和信投顧：資金避險情緒升溫 重點關(guān)注兩大投資主線

　　【盤面觀點】

　　三大指數(shù)早盤震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指較強盤中漲逾1%，兩市個股普跌，個股大幅分化，目前處于下跌狀態(tài)的個股近2800只，市場缺少具備合力的熱點，午后三大指數(shù)震蕩走弱，市場依舊分化明顯，個股普跌，漲幅超9%個股僅50家，市場賺錢效應(yīng)較差。

　　盤面上看，養(yǎng)殖業(yè)板塊沖高后維持強勢，天山生物大漲20%，中水漁業(yè)漲停，牧原股份午后也一度封板；稀土永磁概念低開高走，大洋電機、盛和資源封板；景點旅游板塊盤中拉升，眾信旅游觸板，大連圣亞漲8%；銀行股整體活躍，其護盤作用，午后造紙板塊沖高。

　　半導(dǎo)體、光刻膠板塊整體跌幅居前，敏芯股份、南大光電、上海新陽、捷捷微電等跌逾10%；國防軍工概念全天持續(xù)下行，科思科技、新勁剛跌7%，航天動力、廣聯(lián)航空、【中航沈飛(600760)、股吧】等紛紛大跌；另由于市場題材散亂，資金趨于謹慎，資金無明顯的進攻方向，疊加市場高度板將至3板，表明市場活躍資金進攻意愿降低，整體看，節(jié)前資金表現(xiàn)謹慎，資金流向農(nóng)業(yè)、白酒等板塊，避險情緒升溫，要注意短期市場風(fēng)險。技術(shù)層面看，滬指雖然小幅放量，重回4000億上方，但未達到我們所提的最低要求4500億，成交仍顯不足，所以未突破短期阻力3536-3566區(qū)間，短期再次向下回探的概率增加，所以維持早盤觀點不變，短線逢高減倉或調(diào)倉換股為主，靜待指數(shù)回調(diào)的低吸機會，方向上，重點關(guān)注以稀土永磁為代表的漲價概念和以避險為主的大消費方向。

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　　【消息面】

　　1、華為、北汽新能源合作車型“華為版”4月發(fā)布 11月上市

　　記者從北汽新能源獲悉，華為與北汽新能源合作的“華為版”車型將于今年4月發(fā)布，11月上市。此外，北汽新能源IMC架構(gòu)方面，BE21平臺將有阿爾法t和s二款車型推出，之后會有基于BE22平臺產(chǎn)品推出。

　　2、總投資超150億元 15個生物醫(yī)藥項目集中簽約上海臨港新片區(qū)

　　今日，臨港新片區(qū)舉辦“2021年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)項目集中簽約”儀式。本次簽約活動，包括和鉑醫(yī)藥、心瑋醫(yī)療、勁方醫(yī)藥等在內(nèi)的一批重量級生物醫(yī)藥企業(yè)集中落戶新片區(qū)，15個項目涵蓋創(chuàng)新生物藥、重點疫苗、高端醫(yī)療器械、CRO/CDMO服務(wù)等多個領(lǐng)域，總投超過150億元。臨港新片區(qū)黨工委副書記、臨港集團黨委書記、董事長袁國華對外透露，自2019年8月掛牌成立以來，新片區(qū)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)已落地項目50余個，投資額208.6億元。

　　巨豐投顧：近3年新高 A股這個板塊逆勢飆升 還能上車嗎？

　　觀點：去年四季度以來，市場風(fēng)險偏好回升，在經(jīng)濟基本面的加速復(fù)蘇以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變。經(jīng)過結(jié)構(gòu)性震蕩上行之后，隨著市場人氣的恢復(fù)以及賺錢效應(yīng)的提升，市場春季行情如火如荼，市場賺錢效應(yīng)已然開啟。而連續(xù)上行后，尤其是三大指數(shù)本年主升之后，要注意趨勢性行情短期的暫停，考慮適當調(diào)倉換股下輕指數(shù)而重個股。

