巨豐投顧：多重因素擾動A股市場 成交量低迷暗示行情焦灼

　　全天，指數(shù)一波三折，上午沖高回落之下，午后題材股紛紛表現(xiàn)，刺激指數(shù)探底回升，而在銀行等權(quán)重股的帶動下，市場情緒也開始回暖。至此，本周以來的四個交易日，已經(jīng)有三日都呈現(xiàn)出探底回升，但成交量卻始終未能有效釋放，也足以說明目前行情的焦灼。

　　結(jié)合當(dāng)日市場走勢，回顧近期行情大家會發(fā)現(xiàn)一個最明顯的特點，就是市場情緒的低迷。低迷的交投熱情、低迷的成交表現(xiàn)，低迷的熱點題材……而這些所謂的低迷，其實從10月份再次站上3000點后就已經(jīng)開始體現(xiàn)了。因為對比全年此前的3000點位置，無論是成交還是市場熱情都出現(xiàn)了較大的回落。

　　為什么即便是觸及3000點以及近期的多次探底回升，市場依然是情緒低迷呢?一方面，四季度以來，市場多重利好紛紛兌現(xiàn)后，向好的預(yù)期在逐步下降；另一方面，三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐之后，市場以及多數(shù)機構(gòu)對未來行情產(chǎn)生分歧，而在此前多數(shù)獲利的基礎(chǔ)上，部分機構(gòu)甚至已經(jīng)做出了提前鎖定利潤的行動，這對市場還是不利的；此外，10月份以來市場新股發(fā)行加速，尤其是【浙商銀行(601916)、股吧】銀行以及郵儲銀行的IPO在即，對市場的抽血效應(yīng)帶來的情緒影響是不言而喻的。

　　而這些，還不足以讓市場陷入低迷，而三季報以來，在即將進入尾聲之際，“業(yè)績雷”、巨額解禁等導(dǎo)致的市場“黑天鵝”現(xiàn)象不斷，尤其是下月解禁3000多億，12月和明年1月都是巨量解禁。雖然當(dāng)前對減持新規(guī)期待有嘉，但在此之前，大股東減持的行為對市場的影響還是不得不防。

　　因此，短期的風(fēng)險相對機會還是大一些，建議投資者多看少動。即便是近期出現(xiàn)了一定的反彈，但也僅是技術(shù)性的反彈，而近期也多次強調(diào)過，綜合角度看，這里的技術(shù)性反彈之后，在市場情緒低迷之際，仍需謹防指數(shù)進一步的下探。

　　當(dāng)然，這僅是短期的角度，從中期看，對市場的整體趨勢并不悲觀。特別是全球經(jīng)濟下行趨勢下，雖然國內(nèi)也不會獨善其身，但A股相對的估值優(yōu)勢，還是會吸引諸多的國際資本的青睞。而國內(nèi)政策拖底明顯，不斷引進外資的同時，也在加大長線資金的入市步伐，市場未來長期支撐可期。

　　源達：市場短期承壓調(diào)整 長期投資價值增強

　　今日三大指數(shù)小幅低開，開盤之后市場弱勢震蕩，銀行、券商板塊較為活躍，一度帶動主板指數(shù)走強，但沖高后回落，上午，養(yǎng)殖板塊小幅走高，銀行貨幣板塊較為活躍，創(chuàng)業(yè)板殼股、養(yǎng)豬板塊領(lǐng)漲，盤中電子元件板塊異動拉升。復(fù)牌股、京東金融概念股板塊領(lǐng)跌。午后，區(qū)塊鏈概念異動走強。板塊養(yǎng)雞、數(shù)字貨幣概念領(lǐng)漲，中科院系、白銀板塊領(lǐng)跌。臨近尾盤指數(shù)有所回穩(wěn)。整體來看，個股跌多漲少，大盤依舊維持弱勢震蕩的格局，資金觀望情緒沒有改善，賺錢效應(yīng)較差。

　　消息面較平淡

　　外圍市場方面，隔夜美股收漲，原油收漲，黃金收漲，人民幣收漲，到達7.06附近，外圍市場對A股影響較為正面。國內(nèi)機會，交通運輸部新聞發(fā)言人吳春耕在當(dāng)日召開的例行新聞發(fā)布會上表示，下一步，交通運輸部將繼續(xù)大力推廣新能源汽車在交通運輸行業(yè)的應(yīng)用。進一步強化安全運營監(jiān)管，加快完善相關(guān)標準規(guī)范，加強經(jīng)驗推廣和試點示范，加大新能源公交車推廣應(yīng)用，探索新能源汽車在出租汽車、城市配送領(lǐng)域的應(yīng)用，推動綠色交通建設(shè)向縱深發(fā)展。利好相關(guān)板塊。另外進入10月生產(chǎn)廠家陸續(xù)停車檢修，雙氧水持續(xù)大漲，截止10月23日，27.5%雙氧水均價1526元/噸，漲幅30.48%。相關(guān)板塊將受益。

