具體來看，滬指收盤下跌0.78%，收報2920.90點(diǎn)；深成指下跌0.81%，收報11243.62點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.29%，收報2195.64點(diǎn)。

　　對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，2020年下半年市場在震蕩中蟄伏，短期投資把握結(jié)構(gòu)性生機(jī)，長期的全面性的生機(jī)正在孕育中。整體來看，2020年下半年市場呈震蕩格局，經(jīng)濟(jì)基本面處于內(nèi)需向上，外需向下的交錯期，流動性維持寬松但不“泛濫”，風(fēng)險偏好反復(fù)沖擊、折騰，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在政策催化和復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速下逐步回歸正常，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利增速逐季提升；另一方面，國外，特別是歐美國家疫情拐點(diǎn)逐步出現(xiàn)，逐步著手恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，但整體需求較弱，恢復(fù)還需一定時間。同時，隨著美國大選，中美關(guān)系可能面臨更大壓力，亞非拉疫情等尚在發(fā)酵。

　　“這些因素正在制約著市場投資者的情緒，待這些因素逐步隨著市場震蕩調(diào)整過程中price in，而內(nèi)部流動性整體寬松、政策托底和改革紅利頻出的利好，A股蟄伏之后有望生機(jī)勃勃。”興業(yè)證券指出。

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　　光大證券對大勢判斷是：“貨幣是估值的錨，市場仍低估?！睆闹虚L期的角度看，在疫情這種自然災(zāi)難的沖擊下，貨幣而非盈利是估值更合適的錨，具體而言，股市市值/M2將比PETTM更適合衡量外生災(zāi)難沖擊下的市場估值水平。以2011年1月1日至2020年5月24日為考察區(qū)間，目前A股市值/M2為27.9%、歷史估值分位為43.7%，仍處于低估區(qū)間。

　　申萬宏源對大勢判斷上相對樂觀，“下半年逐步轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略樂觀。新冠疫情帶來更徹底的出清；居民儲蓄率上升，配置需求釋放，我們有理由開始期待牛市。全球都是大病初愈，我們期待未來，也敬畏未來?！?/p>

　　中信證券研報認(rèn)為，A股將在下半年開啟中期上行的“小康?！?，政策驅(qū)動基本面修復(fù)，A股在全球配置吸引力提升，寬松的宏觀流動性向股市傳導(dǎo)，三大因素將共同驅(qū)動A股上行。海外因素在三季度的擾動依然比較頻繁；政策發(fā)力下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將在三季度快速恢復(fù)至正常水平，A股盈利增速將逐季抬升；全年流動性整體依然寬松，明年會逐步回歸常態(tài)。預(yù)計三季度后期，A股將開啟一段持續(xù)數(shù)月的趨勢性上漲行情。

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　　國信證券對A股市場維持相對樂觀的觀點(diǎn)，行業(yè)配置方面內(nèi)需板塊確定性較高。首先，下半年各類擴(kuò)大內(nèi)需政策加速落地；其次，寬貨幣和寬信用的流動性環(huán)境將逐步得到確認(rèn)；最后，以A股為代表的新興市場將持續(xù)受益于全球流動性寬松的大環(huán)境。此外，從全球主要指數(shù)估值水平所處位置來看，A股整體估值水平在歷史中位水平，股票風(fēng)險溢價仍相對較高，后續(xù)市場風(fēng)險偏好存在修復(fù)的機(jī)會。

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