【凱恩股份(002012)、股吧】9月15日晚公告，公司控股股東凱恩集團以無力籌措資金為由，要求終止此前提出的增持計劃。這場延宕了20個月的增持計劃最終或?qū)⒁粤阍龀指娼K。

　　記者梳理今年以來增持計劃終止公告后發(fā)現(xiàn)，今年增持計劃終止情況頻發(fā)，至今超過30余起，其中，凱恩股份、延安必康、捷成股份、南京新百、宏圖高科、萬澤股份、合眾思壯、【德威新材(300325)、股吧】、粵泰股份、保千里、易世達、迅游科技等10余家上市公司出現(xiàn)承諾期內(nèi)零增持即宣告增持計劃終止的情形。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，增持信息是對公司股價走勢有著重要影響的敏感性信息，會影響股價走勢和投資者交易決策，應進一步完善增持計劃信息披露相關(guān)要求，提高其嚴肅性。

　　首先，要從增持信息的發(fā)布入手，限制其隨意性。目前，相關(guān)方在信息發(fā)布上擁有很強的主動權(quán)和隨意性。在實際操作中，增持計劃已經(jīng)成為破解相關(guān)股東股權(quán)質(zhì)押爆倉風險的常用工具之一。一旦股價大幅下跌，股權(quán)質(zhì)押逼近平倉線，相關(guān)方便可以“對公司未來發(fā)展的信心和對公司長期投資價值的認可”為由祭出增持工具。很有必要，在增持計劃發(fā)布之時，需要增持方詳細論述對于公司未來看好的原因和理由；在增持計劃終止申請?zhí)峤还径聲徸h時，要充分發(fā)揮董事會特別是獨立董事的制約作用，要求相關(guān)方提交增持計劃終止的詳細論證，包括但不限于資金情況。

　　其次，增持方要詳細闡述增持的可行性，特別是資金保障情況。無力籌措資金，往往是增持計劃終止的主要理由。在披露增持計劃之時，增持方對資金來源大多簡單披露為自有資金或自籌資金，卻并未對自有資金和自籌資金落實的可行性進行論證。其中，不少增持方拋出增持計劃時，已經(jīng)債務纏身或者面臨股權(quán)爆倉，融資資源匱乏，資金已經(jīng)捉襟見肘，其增持計劃自然也就無法落地。

　　第三，要充分提示風險。增持計劃拋出時，豪情萬丈，大手一揮喊出幾億增持計劃；增持計劃終止時悄無聲息，一句“無力履行承諾”了之。這是增持中最常見的場景。這就要求在增持計劃發(fā)布之時，增持主體就需要對增持的不確定因素如無法籌集到資金、股票長時間停牌無法回購、股價大幅下跌相關(guān)方放棄回購、可以通過臨時股東會表決終止增持計劃等進行風險提示。

　　最后，資本市場作為法治市場，督促相關(guān)利益方履行承諾不能只依靠相關(guān)方的自覺性和誠信意識，要筑起法律的籬笆墻。增持計劃作為相關(guān)方的承諾事項，具有法律效力，隨意違背或變更承諾，可能會導致投資者根據(jù)增持計劃買入相關(guān)上市公司股票或未出售該公司股票，給投資者帶來損失。因此要支持投資者通過司法渠道獲得補償、彌補損失的維權(quán)行為。