　　今日指數(shù)微幅高開，指數(shù)沖高后回落，總體表現(xiàn)弱勢，繼續(xù)在前幾日價格區(qū)間內(nèi)震蕩運行。上證指數(shù)日線級別MACD指標死叉向下，綠柱微幅增長，KDJ指標死叉向下發(fā)散。均線來看，指數(shù)目前上方受多條均線壓制，下方有120日均線支持。量能上有所減弱，上漲乏力，市場依然處于震蕩調(diào)整中。

　　市場短期承壓調(diào)整，長期投資價值增強

　　從內(nèi)外兩方面來看，市場都有一定的壓力。9月美國PMI、新增非農(nóng)就業(yè)等多項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，顯示其持續(xù)多年的經(jīng)濟上行周期或?qū)⒔Y(jié)束，進入去庫存周期，海外輸入性風(fēng)險壓力增強。我國經(jīng)濟也將在四季度進入地產(chǎn)融資收緊、新開工下滑的考驗期，國內(nèi)經(jīng)濟下行的壓力仍然較大。但是，全球競相寬松的政策環(huán)境給國內(nèi)政策的放松留足了空間，疊加外圍資金的配置需求，估值相對偏低的A股市場對內(nèi)外投資者都有較大的吸引力。并且，中國經(jīng)濟發(fā)展在全球范圍內(nèi)依舊相對強勁，疊加未來利好政策的出臺提振，A股長期投資價值將會增強。長期投資，需要關(guān)注核心資產(chǎn)，具備較強升值潛力的標的也是極好選擇。行業(yè)方面，以5G為引領(lǐng)的新一輪科技產(chǎn)業(yè)上行周期、以芯片為代表的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大趨勢都越發(fā)明確，相關(guān)績優(yōu)龍頭可重點關(guān)注。操作策略上，輕指數(shù)，重個股，控制好倉位，可適當(dāng)?shù)臀鼉?yōu)質(zhì)標的。

　　和信投顧：量能不足多空不會劇烈波動 耐心等待市場變盤方向明確

　　盤面觀點：

　　周四大盤指數(shù)延續(xù)震蕩走勢，盤中測試半年線支撐，隨后指數(shù)回升跌幅收窄。盤面上指數(shù)疲軟的走勢也使得市場情緒繼續(xù)受到壓抑，賺錢效益一般。漲幅榜上公用事業(yè)、船舶制造、銀行、環(huán)保工程行業(yè)漲幅居前，跌幅榜上貴金屬、醫(yī)療、電信運營、食品飲料行業(yè)跌幅居前。概念股方面雞肉、數(shù)字貨幣、天然氣、海工裝備概念漲幅居前。資金面，北上資金恢復(fù)流入，全天凈流入13億。技術(shù)上，滬指在20日均線和10日均線下方運行，上方依然有多條均線壓制，下方有半年線和60日線支撐。市場依然在收斂的震蕩區(qū)間中徘徊。

　　板塊方面：

　　1、天然氣概念強勢反抽，板塊內(nèi)貴州燃氣、【新天然氣(603393)、股吧】漲停，新疆浩源、重慶燃氣紛紛上漲。

　　2、權(quán)重方面銀行板塊走強，板塊內(nèi)次新類銀行股張家港行、【蘇州銀行(002966)、股吧】、無錫銀行均有上漲。

　　3、數(shù)字貨幣概念非常強勢，四方精創(chuàng)、【聚龍股份(300202)、股吧】漲停，恒寶股份、科達股份、瀚葉股份紛紛跟漲。

　　4、雞肉概念繼續(xù)大漲，益生股份午后封板領(lǐng)漲，民和股份、仙壇股份、圣農(nóng)發(fā)展均有不錯表現(xiàn)。

　　后市展望：

　　站在10月下旬的時間節(jié)點上，月底僅剩的最后幾天三季報披露時間，指數(shù)時間上已經(jīng)來到一個方向選擇的當(dāng)口，調(diào)整的空間也足夠，時空共振，走勢終將揭開。

　　昨日我們認為后半周是關(guān)鍵，既關(guān)系到三季報密集披露期間關(guān)鍵股票的成色，也關(guān)系到市場三季報“清雷”情況，更關(guān)系到大盤方向的選擇，目前來看運行還算平穩(wěn)。

