中國(guó)人壽（601628）9月27日披露顯示，9月21日，中國(guó)人壽通過(guò)滬港通從港股二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入2000萬(wàn)股工商銀行H股股份。截至21日，中國(guó)人壽持有的工商銀行H股約43.59億股，占該上市公司H股股本的5.0219%。國(guó)壽集團(tuán)合并持有工商銀行H股46.94億股，約占其H股股本的5.4077%。

　　此次舉牌是9月份險(xiǎn)資第二次舉牌。今年以來(lái)，9家險(xiǎn)資已合計(jì)舉牌19次，達(dá)到四年來(lái)新高。從數(shù)量上看，2017年、2018年、2019年險(xiǎn)資舉牌上市公司案例各有7次、10次和8次。

　　國(guó)壽系今年已兩度舉牌工行

　　本次交易完成后，中國(guó)人壽持有工商銀行H股比例從4.9989%上升至5.0219%。按此計(jì)算，9月21日，中國(guó)人壽通過(guò)滬港通從港股二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入2000萬(wàn)股工商銀行H股股份。

　　9月21日，工商銀行H股收于4.2港元/股，最低價(jià)為4.19港元/股，均價(jià)為4.227港元/股。如果以最低價(jià)計(jì)算，中國(guó)人壽此次增持耗資至少8380萬(wàn)港元。

　　除了此次舉牌，中國(guó)人壽集團(tuán)還曾在6月3日增持500萬(wàn)股工行H股股份。

　　9月21日的交易后，國(guó)壽系合并持有工商銀行H股46.94億股，約占工行H股股本的5.4077%。主要包括：國(guó)壽集團(tuán)持股工行H股2.0575億股，持股比例0.2371%，國(guó)壽集團(tuán)控股的中國(guó)人壽、中國(guó)人壽海外公司分別對(duì)工行H股持股43.59億股、1.29億股，占工行H股股比分別為5.0219%、0.1486%。

　　截至9月21日，中國(guó)人壽持有工商銀行H股股票的賬面余額(按照9月21日收盤(pán)價(jià)及人民銀行港幣兌人民幣中間價(jià)計(jì)算)為159.67億元，占該公司2020年二季度末總資產(chǎn)的比例為0.40%。

　　以下為國(guó)壽系對(duì)工商銀行H股持股情況：

　　與往常舉牌一樣，國(guó)壽此次增持工商銀行H股股票的資金來(lái)源為保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，中國(guó)人壽傳統(tǒng)、分紅和萬(wàn)能賬戶投資工商銀行H股的余額分別為73.61億元，79.19億元和8.8億元，平均持有期為413天、371天和313天。

　　今年以來(lái)，國(guó)壽舉牌動(dòng)作頻頻，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的七次。實(shí)際上，今年險(xiǎn)資權(quán)益投資中，中國(guó)人壽調(diào)倉(cāng)動(dòng)作也比較突出。接連舉牌是什么考慮？標(biāo)的股是如何選的？

　　在今年3月底舉行的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人壽投資相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，近期在資本市場(chǎng)舉牌動(dòng)作，是基于國(guó)壽長(zhǎng)期的戰(zhàn)略配置和短期的戰(zhàn)略考慮，標(biāo)的股的選擇基于一系列的標(biāo)準(zhǔn)，包括成長(zhǎng)性、價(jià)值、股息等，篩選出符合長(zhǎng)期持有要求的龍頭股票，再進(jìn)行配置，“隨著市場(chǎng)的調(diào)整，尤其是在股市承壓的時(shí)候，這個(gè)策略會(huì)更加得有效，我們也會(huì)更加積極主動(dòng)地把握長(zhǎng)期的一些配置的機(jī)會(huì)?！?/p>

　　險(xiǎn)資為何“扎堆”投資銀行股

　　國(guó)壽青睞工商銀行與其“穩(wěn)健、股息率高”分不開(kāi)。以2020年9月25日股價(jià)水平計(jì)，工商銀行A股股息收益率為5.37%，H股股息收益率為7.2%，均高于同期資產(chǎn)收益率。

　　2019年，工商銀行分紅金額高達(dá)937億元人民幣，不僅是國(guó)有大行中利潤(rùn)分配最高的銀行,同時(shí)也是2019年度A股分紅金額最高的公司。上市以來(lái)，工商銀行累計(jì)為普通股股東創(chuàng)造了9988億元現(xiàn)金分紅回報(bào)，現(xiàn)金分紅比例保持在30%以上。

　　以2019年度計(jì)算，工商銀行2019年末期派息每股股息0.2628元人民幣，股權(quán)登記日6月23日，7月21日為股權(quán)發(fā)放日，以國(guó)壽系彼時(shí)持有的43.40億股工行H股計(jì)算，國(guó)壽系僅持有工行H股就獲得工行11.4億元分紅。

