農(nóng)歷新年伊始，“A股回購?fù)酢泵赖募瘓F(tuán)又出手了。繼前兩次的40億元、32億元回購后，此次回購金額高達(dá)52億元。

　　事實(shí)上，包括美的集團(tuán)在內(nèi)，已有46家上市公司在鼠年拋出回購計劃，其中22家頂格回購金額過億，占比近5成。

　　 鼠年回購潮涌，投資者能否成為弄潮兒？

　　 A股鼠年回購潮初涌

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2月23日，A股市場共有46家上市公司披露回購計劃，除去未披露最高回購金額的4家公司外，回購金額總計126.34億元。

　　其中，美的集團(tuán)（0003333）、浙江龍盛（600352）最高回購金額分別達(dá)52億元和10億元，高居兩市之首；【威孚高科(000581)、股吧】（000581）、完美世界（002624）、美克家居（600337）最高回購金額在5億元至10億元之間；以天潤曲軸（002283）、豫園股份（600655）為代表的17家公司最高回購金額在1億元至5億元之間。

　　受第三次大手筆回購的消息利好，2月24日，美的集團(tuán)股價止跌轉(zhuǎn)漲，截至收盤，報54.91元/股，漲1.16%。

　　巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對財富君表示，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，在2018年和2019年的兩次巨額回購后，美的集團(tuán)股價都在刺激下實(shí)現(xiàn)了正向波動。太平洋證券財富管理中心首席投顧郭樹華同樣認(rèn)為：“此次股票回購后，美的集團(tuán)股價應(yīng)該會進(jìn)一步反彈?！?/p>

　　據(jù)了解，在此次方案中，美的集團(tuán)擬回購股票0.4-0.8億股，回購期限12個月，持續(xù)用于實(shí)施股權(quán)激勵/員工持股計劃，最高回購限價為65元/股，較回購案披露當(dāng)日的收盤價54.28元/股溢價近20%，體現(xiàn)出管理層對公司未來長期發(fā)展的信心和估值定位。

　　光大證券研報分析，通過對分紅背后的股權(quán)激勵規(guī)模和潛在每股收益增厚空間計算，從個股看，美的集團(tuán)股息+回購增厚帶來的確定回報達(dá)4%——5%，預(yù)計年化收益率超過15%；從宏觀看，美的集團(tuán)作為國內(nèi)首個將大額回購作為常態(tài)化股東回報工具的龍頭公司，還將對A股的估值體系與治理生態(tài)帶來深遠(yuǎn)影響。

　　 投資者如何弄潮？

　　對于3年回購百億的美的集團(tuán)，以及一眾認(rèn)為自家股價被低估而積極回購的上市公司，投資者是否都可以大膽跟進(jìn)？郭樹華表示，如美的集團(tuán)一樣的“好公司”，自然值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　根據(jù)公司財報，美的集團(tuán)2019年前三季度已實(shí)現(xiàn)凈利潤223.60億元，遠(yuǎn)超2018年年報凈利潤216.50億元，業(yè)績增長穩(wěn)健。郭樹華認(rèn)為，公司本身各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面增長，近期的幾次回購不僅規(guī)模較大，且都用于長期股權(quán)激勵，將公司利潤與員工緊密結(jié)合，更能保證整個公司的長期發(fā)展。

　　那么，如何才能在眾多披露回購計劃的上市公司中遴選出如美的集團(tuán)一樣的“好公司”？郭樹華提示，投資者可關(guān)注現(xiàn)金流和回購之后的系列效應(yīng)。

　　“首先，公司不能因?qū)嵤┗刭彾鴮?dǎo)致整個正常生產(chǎn)、經(jīng)營的現(xiàn)金流受到影響。只有現(xiàn)金流充沛，無損主業(yè)發(fā)展，才稱得上‘好公司’；其次，有部分公司總會在大盤下跌時為挽救退市危機(jī)等而推出回購，其實(shí)質(zhì)是只具象征意義的‘面子工程’，這一類公司建議投資者不要參與；最后，有些公司的回購比例較小，對整個公司的股本和業(yè)績沒有產(chǎn)生明顯增厚，對于這類公司投資者也需仔細(xì)甄別?！惫鶚淙A說。

　　郭一鳴指出，回購只是展現(xiàn)公司能力的手段之一，投資者還是應(yīng)回到經(jīng)營、盈利狀況等基本面上，關(guān)注經(jīng)營穩(wěn)定、盈利增速良好的公司，只有這樣的公司，回購才是錦上添花。

　　“此外，看一家公司價值是否被低估，除了經(jīng)營狀況之外，還可從市盈率、市凈率去甄選。特別是同行業(yè)當(dāng)中，同等規(guī)模的核心企業(yè)市盈率相對較低的，就很可能被低估。比如當(dāng)前相對于格力電器來說，美的集團(tuán)的估值就較低，具備一定的估值溢價?！惫圾Q說。

　　（提示：投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。嘉賓觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成具體投資建議。）