考試看成績，年報看業(yè)績。

　　A股進(jìn)入年報披露高峰期，下周將有近900家公司披露年報，而退市風(fēng)險股也迎來了關(guān)鍵期。

　　根據(jù)交易所規(guī)定，部分業(yè)績連年虧損的非創(chuàng)業(yè)板上市公司將面臨退市風(fēng)險警示，即披星戴帽（*ST）。而披星戴帽的后果，往往是股價的大幅下跌。

　　今年以來，滬深兩市已有7只股票被*ST，分別是【*ST航通(600677)、股吧】、*ST敦種、*ST京城、*ST湘電、*ST華塑、*ST夏利、*ST東科。

　　今年第一只披星戴帽股是*ST航通，1月22日被*ST后連續(xù)10日跌停，自被*ST至今股價已遭腰斬。最新一只披星戴帽股是【*ST東科(000727)、股吧】，4月16日被*ST后，已經(jīng)連續(xù)2日跌停。

　　 　　70余股或面臨退市風(fēng)險警示

　　目前已有近1400家上市公司披露了2019年年報。預(yù)計隨著更多公司披露年報，仍會有股票加入披星戴帽一族。

　　根據(jù)滬深交易所規(guī)定，非創(chuàng)業(yè)板公司被*ST的情形包括：最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值；最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值或者被追溯重述后為負(fù)值；最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告等。

　　根據(jù)2019年業(yè)績快報，有40家非創(chuàng)業(yè)板公司連續(xù)兩年虧損；在沒有披露業(yè)績快報的公司中，按照業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)計算，還有38家非創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)計將連續(xù)兩年虧損。這些公司在披露正式年報后，將大概率被實(shí)施*ST。

　　請留意相關(guān)股票的年報披露日期，年報公布之日可能就是地雷炸響之時。

　　 　　數(shù)據(jù)來源：Wind

　　此外，還有28家創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)計連續(xù)兩年虧損。雖然創(chuàng)業(yè)板股票不會被*ST，根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，如果上市公司連續(xù)3年虧損，將會被暫停上市，包括創(chuàng)業(yè)板股票。

　　這些股票有望“除星摘帽”

　　對于披星戴帽一族來說，每年都有進(jìn)有出。

　　19日晚間，*ST長投與*ST電能公告撤銷退市風(fēng)險警示并實(shí)施其他風(fēng)險警示。除這兩家“摘星”公司外，今年以來還有3家公司成功“摘星脫帽”，分別是菲達(dá)環(huán)保、金山股份、蓮花健康。

　　*ST股撤銷退市風(fēng)險警示，對短期股價而言是顯著利好。金山股份于4月13日撤銷退市風(fēng)險警示，自4月2日披露年報至今，股價漲幅已超過50%。

　　 　　目前*ST公司共有79家，其中9家在2019年實(shí)現(xiàn)扭虧，還有33家預(yù)計將實(shí)現(xiàn)扭虧。但扭虧并不意味著撤銷風(fēng)險警示，能否通過交易所審核批準(zhǔn)還存在不確定性。

　　根據(jù)交易所規(guī)則，“摘帽”的硬指標(biāo)是“年報每股收益、扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益以及每股凈資產(chǎn)三項指標(biāo)同時為正值”，交易所有權(quán)根據(jù)各家公司的具體情況來決定是否批準(zhǔn)。

　　據(jù)wind預(yù)測，*ST鹽湖、*ST東南等11只股票可能“摘帽”；【*ST津濱(000897)、股吧】、*ST南糖等17股雖然2019年業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)扭虧，但最新一期凈資產(chǎn)仍低于1元，股票有望“摘星”。

　　2019年年報公布后有望摘星摘帽的公司

　　 　　數(shù)據(jù)來源：Wind

　　一般情況而言，上市公司“除星摘帽”對短期股價是顯著利好，但如果前期已有炒作，股價已經(jīng)上漲到階段高位，那么被視為“利好兌現(xiàn)”的概率就會加大。

　　此外，有歷史經(jīng)驗顯示，主營業(yè)務(wù)改善或轉(zhuǎn)型成功的ST股，一般摘帽比較順利，其股價未來也有望延續(xù)升勢；而依靠賣房賣地等非經(jīng)常性收益保殼的ST股，則要接受交易所的連番問詢，其股價也很可能在摘帽后重歸跌勢。