2月14日，中國證監(jiān)會對外發(fā)布了《關(guān)于修改〈上市公司證券發(fā)行管理辦法〉的決定》《關(guān)于修改〈創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法〉的決定》《關(guān)于修改〈上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則〉的決定》（以下簡稱《再融資規(guī)則》）。通過精簡發(fā)行條件、優(yōu)化非公開制度安排、適當(dāng)延長批文有效期等調(diào)整了上市公司再融資制度部分條款，同時(shí)適度放寬非公開發(fā)行股票融資規(guī)模限制。

　　中國證監(jiān)會表示，這些舉措旨在深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善再融資市場化約束機(jī)制，增強(qiáng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，助力上市公司抗擊疫情、恢復(fù)生產(chǎn)。

　　具體看來，此次調(diào)整取消創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行證券最近一期末資產(chǎn)負(fù)債率高于45％的條件；取消創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件；將創(chuàng)業(yè)板前次募集資金基本使用完畢，且使用進(jìn)度和效果與披露情況基本一致由發(fā)行條件調(diào)整為信息披露要求。證監(jiān)會表示，通過精簡發(fā)行條件，將拓寬創(chuàng)業(yè)板再融資服務(wù)覆蓋面。

　　在優(yōu)化非公開制度安排的同時(shí)，政策調(diào)整支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者。上市公司董事會決議提前確定全部發(fā)行對象且為戰(zhàn)略投資者等的，定價(jià)基準(zhǔn)日為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發(fā)行期首日。

　　調(diào)整非公開發(fā)行股票定價(jià)和鎖定機(jī)制，將發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折；將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制；將主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票發(fā)行對象數(shù)量由分別不超過10名和5名，統(tǒng)一調(diào)整為不超過35名。

　　此外，此次調(diào)整還適當(dāng)延長了再融資批文有效期，將再融資批文有效期從6個(gè)月延長至12個(gè)月，方便上市公司選擇發(fā)行窗口。

　　新老劃斷方面，證監(jiān)會指出，《再融資規(guī)則》施行后，再融資申請已經(jīng)發(fā)行完畢的，適用修改之前的相關(guān)規(guī)則；在審或者已取得批文、尚未完成發(fā)行且批文仍在有效期內(nèi)的，適用修改之后的新規(guī)則，上市公司履行相應(yīng)的決策程序并更新申請文件或辦理會后事項(xiàng)后繼續(xù)推進(jìn)，其中已通過發(fā)審會審核的，不需重新提交發(fā)審會審議，已經(jīng)取得核準(zhǔn)批文預(yù)計(jì)無法在原批文有效期內(nèi)完成發(fā)行的，可以申請換發(fā)核準(zhǔn)批文。

　　據(jù)了解，本次修訂后，證監(jiān)會將不斷完善上市公司日常監(jiān)管體系，嚴(yán)把上市公司再融資發(fā)行條件，加強(qiáng)上市公司信息披露要求，強(qiáng)化再融資募集資金使用現(xiàn)場檢查，加強(qiáng)對“明股實(shí)債”等違法違規(guī)行為的監(jiān)管。