2月14日，證監(jiān)會發(fā)布第163、164號令，對創(chuàng)業(yè)板和A股非公開發(fā)行股票制度作出修改。今日距離新規(guī)落地僅3天，已有多家公司作出響應，修改了非公開發(fā)行股票條款。同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也創(chuàng)出三年新高。

　　新規(guī)與原有規(guī)定有多處不同。首先，將發(fā)行價格由不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折。其次，將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規(guī)則的相關限制。最后，將主板包括中小板、創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票發(fā)行對象數(shù)量由分別不超過10名和5名，統(tǒng)一調整為不超過35名。

　　新規(guī)相當于放寬了再融資條件，定價基準日的放開、增發(fā)價格折扣力度的加大以及鎖定期的減半，都使得投資者在參與非公開發(fā)行后，獲得收益的確定性大大加大。非公開發(fā)行對于相關投資者的吸引力正在變大。

　　創(chuàng)業(yè)板獲政策紅包 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)三年新高

　　在普遍適用的新政策之外，證監(jiān)會還專門針對創(chuàng)業(yè)板提出額外的三項調整，加之創(chuàng)業(yè)板未來嘗試注冊制的預期較高，導致創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近期創(chuàng)出自2016年12月以來的近三年新高，目前報2146.18點。

　　創(chuàng)業(yè)板的三項調整包括：第一，取消了創(chuàng)業(yè)板公司公開發(fā)行最近一期末資產(chǎn)負債率高于45%的條件；第二，取消了創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件；第三，取消了創(chuàng)業(yè)板公司前次募集資金基本使用完畢，且使用進度和效果與披露情況基本一致的條件。

　　此三項調整，相當于給創(chuàng)業(yè)板直接融資開了小灶。而政策利好，也反映在了創(chuàng)業(yè)板指的走勢上，今日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲3.72%。

　　新規(guī)落地3日 隆盛科技等火速響應

　　在再融資新規(guī)落不久，眾多上市公司作出響應。截至目前，隆盛科技、華平股份、元力股份、凱萊英等修改了非公開發(fā)行股票相應條款，修改內容包括發(fā)行價格最低8折、發(fā)行對象增為35名、鎖定期縮短。

　　其中隆盛科技對非公開發(fā)行A股股票預案作出修訂，將發(fā)行對象由“不超過5名”修改為“不超過35名”；將發(fā)行價格由“不低于前二十個交易日公司股價的百分之九十”修改為“不低于發(fā)行期首日前二十個交易日公司股票均價的百分之八十”；將限售期由“十二個月內不得轉讓”修改為“六個月內不得轉讓”。值得注意的是，隆盛科技股價在周一出現(xiàn)一字板漲停。

　　華平股份未對限售期、發(fā)行對象作出修改，僅將發(fā)行價格調整為“前20個交易日公司股票交易均價的80%”。

　　元力股份則對發(fā)行對象、發(fā)行價格、限售期均作出修改，將發(fā)行對象改為“不超過35名”；發(fā)行價格改為“不低于前20個交易日公司股票交易均價的百分之八十”；限售期改為“六個月”。

　　凱萊英未對限售期、發(fā)行對象作出修改，但已將發(fā)行價格調整為“前20個交易日公司股票交易均價的80%”。

　　隨著非公開發(fā)行股票新規(guī)落地，未來會有更多上市公司成為政策的受益者。