　　國(guó)壽銀行多次舉牌工商銀行只是險(xiǎn)資青睞銀行股的一個(gè)反映，今年險(xiǎn)資已多次舉牌銀行股。

　　6月1日，中國(guó)人壽公告增持并舉牌農(nóng)業(yè)銀行H股，截至5月26日，國(guó)壽集團(tuán)合并持有農(nóng)業(yè)銀行H股307456.9萬(wàn)股，約占農(nóng)行H股股本的10.002%。中國(guó)人壽系首次舉牌農(nóng)行H股發(fā)生在2月19日。

　　除國(guó)壽系接連舉牌農(nóng)行H股、工行H股外，今年太平人壽也曾舉牌農(nóng)行H股。

　　根據(jù)上市公司披露的二季報(bào)數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)資金二季末持有的銀行股持倉(cāng)市值超3000億元，占二季度末保險(xiǎn)持倉(cāng)市值比例超過(guò)55 %。

　　銀行股普遍具有估值低、股息率高的特點(diǎn)，是大型險(xiǎn)資偏好的股票類(lèi)型，也適合險(xiǎn)資這類(lèi)偏好長(zhǎng)期投資的大資金持有。銀行不僅經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，且能帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的分紅收益。銀行股屬于高股息股，一直以來(lái)分紅較多。港股的銀行股還比A股更有吸引力在于，金融類(lèi)的H股一般較A股有折價(jià)，但可以實(shí)現(xiàn)與A股同等的分紅，即H股股息率更高。例如，9月25日，工行H股、農(nóng)行H股股息率分別達(dá)到7.2%、8.3%，二者的最新市凈率(PB)僅0.48倍、0.38倍。

　　險(xiǎn)資今年已舉牌19次

　　作為A股第二大機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)資金的動(dòng)向一向是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。今年以來(lái)險(xiǎn)資相繼舉牌上市公司，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　值得注意的是，今年19次舉牌中有12次投向了港股。與舉牌A股不同的是，港股舉牌其實(shí)是權(quán)益申報(bào)，往往是指持股占港股股本或港股流通股的比例達(dá)到5%，而非持股對(duì)公司總股本的比例達(dá)到5%，其實(shí)際對(duì)應(yīng)的總股本持股比例會(huì)低一些。這是今年險(xiǎn)資舉牌數(shù)大幅增加的一個(gè)重要原因。

　　即便如此，快速增長(zhǎng)的舉牌數(shù)仍一定程度上反應(yīng)了險(xiǎn)資的投資風(fēng)向。那么，險(xiǎn)資如何看待下半年走勢(shì)？

　　中國(guó)人壽資管中心負(fù)責(zé)人張滌在8月底的中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，從長(zhǎng)期看，有很多因素在驅(qū)動(dòng)股票市場(chǎng)長(zhǎng)期向好，包括：中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好，資本市場(chǎng)改革紅利逐步釋放，居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的變化，市場(chǎng)流動(dòng)性非常充足等，因此對(duì)權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期是非常有信心的。短期還需要關(guān)注一些風(fēng)險(xiǎn)因素，包括地緣政治、疫情反彈，也包括一些熱點(diǎn)板塊前期漲幅較高等等。

　　她表示，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)，中國(guó)人壽會(huì)在長(zhǎng)期堅(jiān)持看好的前提下，圍繞著自身戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的中樞和上下限，采取更加靈活的策略，把握一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，做好控制短期波動(dòng)與獲得長(zhǎng)期收益之間的平衡。

　　中國(guó)人壽此次舉牌也是9月份險(xiǎn)資第二次舉牌。今年以來(lái)，9家險(xiǎn)資已合計(jì)舉牌19次，達(dá)到四年來(lái)新高。從數(shù)量上看，2017年、2018年、2019年險(xiǎn)資舉牌上市公司案例各有7次、10次和8次。

　　記者根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告梳理，今年的19次險(xiǎn)資舉牌和2019年9次舉牌分別是：

　　1.華泰資產(chǎn)舉牌【國(guó)創(chuàng)高新(002377)、股吧】

　　1月9日，華泰資產(chǎn)耗資2.79億元受讓國(guó)創(chuàng)高新（002377）7330萬(wàn)股票。據(jù)披露，1月9日，華泰資產(chǎn)發(fā)行并管理的“華泰資產(chǎn)-創(chuàng)贏系列專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品(第1期)”賬戶通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，從轉(zhuǎn)讓方國(guó)創(chuàng)高科實(shí)業(yè)集團(tuán)處受讓上市公司國(guó)創(chuàng)高新7330萬(wàn)股股份，持股比例7.9993%，達(dá)到了5%的舉牌線，交易金額約為2.79億元。該項(xiàng)交易前，“華泰資產(chǎn)-創(chuàng)贏系列專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品(第1期)”未投資過(guò)國(guó)創(chuàng)高新。此次舉牌資金來(lái)源為“華泰資產(chǎn)-創(chuàng)贏系列專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品”向合格投資者所募集的資金。

