原標題：上交所新增605號段股票代碼 對A股有何影響

　　A股代碼又要擴容了！

　　4月17日，上交所發(fā)布公告稱，為滿足市場發(fā)展需要，決定為股票分配新代碼段。其中，605000-605999代碼段用于主板A股，707000-707999代碼段用于主板A股網(wǎng)上申購，708000-708999代碼段用于主板網(wǎng)上申購配號。這也是A股市場第8次股票代碼擴容。業(yè)內(nèi)人士認為，股票代碼頻繁擴軍意味著IPO大擴容時代很可能悄然來臨，股民在未來的操作上要更加注意題材股的結構性風險。

　　歷史回顧

　　前7次代碼擴容后股市多半表現(xiàn)不佳

　　上游新聞證券頻道數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計顯示，A股市場迄今一共有8次股票代碼擴容。前7次每一次股票代碼擴容后，股市的表現(xiàn)多數(shù)不盡人意。

　　前兩次擴容不漲反跌

　　1990年12月19日-2006年7月4日，上海主板市場的股票代碼都是600開頭，深圳主板市場的股票代碼除了“001696【宗申動力(001696)、股吧】（001696）”和“001896豫能控股（001896）”以外，都是000開頭。但在2004年6月25日，隨著中小板8家股票上市，深圳市場的股票代碼正式進入了“002”時代――這是A股第一次代碼擴容。2006年7月5日，隨著“601988中國銀行”上市(第二次代碼擴容)，上海主板市場也進入了“601”時代，且601開頭的股票多數(shù)為國內(nèi)傳統(tǒng)行業(yè)的巨無霸。

　　002開頭的股票代碼誕生后，上證指數(shù)陰跌了2個多月低見1259.43點才出現(xiàn)了一波短暫的井噴行情，也就是老股民耳熟能詳?shù)?、在社保資金首次入市刺激下的“9.14行情”。

　　2006年7月5日首家601開頭的上市公司中國銀行登陸當天，上證指數(shù)見到了1757.47點短期頭部，連續(xù)調(diào)整到2006年8月7日1541.41點才開啟了一輪持續(xù)到年底的暴漲行情。但值得注意的是，那一輪行情的核心是權重藍籌股，很多小市值股票基本上原地踏步甚至不漲反跌。

　　第3次擴容曾放量漲

　　2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板在深圳市場正式分娩，股票代碼均為300開頭。這是A股市場第三次代碼擴容。至此，深圳市場開啟了“300時代”，以300開頭的創(chuàng)業(yè)板上市公司也成為了“創(chuàng)業(yè)+創(chuàng)新”的代名詞。300開頭的股票代碼誕生后，上證指數(shù)隨后3個星期在題材股的爆炒聲中從2923.52點快速上漲到了3361.39點。此后1年，藍籌股江河日下，上證指數(shù)再也無力向上。

　　2012年3月27日，第一家603開頭的股票“603000人民網(wǎng)”在上海主板發(fā)行，而“603001【奧康國際(603001)、股吧】（603001）”則是上海主板第一家上市的603號段股票，標志著上海市場正式進入了“603時代”――這是A股市場第四次代碼擴容。不過就在這家股票上市后一周時間，上證指數(shù)于2012年5月4日見到了2453.73點中期大頂，一直跌到2012年12月4日才止跌回升。藍籌股成為奧康國際上市后2個月時間領跌的主力。

　　2012年6月20日，深交所表示計劃在“002000-002999”區(qū)間段基礎上啟用“003000-004999”作為中小企業(yè)板股票的新代碼區(qū)間。盡管當時深交所明確表示這一行為屬于交易所的一項正常的日常工作，與中小板市場擴容節(jié)奏和速度沒有關系，然而上證指數(shù)還是選擇了加速下跌。隨后半年時間，殺跌主力從藍籌轉(zhuǎn)向題材，中小板創(chuàng)業(yè)板深受打擊。

