12月15日，美聯(lián)新材公布了2019年度利潤(rùn)分配預(yù)案。根據(jù)預(yù)案，美聯(lián)新材將以截至2019年12月31日總股本2.4億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.75元，送紅股3股，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增6股。

　　發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)新材此次10轉(zhuǎn)送9的分配預(yù)案，剛好不屬于深交所定義的創(chuàng)業(yè)板公司高送轉(zhuǎn)（10轉(zhuǎn)送10），避開了深交所對(duì)高管減持、限售股解禁前后三個(gè)月內(nèi)，不得披露高送轉(zhuǎn)方案的規(guī)定。據(jù)悉，美聯(lián)新材近期剛好有高管減持，并且占公司總股本近70%的限售股也將在明年1月解禁。

　　“準(zhǔn)”高送轉(zhuǎn)

　　雖然有不少媒體將美聯(lián)新材此次送轉(zhuǎn)稱為“高送轉(zhuǎn)”，但根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，美聯(lián)新材此次送轉(zhuǎn)并不能稱為“高送轉(zhuǎn)”，只能說是“準(zhǔn)高送轉(zhuǎn)”。

　　根據(jù)深交所2018年11月發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司信息披露指引第一號(hào)——高比例送轉(zhuǎn)股份》，創(chuàng)業(yè)板上市公司每10股轉(zhuǎn)送紅股與公積金轉(zhuǎn)增股本合計(jì)分別達(dá)到或超過10股才能叫高送轉(zhuǎn)。此次美聯(lián)新材的送轉(zhuǎn)方案為10轉(zhuǎn)送9，所以剛好不構(gòu)成高送轉(zhuǎn)。

　　那么，相較于“高送轉(zhuǎn)”，“準(zhǔn)高送轉(zhuǎn)”有什么好處呢？

　　首先可以避開“高送轉(zhuǎn)”對(duì)業(yè)績(jī)的要求，因?yàn)樯罱凰?guī)定送轉(zhuǎn)股后每股收益低于0.2元，不得披露該報(bào)告期的高送轉(zhuǎn)方案。截止今年第三季度末，美聯(lián)新材的每股收益約為0.35元。

　　另外，還可以避開深交所對(duì)高管減持、限售股解禁的限制。

　　《深圳證券交易所上市公司信息披露指引第一號(hào)——高比例送轉(zhuǎn)股份》第六條規(guī)定：上市公司不得利用高送轉(zhuǎn)方案配合股東減持。公司提議股東和控股股東及其一致行動(dòng)人、董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員（以下簡(jiǎn)稱“相關(guān)股東”）在前三個(gè)月存在減持情形或者后三個(gè)月存在減持計(jì)劃的，公司不得披露高送轉(zhuǎn)方案；

　　第八條規(guī)定：上市公司在相關(guān)股東所持限售股（股權(quán)激勵(lì)限售股除外）限售期屆滿前后三個(gè)月內(nèi)，不得披露高送轉(zhuǎn)方案。

　　從目前披露的情況來看，美聯(lián)新材近期剛好就有高管減持和限售股解禁。

　　高管減持

　　11月27日，美聯(lián)新材發(fā)布《董事兼高級(jí)管理人員計(jì)劃減持公司股份的提示性公告》。公告顯示，美聯(lián)新材董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書段文勇計(jì)劃自本公告發(fā)布之日起15個(gè)交易日后（即2019年12月18日）的6個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式等合法方式減持公司股份不超過含82.00萬股（占本公司總股本比例0.3417%）。減持原因?yàn)閭€(gè)人資金需求。目前，段文勇持有美聯(lián)新材股份187.50萬股（占公司總股本比例0.7813%）。

　　有意思的是，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，美聯(lián)新材此次公布送轉(zhuǎn)方案的發(fā)布時(shí)機(jī)與段文勇的減持計(jì)劃，存在一些“巧合”。

　　根據(jù)《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》，上市公司董監(jiān)高的配偶、上市公司證券事務(wù)代表及其配偶均需要遵守敏感期交易規(guī)定，其中敏感期包括：

　　自可能對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件發(fā)生之日或者進(jìn)入決策程序之日，至依法披露后2個(gè)交易日內(nèi)。

　　本次送轉(zhuǎn)計(jì)劃的披露時(shí)間是12月15日，按照上述規(guī)定，在12月15日后的兩個(gè)交易日內(nèi)，美聯(lián)新材相關(guān)高管可能無法減持。但是，根據(jù)減持公告，段文勇原本就是在2019年12月18日后才可以減持的。

　　限售股解禁

　　美聯(lián)新材于2017年1月正式上市，到2020年1月，美聯(lián)新材上市將剛好滿三周年。所以在披露送轉(zhuǎn)計(jì)劃的公告中，美聯(lián)新材表示，本次利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案披露后6個(gè)月內(nèi)，公司持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員存在部分限售股解禁的情形。

　　根據(jù)公告，美聯(lián)新材控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)黃偉汕持有的公司39.04%的股份；董事、總經(jīng)理張朝益持有的公司9.17%的股份；張盛業(yè)持有的公司12.04%的股份；張朝機(jī)持有的公司9.08%的股份；合計(jì)69.33%的公司股份將在2019年1月4日解禁。

　　可轉(zhuǎn)債發(fā)行

　　除了高管減持和限售股解禁，目前美聯(lián)新材還在籌備可轉(zhuǎn)債發(fā)行。

　　2019年5月30日，美聯(lián)新材公布了發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的總規(guī)模不超過人民幣2.5億元，主要用于年產(chǎn)2萬噸高濃度彩色母粒建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)新科技增資項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

　　10月30日，美聯(lián)新材表示，擬將本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行規(guī)模從不超過人民幣2.50億元調(diào)整為不超過人民幣2.17億元；11月25日，美聯(lián)新材表示，公司于近日收到證監(jiān)會(huì)出具的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》（受理序號(hào)：192852）。證監(jiān)會(huì)對(duì)公司提交的關(guān)于公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的行政許可申請(qǐng)材料進(jìn)行了審查，認(rèn)為該申請(qǐng)材料齊全，符合法定形式，決定對(duì)該行政許可申請(qǐng)予以受理。

　　美聯(lián)新材還表示，公司本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事項(xiàng)尚需中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，能否獲得核準(zhǔn)尚存在不確定性。公司將根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)該事項(xiàng)的審核進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。