旭宇光電(深圳)股份有限公司(以下簡稱：旭宇光電)的科創(chuàng)板IPO申請已于近日獲上交所受理，華安證券股份有限公司擔(dān)任公司保薦機(jī)構(gòu)。

　　旭宇光電是國家工業(yè)和信息化部認(rèn)定的首批專精特新“小巨人”企業(yè)之一，主營業(yè)務(wù)為LED封裝器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家居照明、商業(yè)照明、工業(yè)照明，和教育照明等領(lǐng)域，以及植物光照、紫外固化、紫外消毒殺菌、工業(yè)檢測和環(huán)境光傳感器校準(zhǔn)等特殊應(yīng)用領(lǐng)域。

　　據(jù)悉，旭宇光電于2016年8月22日掛牌新三板，于2017年7月13日摘牌，證券代碼838494.OC。

　　2017年至2020年上半年，旭宇光電分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.16億元、3.35億元、3.05億元、1.32億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1,998.84萬元、2,051.05萬元、2,035.22萬元、1,550.60萬元。

　　2019年度，旭宇光電營業(yè)收入為3.05億元，扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤為1,374.35萬元，公司最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元。根據(jù)同行業(yè)A股上市公司的估值情況，預(yù)計(jì)發(fā)行后公司總市值不低于10億元。

　　旭宇光電結(jié)合自身上述情況，選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中的“(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”。

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　　據(jù)招股書，旭宇光電本次公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過2,241萬股，發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司本次發(fā)行擬募集資金總額為2.82億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于半導(dǎo)體發(fā)光創(chuàng)新應(yīng)用器件技術(shù)改造項(xiàng)目、半導(dǎo)體發(fā)光創(chuàng)新應(yīng)用器件研發(fā)中心項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　截至招股說明書簽署日，林金填直接持有旭宇光電4,439.20萬股股份，占公司股份總數(shù)的66.03%，系公司控股股東，且報(bào)告期內(nèi)均為控股股東，同時(shí)擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理職務(wù)。林金填可通過其持有的股份表決權(quán)，以及行使董事、總經(jīng)理的職權(quán)，對公司股東大會(huì)、董事會(huì)及日常經(jīng)營管理實(shí)施實(shí)際控制。

　　因此，林金填為旭宇光電控股股東及實(shí)際控制人。

　　本次科創(chuàng)板IPO，旭宇光電坦言存在下列風(fēng)險(xiǎn)因素：

　　(一)市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)

　　目前國內(nèi)LED封裝行業(yè)市場集中度較低，企業(yè)數(shù)量眾多，市場競爭較為激烈，旭宇光電憑借多年的努力，已贏得了一定的競爭地位、品牌形象和市場知名度。

　　隨著LED創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域的不斷探索和發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品毛利率較高，吸引了較多其他企業(yè)涉足，并通過各種競爭措施提高產(chǎn)品市場份額。公司若不能盡快在規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸、新產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新等方面取得突破，繼續(xù)強(qiáng)化和提升自身的競爭優(yōu)勢，或競爭對手改變市場戰(zhàn)略，采取降價(jià)、收購等競爭手段搶占市場等將會(huì)對公司的市場份額、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品毛利率產(chǎn)生不利影響，從而影響公司盈利能力。

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　　(二)主要原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　旭宇光電產(chǎn)品生產(chǎn)所需的原材料主要包括芯片、支架、金線、熒光粉、有機(jī)硅膠等。報(bào)告期內(nèi)，公司原材料占營業(yè)成本的比例達(dá)80%以上，原材料價(jià)格的波動(dòng)對公司盈利水平的影響較大。如果未來原材料價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)變化、行業(yè)發(fā)展趨勢、市場供求狀況等因素的影響出現(xiàn)較大波動(dòng)，而公司不能有效消化原材料價(jià)格波動(dòng)帶來的成本壓力，公司將會(huì)面臨盈利水平下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)應(yīng)收賬款余額較大的風(fēng)險(xiǎn)

　　由于旭宇光電第四季度銷售收入占全年銷售收入的比例較高，使得公司報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款余額較大。2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，旭宇光電應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7,704.44萬元、8,324.59萬元、9,635.09和9,527.51萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為27.71%、38.24%、45.63%和42.91%。

　　未來隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司上述經(jīng)營特點(diǎn)將導(dǎo)致年末應(yīng)收賬款余額繼續(xù)上升，

　　如果公司主要客戶的經(jīng)營狀況發(fā)生惡化或公司收款措施不力，將存在發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，從而對公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

　　(四)存貨減值風(fēng)險(xiǎn)

　　由于旭宇光電第四季度銷售收入占比較高，公司年末根據(jù)訂單和市場情況備貨也相應(yīng)增加。2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司存貨賬面價(jià)值分別為7,558.53萬元、7,568.95萬元、6,266.89萬元和6,006.63萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為27.19%、34.77%、29.68%和27.06%，存貨余額較高。

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　　若未來發(fā)生市場需求變化、存貨管理不當(dāng)?shù)惹闆r，公司仍可能面臨存貨減值風(fēng)險(xiǎn)。

　　(五)規(guī)模擴(kuò)大帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來，旭宇光電經(jīng)營規(guī)模較為穩(wěn)定。本次發(fā)行成功后，旭宇光電的資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，對公司的內(nèi)部管理方面提出更高的要求。如果公司管理層不能在經(jīng)營規(guī)?？焖贁U(kuò)張的同時(shí)不斷優(yōu)化管理體系、完善管理制度、提升管理水平，將可能削弱公司的市場競爭力，影響公司的可持續(xù)發(fā)展。

　　(六)實(shí)際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險(xiǎn)

　　旭宇光電實(shí)際控制人為林金填，持有公司4,439.20萬股，占公司本次發(fā)行前總股本的比例為66.03%。本次發(fā)行后，仍將處于相對控股地位。旭宇光電實(shí)際控制人如濫用其控制地位，通過行使表決權(quán)對公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營決策、人事安排、關(guān)聯(lián)交易和利潤分配等重大事項(xiàng)施加影響，可能存在損害公司和其他股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。

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