滬指今日震蕩收漲0.85%，日K線強勢三連陽，重新站上3000點大關(guān)，收報3007.35點。兩市合計成交5036億元，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，券商板塊尾盤強勢拉升。

　　對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　太平洋證券認(rèn)為，2020年滬指可能會上攻至3600點附近，A股即將走出重圍迎來慢牛行情。參考?xì)v史經(jīng)驗，“抱團(tuán)”時長往往能夠持續(xù)3年到5年，本輪消費“抱團(tuán)”可能已經(jīng)處于中后期，但展望2020年，短期本輪“抱團(tuán)”還不會結(jié)束。原因之一是考慮到消費板塊的資金吸納能力短期不會被成長所替代，即使“抱團(tuán)”解體，可能配置占比的回調(diào)空間也不會太大；原因之二，2015年以來A股市場出現(xiàn)了新變化，業(yè)績惡化、財務(wù)造假造成公司投資被邊緣化，而2019年以來的白酒行情亦說明了投資者對基本面的執(zhí)著。另外，機構(gòu)投資者的占比越來越高，而投資者機構(gòu)化后，其核心投資歸宿仍是配置龍頭，倉位調(diào)整應(yīng)長于往期；第三，本輪“抱團(tuán)”個股多數(shù)是業(yè)績長跑“冠軍”，盈利存在韌性，“抱團(tuán)”品種未來業(yè)績增長可以消化目前的高估值。

　　中金公司認(rèn)為，國際資金、社保等資金、地產(chǎn)資金可能是A股流動性改善的積極因素。預(yù)計2020年A股核心盈利增長有望保持在6%左右。未來3-6個月可關(guān)注三大主線：一是食品飲料、醫(yī)藥以及部分服務(wù)行業(yè)，以及受益于偏高食品價格的農(nóng)業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域；二是受益于5G及應(yīng)用周期深化、中國科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)兩條主線的科技相關(guān)行業(yè)；三是在消費板塊中相對落后、估值低、預(yù)期低、倉位低但未來有可能積極變化的行業(yè)，如家電、汽車等。主題方面，建議關(guān)注六大主題組合：產(chǎn)業(yè)升級與新“中國制造”、消費升級、高物價主題、二線龍頭組合、5G及應(yīng)用以及國企改革。

　　聯(lián)訊證券表示，當(dāng)前市場在2019年歲末、2020年初迎來政策密集期，行情有望被點燃，2020年有望挑戰(zhàn)3700點區(qū)域，其上半年行情或更為確定。究其原因，市場外圍環(huán)境逐漸友好，風(fēng)險溢價由負(fù)面轉(zhuǎn)為積極；從業(yè)績看，2019年三四季度大概率將是上市公司盈利的底部。2020年配置上可側(cè)重“穩(wěn)增長鏈條+通脹鏈條+養(yǎng)老端”。具體而言，“穩(wěn)增長鏈條”可關(guān)注高端廚電、汽車、家電、建筑材料等領(lǐng)域；“通脹鏈條”可關(guān)注豬和禽類相關(guān)產(chǎn)業(yè)；“養(yǎng)老端”主要關(guān)注投標(biāo)的長期價值，醫(yī)藥創(chuàng)新、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域長期看好，保險仍具有長期的成長性。

　　招商證券稱，A股每七年出現(xiàn)一輪大的周期，2019年初流動性改善推動熊牛轉(zhuǎn)折開啟一輪新的上行周期，2020年居民資金有望加速入市助推市場上行?？萍歼M(jìn)入上行周期，資本市場開啟新一輪改革，為風(fēng)險偏好提升提供基礎(chǔ)。2020年股市流動性有望進(jìn)一步改善，增量資金仍有入市潛力，且隨著市場回暖，股權(quán)融資有望繼續(xù)回升。測算結(jié)果顯示，2020年A股資金凈流入規(guī)模較2019年略提高，或?qū)⑦_(dá)到5000億元。2020年最強主線依然來自于5G帶來的新科技周期，行業(yè)配置層面建議聚焦科技、券商、低估值地產(chǎn)建筑。明年流動性驅(qū)動的券商、穩(wěn)增長的地產(chǎn)建筑、逆周期的醫(yī)藥有望有不錯表現(xiàn)；從科技周期和政策周期的角度看，明年的市場風(fēng)格可能將回歸均衡或偏小盤風(fēng)格，疊加新技術(shù)進(jìn)步周期，并購有望重新活躍，TMT板塊則有望表現(xiàn)較好。

　　新時代證券表示，2020年可能會是價值風(fēng)格的擴散和繁榮期。從2019年年底到2020年上半年，可能會出現(xiàn)的核心變化是價值風(fēng)格的擴散，可選消費、金融和周期將會出現(xiàn)更多機會，科技股是另一個重要的方向，從時間來看，機會可能會集中在2020年下半年。