)和治理結(jié)構(gòu)。主業(yè)方面，*ST印紀(jì)是以影視投資為主，資金鏈緊張導(dǎo)致公司難以繼續(xù)去投資影視作品。加之*ST印紀(jì)仍有不少影視劇存貨。主營業(yè)務(wù)停滯也是進(jìn)退兩難?！?/p>

　　與此同時(shí)，*ST印紀(jì)的廣告業(yè)務(wù)也未貢獻(xiàn)業(yè)績。報(bào)告顯示，分行業(yè)來看，整合營銷、影視及衍生兩大業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)營業(yè)收入3993萬元、1985萬元，占比總營收分別為66.77%、33.20%。而2018年年報(bào)顯示，上年公司的廣告服務(wù)占比總營收82.51%，達(dá)2.99億元。

　　值得一提的是，*ST印紀(jì)至今仍未回復(fù)2018年年報(bào)問詢函，并于今年7月11日，收到了深交所下發(fā)的監(jiān)管函。

　　彼時(shí)，年報(bào)問詢函要求公司對*ST印紀(jì)的債券違約、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比大幅下滑、計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、庫存商品具體內(nèi)容等多方面進(jìn)行詳細(xì)說明。

　　“仙股”數(shù)量仍在攀升

　　自今年以來，A股市場退市力度加強(qiáng)。9月4日晚間，*ST華信發(fā)布公告稱，深交所作出終止公司股票上市的決定，并自2019年9月12日起進(jìn)入退市整理期。公司成為A股第3家“面值退市”公司。此前，8月27日，*ST雛鷹進(jìn)入退市整理期。

　　曾在今年7月30日的《半年業(yè)績預(yù)虧“仙股”風(fēng)險(xiǎn)大增，“面值退市”恐接二連三》中報(bào)道，部分股價(jià)即將或已跌破1元的公司面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　彼時(shí)，滬深兩市股票中，收盤價(jià)低于2元的股票共計(jì)60只。

　　一個(gè)多月過去了，A股的“仙股”和“準(zhǔn)仙股”數(shù)量有所增長。記者梳理統(tǒng)計(jì)，截至9月4日收盤，目前股價(jià)低于2元的個(gè)股累計(jì)66只，低于面值(1元)的個(gè)股共計(jì)8只。

　　除了雛鷹退、*ST華信退及*ST印紀(jì)，股價(jià)低于面值的還包括金亞科技(300028.SZ)、

　　*ST大控(600747.SH)、*ST神城(000018.SZ)、*ST歐浦(002711.SZ)、*ST華業(yè)(600240.SH)。

　　業(yè)績表現(xiàn)方面，上述4家股價(jià)低于面值的公司中，只有*ST大控實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，僅98萬元。其余3家均錄得不同程度的虧損。其中，*ST神城和*ST華業(yè)分別巨虧14.17億元、27.35億元。

　　殼資源是上市公司最寶貴的資源，今年來有不少ST公司提前開啟“保殼模式”，擬以通過業(yè)務(wù)重組、出售資產(chǎn)的方式改善經(jīng)營狀況。

　　但保殼結(jié)果有的則不盡如人意。以*ST海馬(000572.SZ)為例，公司于今年4月和5月兩次公告出售旗下相關(guān)房產(chǎn)。但公司今年上半年歸母凈利潤仍然虧損1.78億元。

　　還有扭虧為盈后收到問詢函被指是否存在利潤操縱。*ST大控半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.4億元，同比下降68.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤103.79萬元。*ST大控股價(jià)已連續(xù)10個(gè)交易日低于1元。

　　上交所問詢函“閃電”下發(fā)。問詢函要求公司對比說明此次沖回相關(guān)訴訟預(yù)計(jì)負(fù)債的依據(jù)、沖回時(shí)點(diǎn)、具體金額及測算依據(jù)，說明是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定，半年度沖回前期預(yù)計(jì)負(fù)債實(shí)現(xiàn)盈利，是否存在操縱利潤的情形也需要進(jìn)一步做出說明。

　　上海某券商人士向記者表示，“對于股價(jià)一直徘徊在1元、2元，且業(yè)績虧損的公司，投資者應(yīng)警惕其可能的退市風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>