A股三大股指今日集體回調(diào)，滬指、深成指收盤分別下跌1.22%、1.13%，收報3066.89點(diǎn)與10706.87點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大跌1.61%，收報1862.70點(diǎn)。兩市合計成交7800億元左右，行業(yè)板塊多數(shù)收跌，黃金概念逆市大漲。

　　北向資金今日凈流入34.05億元，已經(jīng)連續(xù)36個交易日凈流入。

　　對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　中信證券策略秦培景團(tuán)隊認(rèn)為，春節(jié)前A股仍有上行動能，“小康?！鳖A(yù)演繼續(xù)。但中東地緣局勢惡化會弱化A股上行動能，行情走向大熱可能性不大。結(jié)構(gòu)上，成長板塊即將進(jìn)入嚴(yán)格的業(yè)績檢驗期，價值板塊更受各類資金青睞。建議以價值為主倉，以周期做短期進(jìn)攻，具體推薦地產(chǎn)、保險、家電、汽車及零部件、重卡、水泥、工程機(jī)械等。

　　海通證券策略荀玉根團(tuán)隊認(rèn)為，自2019年12月8日以來，春季行情暨牛市三浪已開始，在基本面和政策面向好驅(qū)動下，最終出現(xiàn)盈利和估值的戴維斯雙擊。當(dāng)前春季行情階段建議重視金融地產(chǎn)；展望2020年全年，科技和券商較優(yōu)。

　　安信證券策略陳果團(tuán)隊認(rèn)為，美伊沖突帶來新的不確定性，油價上漲預(yù)期升溫，短期對于化工及商品價格預(yù)期帶來提振；當(dāng)前階段經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，需要關(guān)注制造業(yè)的一些子行業(yè)中期復(fù)蘇機(jī)會，如營業(yè)收入持續(xù)改善且?guī)齑嫫偷幕?、機(jī)械和電氣設(shè)備相關(guān)細(xì)分行業(yè)；國產(chǎn)特斯拉Model3降價需積極關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈公司在2020年及未來數(shù)年基本面上行機(jī)會。

　　招商證券策略張夏團(tuán)隊認(rèn)為，進(jìn)入2020年1月，政策變量和資金面愈發(fā)友好，增量資金開始加速入市，對行情保持相對樂觀；風(fēng)格層面，市場逐漸切換至低估值低市值低價格的“三低”風(fēng)格。就1月配置思路而言，科技進(jìn)入確定性上行趨勢，建議以TMT為主攻方向，中長期資金布局推薦地產(chǎn)建筑和汽車。

　　中泰證券策略分析師陳龍認(rèn)為，1月是2020年限售股解禁與股權(quán)質(zhì)押到期規(guī)模較高的時間點(diǎn)，來自產(chǎn)業(yè)資本的減持壓力仍需留意；個股層面，年末商譽(yù)減值的風(fēng)險也需規(guī)避。配置思路圍繞三條主線：一是業(yè)績高增長的板塊如風(fēng)電光伏、周期漲價品種等；二是“三農(nóng)”補(bǔ)短板、國企改革、金融供給側(cè)改革等相關(guān)主題性機(jī)會；三是海外收入占比較高的行業(yè)。

　　申萬宏源證券策略周海晨團(tuán)隊認(rèn)為，對于2020年春季行情始終保持“雙驅(qū)動”思路，一邊是2020年科技成長高景氣逐漸成為市場一致預(yù)期，有望借改革預(yù)期升溫+股市流動性改善在春季行情中提前表現(xiàn)；另一邊是低估值高股息的“順周期”資產(chǎn)相對性價比更高，可借2020年一季度穩(wěn)增長發(fā)力+經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真實改善，在春季行情中估值修復(fù)。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，近期證券法修訂版正式通過，存量貸款利率改革走向市場化，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則出臺，改革加速，制度完善，無風(fēng)險利率下行，“長?！痹偬硇禄I碼、新信心。建議關(guān)注“核心資產(chǎn)”中的周期股、金融地產(chǎn)。此外，“大創(chuàng)新”中的新能源車鏈條、5G泛化方向是超額收益重要來源。

　　東方證券策略薛俊團(tuán)隊認(rèn)為，2020年1月向上的行情趨勢有望延續(xù)，繼續(xù)把握做多窗口期。全年來看，2020年將會維持結(jié)構(gòu)性行情特征。配置方面，建議關(guān)注政策利好以及估值相對便宜的金融(券商、保險和銀行)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及2019年年報預(yù)期表現(xiàn)較好的品種(各行業(yè)龍頭為主)；2020年全年長期看好科技(電子、通信、傳媒和計算機(jī))、消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域一線龍頭以及新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體裝備制造。