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　　今日，兩市開盤后震蕩，在前兩日的基礎(chǔ)上，中小創(chuàng)繼續(xù)反彈，深成指也一度沖高。而權(quán)重股相對低迷下，滬指走勢相對較弱。不過，指數(shù)運行過程中，板塊繼續(xù)輪動，個股表現(xiàn)相對活躍，市場整體熱情依舊。而相比此前機構(gòu)抱團現(xiàn)象，近期超跌個股以及低估值品種的表現(xiàn)反而強烈。

　　值得注意的是，1月底的調(diào)整以來，市場重心不斷下降，但銀行板塊反而逆勢飆升，今日盤中更是強勢上行刷新年內(nèi)新高，同時銀行板塊指數(shù)也創(chuàng)下近3今年來新高。不僅僅是指數(shù)，優(yōu)質(zhì)銀行上市公司在近期的表現(xiàn)中也是可圈可點，招商銀行1月以來就在不斷刷新年內(nèi)新高，股價更是創(chuàng)歷史新高。而業(yè)績公布之后，平安銀行也是連續(xù)走強，股價也迎來歷史新高。

　　不過，并非所有銀行股都在拉升以及創(chuàng)新高，除了部分優(yōu)質(zhì)銀行公司之外，包括傳統(tǒng)四大行以及多數(shù)股份銀行股價還在區(qū)間內(nèi)震蕩。那么，他們還有上行的潛力嗎？

　　實際上，去年12月以來，我們多次提示過銀行股的低吸以及底倉配置的機會，而銀行板塊上行的邏輯，核心的就是經(jīng)營的改善以及業(yè)績的拐點。一方面，隨著經(jīng)濟加速復(fù)蘇，去年讓利實體的壓力逐步減小，而經(jīng)營也逐步改善；另一方面，去年下半年以來，業(yè)績逐步回升，也有望迎來業(yè)績的拐點。此外，最核心的還有一點，就是銀行板塊的估值達到了歷史的極低位置，在經(jīng)濟復(fù)蘇之下，板塊估值修復(fù)的需求也比較大。

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　　同時，進入到2021年，政策不會過度收緊，全年經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期依舊，銀行板塊整體受益，而業(yè)績拐點之下，大行業(yè)績有望繼續(xù)回升，其他優(yōu)質(zhì)銀行的營收和利潤也有望保持良好狀態(tài)。所以，對于銀行板塊，尤其是大行以及優(yōu)質(zhì)銀行，股價仍有繼續(xù)上行的支撐和提振基礎(chǔ)。此外，去年10月份，中金公司也對銀行股做了預(yù)判稱，未來A/H銀行板塊有60%左右的上漲空間，疊加喜馬拉雅等投資機構(gòu)對銀行股的大舉建倉，不難看出機構(gòu)對于銀行股的未來也是比較的樂觀。

　　回到盤面上，近期市場整體縮量震蕩為主，這也比較符合此前預(yù)期以及春節(jié)前市場的歷史規(guī)律。不過，隨著春節(jié)的臨近，市場交投熱情可能會降低，但個股的機會可能會交替反復(fù)，市場更適合于進行個股博弈。

　　整體上，在指數(shù)的調(diào)整過程中，需要適當考慮調(diào)倉換股的時刻。不用刻意減持，只需要對標的進行調(diào)換。接下來市場的配置可能需要略作調(diào)整以應(yīng)對市場的變化，尤其是要關(guān)注低位、低估值品種。畢竟隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇以及加速復(fù)蘇，估值回升的趨勢是明顯和明確的，但很多高估值品種經(jīng)歷資金的拉動之后，目前也只能依靠業(yè)績支撐，而如果業(yè)績和估值不能很好的匹配，那么繼續(xù)上行的空間值得商榷。但相反，很多低估值滯漲品種，目前仍有修復(fù)的空間和動力，顯然資金也會尋求新的價值標的，銀行等品種還是需要多多留意。

