7月15日消息，擬登陸創(chuàng)業(yè)板的國安達(dá)因其高毛利率、低回款比例及是否有利益輸送被深交所創(chuàng)業(yè)板上市的審核中心下發(fā)意見落實函。深交所在落實函中都要求保薦人、申報會計師核查并發(fā)表明確意見。

　　今日，國安達(dá)主承銷商招商證券對上述3個問題做出回復(fù)。

　　針對高毛利率。創(chuàng)業(yè)板上市審核中心圍繞發(fā)行人技術(shù)壁壘、主要產(chǎn)品是否存在被快速迭代的風(fēng)險、議價能力較強(qiáng)，以及毛利率顯著高于同行業(yè)可比公司的具體原因及合理性要求給出具體意見。

　　招商證券在落實函中表示，經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)和申報會計師認(rèn)為：

　　發(fā)行人主要產(chǎn)品創(chuàng)新性強(qiáng)、專業(yè)性強(qiáng)、具有定制化應(yīng)用特點、技術(shù)壁壘較高，特殊專業(yè)領(lǐng)域的市場進(jìn)入門檻也較高，競爭者相對較少；發(fā)行人在下游主要市場的市場地位較高，競爭優(yōu)勢明顯；發(fā)行人產(chǎn)品對客戶的裝備成本相對較低，客戶更看重供應(yīng)商產(chǎn)品技術(shù)及可靠性、長期應(yīng)用案例經(jīng)驗等因素，價格敏感性相對較弱。因此，發(fā)行人創(chuàng)新型產(chǎn)品擁有較高議價能力及毛利率。

　　發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品與同行業(yè)其他公司顯著不同，是發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)公司水平的主要原因。

　　發(fā)行人產(chǎn)品的主要功能是滿足特殊專業(yè)領(lǐng)域的消防需求，現(xiàn)有產(chǎn)品升級重點圍繞著產(chǎn)品效能提升以及智能化、物聯(lián)網(wǎng)等拓展功能開發(fā)，產(chǎn)品種類上的迭代周期較長、產(chǎn)品使用壽命也較長，產(chǎn)品被快速迭代的風(fēng)險很小。

　　針對低回款比例。創(chuàng)業(yè)板上市審核中心要求其補(bǔ)充披露截至目前應(yīng)收賬款的回款情況和逾期情況，回款比例較低的原因，信用政策是否發(fā)生變化，是否符合行業(yè)特征，壞賬準(zhǔn)備計提是否充分，相關(guān)風(fēng)險揭示是否充分。

　　招商證券稱，經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)和申報會計師認(rèn)為：

　　發(fā)行人超細(xì)干粉自動滅火裝置、電池箱專用自動滅火裝置等主要產(chǎn)品的直銷客戶或經(jīng)銷的終端客戶主要為國內(nèi)整車廠商、各地電力電網(wǎng)公司等；該等客戶相對產(chǎn)品價格，更為看重產(chǎn)品技術(shù)、產(chǎn)品資質(zhì)、長期配套能力、長期穩(wěn)定應(yīng)用案例經(jīng)驗等因素，市場進(jìn)入門檻較高，價格敏感性相對較弱；發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷售價格系通過整車廠商比價、電力客戶招投標(biāo)或參照直銷價格給予經(jīng)銷客戶一定利潤空間等方式確定。經(jīng)主要直經(jīng)銷客戶確認(rèn)，與其從其他供應(yīng)商采購?fù)惍a(chǎn)品的價格相比無明顯差異，產(chǎn)品定價具有公允性及合理性。

　　針對經(jīng)銷商與發(fā)行人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。創(chuàng)業(yè)板上市審核中心要求補(bǔ)充披露產(chǎn)品定制化程度較高的情況下經(jīng)銷模式銷售占比約為 50%的原因及合理性。經(jīng)銷模式是否符合行業(yè)慣例，經(jīng)銷商與發(fā)行人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

　　招商證券強(qiáng)調(diào)，經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)和申報會計師認(rèn)為：

　　汽配貿(mào)易商長期為公交公司等車輛用戶提供服務(wù)，擁有良好的銷售渠道向車輛用戶進(jìn)行汽配產(chǎn)品推廣。而車輛用戶的購車頻率較低（公交公司通常幾個年度集中采購一批），其購車的交易對象是整車廠商，車輛用戶通常不會直接接洽車輛配件生產(chǎn)商。

　　因此，對于汽配貿(mào)易商開拓的車輛用戶需求，發(fā)行人會根據(jù)訂單的開發(fā)來源，通過相應(yīng)的汽配貿(mào)易商向整車廠商進(jìn)行銷售，以保障汽配貿(mào)易商的利益、維護(hù)長期合作關(guān)系。同時，整車廠商也會根據(jù)車輛用戶的需求采購相關(guān)產(chǎn)品配置于車輛。上述經(jīng)銷模式符合行業(yè)慣例。報告期內(nèi)，經(jīng)銷商與發(fā)行人不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

　　資料顯示，國安達(dá)本次創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的保薦機(jī)構(gòu)為招商證券，保薦代表人為張寅博，許德學(xué)。負(fù)責(zé)其審計工作的會計師事務(wù)所則是天健會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），簽字會計師為涂蓬芳，鐘曉連。