　　后市成交量不足的情況下，多空在這里的博弈都不會劇烈，短線投資者不如耐心等待后市方向明朗后再去博取機會，主力休息你也休息，不用擔(dān)心踏空。對于價值型投資者來說，逢低調(diào)倉換股，去弱留強，大膽低吸具有業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)個股才是上策。

　　天信投顧：弱勢震蕩仍是短期主要形式

　　今日市場點評：

　　周四市場早盤小幅高開之后便下行，隨后銀行板塊啟動帶動股指回升，但個股跟進較少；在突破5日均線后遇到阻力，股指再度下行；午股指再度止跌回升，跌幅收窄，形成陰十字星。整體來看，周四市場持續(xù)保持震蕩運行格局走勢，盤中雖有權(quán)重拉升，但效果有限；盤面上個股基本又是普跌，弱勢格局并未改變。 天然氣、船舶、數(shù)字貨幣等少量品種上漲；包括旅游、自貿(mào)區(qū)、人造肉等領(lǐng)跌。

　　明日市場觀察：

　　周三的收市我們就指出周四依舊是一個弱勢震蕩的運行格局，最終周四市場收出陰十字星，完全符合弱勢震蕩的預(yù)期判斷。目前的市場就是雖有盤中權(quán)重護盤，但是熱點比較稀少，且雜亂無章；同時很多個股缺少成交量支撐，市場的弱勢格局并未改變。從周四市場發(fā)出的信號來看，周五市場依舊是以弱勢震蕩走勢為主，不過周四的陰十字星中下影線較長，可能會對周五的走勢起到一定的支撐作用。

　　短期行情分析：

　　國慶節(jié)之后的五連陽，股指順勢完成了對3000點整數(shù)關(guān)口的突破；在突破的同時壓力便不期而至，然后又經(jīng)歷了連續(xù)四個交易日的下行，幾乎是從哪里來又回到了那里去，形成的歸零的走勢。進入本周以來，先是兩連陽再是兩連陰，且都是以小陽或者小陰的形式出現(xiàn)，并且在本周市場出現(xiàn)的利好消息偏多，但是股指卻毫無起色，可見市場的弱勢格局較難改變。近期市場的弱勢走勢，主要因素是減持新規(guī)和新股擴容的抽血壓力導(dǎo)致。

　　短期來看，雖有利好刺激，但是抽血等因素影響下，市場很難有大起色，短期市場繼續(xù)弱勢震蕩走勢為主，預(yù)期市場運行區(qū)間在2920點至2970點之間。

　　后市投資展望：

　　綜合分析認為，市場仍以弱勢整理為主。長期來看，由于現(xiàn)在講引導(dǎo)長效資金入市，包括社保養(yǎng)老金、險資等，長期來看對市場有明確支撐。操作上，弱勢為改觀之前，暫時以謹慎為主，建議適當(dāng)控制倉位，不追高，繼續(xù)適當(dāng)?shù)臀邆湔? 業(yè)績+ 超跌于一體的品種。

　　容維證券劉思山：大盤窄幅震蕩 等待放量反彈

　　今日早盤大盤微幅高開，三大股指沖高回落，市場弱勢震蕩，午后兩市觸底回升。盤中銀行股走強，帶動指數(shù)一度紅盤，但市場做多熱情不高，指數(shù)全天弱勢震蕩為主。養(yǎng)殖業(yè)、天然氣等板塊相對強勢，數(shù)字貨幣概念異動拉升，部分高位題材股補跌。截至收盤，滬指跌0.02%，報收2940.92點；深成指跌0.13%，報收9555.76點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.22%，報收1653.86點。兩市成交額3603億，較上一個交易日無明顯變化。

　　從盤面上看，燃氣水務(wù)異動拉升，新天然氣早盤封板，貴州燃氣、新疆浩源午后漲停；養(yǎng)殖業(yè)受業(yè)績暴增利好近期逆勢上漲，好當(dāng)家連續(xù)兩日漲停，益生股份午后封板，民和股份漲超6%；數(shù)字貨幣概念繼續(xù)保持強勢，四方精創(chuàng)、聚龍股份漲停，恒寶股份、科達股份、瀚葉股份等漲幅居前。與此同時，華為海思概念、白酒、物流、醫(yī)療器械等板塊跌幅居前。

　　技術(shù)上，近期大盤連續(xù)出現(xiàn)陰跌走勢，成交量持續(xù)萎縮，市場情緒低迷，存量資金在場內(nèi)進行反復(fù)騰挪，未有增量資金入場，股市主要以結(jié)構(gòu)性機會為主，短線看市場仍將維持窄幅震蕩格局，大盤將在2900點上方反復(fù)整理，期待市場放量反彈走勢的到來。