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　　【調(diào)查問卷】2021牛年投資大趨勢

　　1、您預(yù)計牛年A股將如何表現(xiàn)？

　　牛市

　　熊市

　　震蕩市

　　2、您覺得牛年滬指最高會到多少？

　　4200點或更高

　　3600-4200點之間

　　3600點以下

　　3、牛年春節(jié)，您會選擇持股還是持幣過節(jié)？

　　滿倉及以上

　　75%-100%倉位

　　50-75%倉位

　　25%-50%倉位

　　25%以下倉位

　　空倉

　　4、春節(jié)過后，您考慮在倉位上進行調(diào)整嗎？

　　考慮加倉

　　考慮減持

　　不變（現(xiàn)在就挺好的）

　　不變（一直套著，等待解套）

　　還沒想好

　　5、您覺得牛年A股的投資主線是什么？

　　抱團股

　　成長股

　　白馬股

　　周期股

　　題材股

　　其他

　　沒主線

　　6、2021年，您的主要資產(chǎn)配置方向會在哪里？

　　A股

　　港股

　　美股

　　固定收益（債券、銀行理財、貨幣基金等）

　　房地產(chǎn)

　　黃金

　　其他

　　7、您對2021年的投資收益率預(yù)期是多少？

　　不虧

　　10%

　　20%

　　30%

　　更高

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　　源達：市場維持縮量態(tài)勢 擇機低吸靜待反彈

　　今日三大指數(shù)開啟震蕩走勢，盤中指數(shù)一度翻紅，尾盤滬指回落相對弱勢，創(chuàng)業(yè)板盤中一度漲超1%，表現(xiàn)相對較強。盤面上，養(yǎng)殖業(yè)、丙烯酸、大豆等板塊漲幅居前，銀行板塊盤中拉升帶動指數(shù)止跌回升，國家大基金持股、中芯國際概念等板塊領(lǐng)跌，整體來看，今日個股漲少跌多，指數(shù)繼續(xù)縮量，個股難有持續(xù)性表現(xiàn)，短線賺錢效應(yīng)較差。

　　材料漲價引行業(yè)景氣持續(xù)提升

　　消息面上，國家能源局近日組織召開2021年頁巖油勘探開發(fā)推進會，提出要加強頂層設(shè)計，將加強頁巖油勘探開發(fā)列入“十四五”能源、油氣發(fā)展規(guī)劃，并做好政策保障，建立專項推進機制。國內(nèi)頁巖油開采仍處發(fā)展初期，在常規(guī)石油增產(chǎn)乏力的背景下，頁巖油將成為重要補充。產(chǎn)業(yè)方面，2月2日三元材料龍頭報價繼續(xù)小幅上行，三元材料523、622和811型號的市場報價分別為14.4萬元/噸、15.6萬元/噸、18.5萬元/噸。今年以來，523型號的累計漲幅達18%。2021年三元正極需求約33萬噸，疊加三元材料在儲能和數(shù)碼領(lǐng)域的應(yīng)用，預(yù)計全球需求量超過40萬噸，增長確定性較強，行業(yè)將再次迎來高景氣度周期。另外，三元材料環(huán)節(jié)經(jīng)過近兩年的技術(shù)篩選和市場充分競爭，龍頭企業(yè)集中度持續(xù)提升。

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　　技術(shù)面上看，今日以震蕩為主，短線回踩5日均線后小幅反彈，但上方缺口壓力明顯，且成交量持續(xù)萎縮，無量上攻較難有效突破。日線級別kdj指標三線粘合，MACD指標依然弱勢，30分鐘級別形成短期的量價背離，有整理的預(yù)期。在持續(xù)縮量的背景下，可適當關(guān)注回踩支撐反彈的機會。

　　市場維持縮量態(tài)勢，擇機低吸靜待反彈

　　市場在連續(xù)縮量的背景下依然維持弱勢震蕩的走勢，流動性方面近期央行流動收緊，部分地區(qū)提升經(jīng)營貸利息，銀行降低部分基金經(jīng)理收益等，均潛移默化在給市場降溫。這也是近期成交量持續(xù)萎縮的主因之一，另外一點就是節(jié)前效應(yīng)。當下的成交量難以支撐市場突破3600點整數(shù)關(guān)口。配置上，在經(jīng)濟逐步復(fù)蘇的大背景下，關(guān)注業(yè)績改善且具有高彈性的順周期品種，有色、化工，汽車、旅游等可選消費，策略上，逢高可以兌現(xiàn)利潤，注意控制好倉位。