　　2.中國(guó)人壽舉牌農(nóng)行H股

　　2月17日、18日、19日，中國(guó)人壽通過(guò)港股二級(jí)市場(chǎng)連續(xù)買(mǎi)入農(nóng)業(yè)銀行H股股份共計(jì)8120萬(wàn)股。2020年2月17日前，中國(guó)人壽持有的農(nóng)業(yè)銀行H股股票為14.56億股，持股比例為4.7377%。連續(xù)三日交易完成后，截至2月19日，中國(guó)人壽持有的農(nóng)業(yè)銀行H股股票為15.38億股，持有股份比例從4.7377%上升至5.0018%，公司及一致行動(dòng)人合并持股從4.9829%上升至5.2470%。中國(guó)人壽此次增持資金來(lái)源為保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。

　　3.太保壽險(xiǎn)舉牌錦江資本H股

　　2月19日，太保壽險(xiǎn)通過(guò)受托管理人太保資管管理的QDII賬戶直接在香港市場(chǎng)買(mǎi)入錦江資本H股股份。舉牌前，太保壽險(xiǎn)持有錦江資本6949.4萬(wàn)股，舉牌后持有錦江資本6978.6萬(wàn)股，占其香港流通股比例約為5.015%。以2020年2月19日錦江資本收盤(pán)價(jià)和港元兌人民幣匯率0.90為基準(zhǔn)，太保壽險(xiǎn)持有的錦江資本股票的賬面余額為0.89億元，占太保壽險(xiǎn)2019年四季度總資產(chǎn)的比例約為0.007%。

　　4.太保系舉牌贛鋒鋰業(yè)H股

　　2月24日，太保集團(tuán)及控股子公司合計(jì)買(mǎi)入贛鋒鋰業(yè)（002460）H股股票240.52萬(wàn)股，加上此前持有贛鋒鋰業(yè)H股股票791.72萬(wàn)股，太保系合計(jì)持有的贛鋒鋰業(yè)H股股票達(dá)到1032.24萬(wàn)股，占贛鋒鋰業(yè)已發(fā)行H股股票的5.16%。

　　5.中國(guó)人壽舉牌H股中廣核電力

　　3月13日，中國(guó)人壽再度通過(guò)港股通從港股二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入中廣核電力，當(dāng)日買(mǎi)入600萬(wàn)股股份，使其持股比例從9.952%突破10%，達(dá)到10.005%。截至13日，持有中廣核電力H股股票的賬面余額為17.69億元。

　　6.太保壽險(xiǎn)再度舉牌錦江資本H股

　　3月18日，太保壽險(xiǎn)通過(guò)太保資管通過(guò)受托管理的QDII賬戶在香港市場(chǎng)買(mǎi)入錦江資本的股份，舉牌后持有的錦江資本股票約1.46億股，占其香港流通股比例約為10.46%。

　　7.中信保誠(chéng)人壽舉牌光大控股H股

　　3月19日，中信保誠(chéng)人壽通過(guò)深港通從港股二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入中國(guó)光大控股(港股00165)H股股份。舉牌后，其持有中國(guó)光大控股香港流通股的比例約為5.1323%。

　　8.太平人壽舉牌農(nóng)行H股

　　3月23日，太平人壽耗資8500萬(wàn)港元，通過(guò)滬港通從港股二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)入2998.3萬(wàn)股農(nóng)行H股股份，舉牌后持有15.45億股農(nóng)行H股，占其香港流通股比例升至5.03%。

　　9.中信保誠(chéng)人壽舉牌【中集集團(tuán)(000039)、股吧】H股

　　1月6日，公司通過(guò)深港通從港股二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入中集集團(tuán)（000039）H股。此次舉牌后，中信保誠(chéng)人壽持有中集集團(tuán)H股股票為1.03億股，占其H股股本比例約為5.0121%。以2020年1月6日中集集團(tuán)H股收盤(pán)價(jià)7.41港元/股和港元兌人民幣匯率0.8958為基準(zhǔn)，中信保誠(chéng)人壽持有中集集團(tuán)H股的賬面余額為6.85億元，占中信保誠(chéng)人壽2019年四季度末總資產(chǎn)的比例約為0.8650%。