　　不過，當時深交所新增2000個代碼的工作并未立即施行，是因為當時IPO數(shù)量急劇減少直至2012年11月悄然暫停。

　　后兩次擴容波瀾不驚

　　2014年1月IPO恢復后長達5年時間，也一直沒有提及中小板新增股票代碼的事。直至2019年1月11日晚，深交所才發(fā)布了關于中小企業(yè)板啟用“003000-004999”證券代碼區(qū)間的通知。這一消息發(fā)布后，A股市場中的題材股一度陷入了3個星期的低迷局面，直到2月1日才走出陰霾迎來春季行情。就在深交所發(fā)布啟用“003000-004999”股票代碼區(qū)間后，科創(chuàng)板以超出市場預期的方式神速進展。

　　2019年4月1日，科創(chuàng)板業(yè)務轉(zhuǎn)向測試工作展開，其股票代碼均為688開頭――這是上海市場又一次代碼擴容的標志性事件。不過，這一消息發(fā)布后僅僅一個星期，A股市場8大指數(shù)中全部見到階段頂部。2019年7月22日，科創(chuàng)板正式分娩，上海市場股票代碼進入“688時代”。

　　2019年8月26日，【中國廣核(003816)、股吧】（003816）成為了中小板首家003開頭的公司股票。當然，中小板開啟003時代后，整個A股市場在藍籌和題材股的輪動下走出了一波跨度半年之久的上漲行情。

　　由此可見，7次代碼擴容后，股市短期內(nèi)表現(xiàn)不樂觀。

　　投顧觀點

　　本次代碼擴容后題材股風險較大

　　“本次605號段股票代碼啟動后，題材股結構性風險會更大?！焙ＭㄗC券高級投顧張亮從以下幾方面做出了分析――

　　首先，本次代碼擴容很可能意味著IPO大擴容時代來臨。實際上，603號段股票代碼遠沒有達到飽和狀態(tài)，比如6030××一共才使用70個號碼，6031××一共才使用53個號碼，6039××一共才使用58個號碼等等。大家想想，300個號段一共才使用181個號碼，怎么會不夠用了呢？因此，唯一的可能就是接下來IPO將大幅擴容，即603號段股票代碼將在兩三個季度內(nèi)被填滿，才會啟用605號段代碼。

　　其次，代碼擴容與國內(nèi)外形勢不無關系。毋容置疑，今年受新冠疫情影響，國內(nèi)很多公司業(yè)務暫停了2個月。而就在國內(nèi)經(jīng)濟剛剛恢復之際，海外疫情惡性發(fā)展導致國際經(jīng)濟形勢趨于嚴峻。這樣一來，能夠緩解公司資金鏈饑渴的辦法，其一是繼續(xù)結構性寬松，其二就是加快這些公司上市融資。也就是說，IPO擴容加速，實際上也是緩解就業(yè)壓力的一種方案。因此，股票代碼擴容，是國內(nèi)外形勢的產(chǎn)物。

　　最后，中期防范題材股結構性風險。今年2月7日、14日IPO才2家，到2月21日變成了3家，并一直持續(xù)到3月20日。3月27日，證監(jiān)會核發(fā)的IPO數(shù)量達到了4家，若加上科創(chuàng)板則是5家。而到了4月10日那周，包括科創(chuàng)板在內(nèi)的IPO達到了7家；4月17日這周IPO一共有6家。由此可見，IPO擴容的確有加速跡象。IPO加速，對A股市場中的小盤殼資源股起到中期利空作用，特別是一些面臨退市風險的個股，寄希望于資產(chǎn)重組并購甚至借殼而脫險的可能性越來越渺茫了，退市風險大增勢必會強化結構性風險。除此之外，即使是業(yè)績較好的次新股，也會因大量新股上市導致資金面短缺而價值回歸，糾正其高估值現(xiàn)象。所以，投資者不宜因短線走勢相對樂觀而放松了警惕，一定要著眼于長遠分析股價的運行方向。