　　10.太保壽險(xiǎn)舉牌錦江資本H股

　　4月7日，太保壽險(xiǎn)受托管理人太保資管通過(guò)受托管理的太保壽險(xiǎn)賬戶在香港市場(chǎng)買(mǎi)入錦江資本股份，本次舉牌前，太保壽險(xiǎn)持有錦江資本H股股份2.08億股，展期香港流通股比例約為14.98%。本次舉牌后，太保壽險(xiǎn)持有錦江資本股票為2.1億股，占其香港流通股比例約為15.10%。

　　11.中國(guó)人壽集團(tuán)舉牌農(nóng)行H股

　　6月1日，中國(guó)人壽公告增持并舉牌農(nóng)業(yè)銀行H股，截至5月26日，國(guó)壽集團(tuán)合并持有農(nóng)業(yè)銀行H股307456.9萬(wàn)股，約占農(nóng)行H股股本的10.002%。國(guó)壽系增持農(nóng)業(yè)銀行股票的資金來(lái)源為保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。

　　12.中信保誠(chéng)人壽舉牌中集集團(tuán)

　　6月1日晚，中集集團(tuán)公告，中信保誠(chéng)人壽5月29日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司A股713.75萬(wàn)股。在本次權(quán)益變動(dòng)完成后，中信保誠(chéng)人壽持有中集集團(tuán)A股、H股共計(jì)1.86億股，其中A股1973萬(wàn)股，H股1.66億股，持股合計(jì)占上市公司股比為5.19%。買(mǎi)入中集集團(tuán)股票的資金來(lái)源為中信保誠(chéng)人壽保險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。

　　13.中國(guó)人壽集團(tuán)舉牌工行H股

　　6月9日，中國(guó)人壽集團(tuán)公告，6月3日增持500萬(wàn)股工商銀行H股(1398.HK)，此后達(dá)到舉牌，即國(guó)壽系合計(jì)持有工商銀行H股43.40億股，約占工行H股股本的5.0001%。

　　14.百年人壽舉牌顧家家居

　　6月24日，百年人壽通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式買(mǎi)入顧家家居（603816）約3616萬(wàn)股，占顧家家居現(xiàn)有總股份的6%。截止到6月24日，百年人壽持有顧家家居賬面余額為14.65億元。

　　15.太平人壽投資中聯(lián)重科

　　7月4日，太平人壽參與投資中聯(lián)重科（000157）非公開(kāi)發(fā)行的A股股票，涉及資金19億元。參與該投資后，太平人壽持有的中聯(lián)重科A股約3.6億股，占該上市公司總股本的3.93%，占其A股股份比例為5.53%。

　　16.中國(guó)人壽舉牌【廣百股份(002187)、股吧】

　　6月12日，中國(guó)人壽認(rèn)購(gòu)廣百股份（002187）非公開(kāi)發(fā)行股票，對(duì)應(yīng)金額為7億元。

　　17.中國(guó)人壽增持萬(wàn)達(dá)信息

　　8月28日，中國(guó)人壽公告稱(chēng)擬以自有資金認(rèn)購(gòu)萬(wàn)達(dá)信息（300168）非公開(kāi)發(fā)行的9285萬(wàn)股股份，占該公司非公開(kāi)發(fā)行后總股本的7.2515%，此次增持對(duì)應(yīng)金額不超過(guò)20億元。本次權(quán)益變動(dòng)后，中國(guó)人壽及其一致行動(dòng)人持有萬(wàn)達(dá)信息3.09億股，占上市公司總股份的24.1053%。

　　18.泰康系受讓陽(yáng)光城股份

　　9月9日晚，陽(yáng)光城公告，該公司第二大股東上海嘉聞通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓13.53%的股權(quán)，受讓者泰康人壽、泰康養(yǎng)老分別受讓8.53%、5%股權(quán)。加之同為泰康保險(xiǎn)集團(tuán)成員的泰康資產(chǎn)此前通過(guò)資管產(chǎn)品持有0.07%的股權(quán)、以及泰康人壽持有的0.006%股權(quán)。泰康系3家公司合計(jì)持股達(dá)到13.61%，一舉成為陽(yáng)光城第三大股東。本次轉(zhuǎn)讓股價(jià)為每股6.09元，合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為33.78億元。

　　19.中國(guó)人壽增持工行H股

　　9月21日，中國(guó)人壽通過(guò)滬港通從港股二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入2000萬(wàn)股工商銀行H股股份。截至21日，中國(guó)人壽持有的工商銀行H股約43.59億股，占該上市公司H股股本的5.0219%。國(guó)壽集團(tuán)合并持有工商銀行H股46.94億股，約占其H股股本的5.4077%。