　　中證投資：三大指數(shù)沖高回落 科技類板塊重挫

　　2月3日，A股三大指數(shù)早盤震蕩走高，午后集體回落。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)跌0.46%，報3517.31點；深證成指跌0.67%，報15233.15點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.15%，報3223.77點。

　　申萬一級28個行業(yè)板塊收盤多數(shù)下跌，科技類板塊重挫。其中，電子、國防軍工概念均跌逾3%，計算機、通信板塊均跌逾2%；農(nóng)林牧漁、休閑服務(wù)、銀行板塊漲幅居前。

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　　概念板塊中，截至收盤，稀土、水產(chǎn)、大豆概念板塊漲幅居前；半導(dǎo)體硅片、半導(dǎo)體封測、光刻膠概念板塊跌幅居前。

　　國盛證券表示，春節(jié)后跨年行情有望再創(chuàng)新高。市場前期因快速上漲而累積的畏高、獲利了結(jié)情緒在調(diào)整后已顯著釋放。春節(jié)前后，對于流動性收緊的恐慌也將逐步緩解。更重要的是，在宏觀流動性不會大放大收，以機構(gòu)資金為主導(dǎo)的增量資金持續(xù)、穩(wěn)定流入的情況下，A股市場流動性將長期維持充裕。無論是A股還是港股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在增量資金澆灌下均將持續(xù)受益。

　　投資策略上，國盛證券建議沿著三條戰(zhàn)線積極參與跨年行情：一是當前貨幣-信用組合下，看好成長方向的半導(dǎo)體、新能源、軍工等板塊。二是景氣確定性高的新能源汽車、光伏風(fēng)電、機械、醫(yī)藥、白酒和電子等。三是港股迎來“明明白白”的牛市，聚焦港股科技巨頭和價值龍頭。

　　廣州萬?。号R近春節(jié)假期 震蕩整理為主

　　一、市場觀點可能存在偏差

　　大盤整體震蕩整理，主導(dǎo)多板塊沒有強持續(xù)性，或板塊部合力減弱。預(yù)計節(jié)前仍是資金逐步進入休假情緒下的震蕩整理為主。

　　三、偏差分析

　　結(jié)構(gòu)層面上來看，主導(dǎo)多板塊分化降溫，而弱勢板塊則沒有明顯的補漲資金情緒介入。春節(jié)小長假之前維持弱勢震蕩的概率增大。而基于1月份新基金發(fā)行火爆(公募基金權(quán)益產(chǎn)品4500億，而私募同樣出現(xiàn)備案數(shù)量明顯增加)，以及2月首個交易日同樣出現(xiàn)爆款，這應(yīng)該是支撐當前資金情緒的重要原因。但另一方面，從技術(shù)心理分析的角度來看，我們認為仍會有部分資金或者會因為短期賺錢效應(yīng)減弱，選擇離場觀望的策略。

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　　對于春節(jié)小長假之后的市場節(jié)奏。我們認為在節(jié)前滬深股通仍然邊際流入的情況下，節(jié)后出現(xiàn)多殺多的概率并不大。而基于1月份大規(guī)模發(fā)行的基金(公募基金層面已經(jīng)有4500億元權(quán)益類產(chǎn)品，私募同樣發(fā)行量明顯上升)，因?qū)τ诠?jié)后的行情，機構(gòu)是增量資金是主動大級別做多，還是被動配置策略建倉，將決定了節(jié)后行情的上漲節(jié)奏。

　　整體上來看，我們的觀點認為，節(jié)前部分資金提前進入休假模式，行情難有超預(yù)期上漲機會，波段操作為主。而節(jié)后，我們認為新基金建倉能力明確的情況來，無論是被動配置還是主動做多，均能為市場投資者帶來操作機會。明確的板塊是配置型方向相關(guān)，而主導(dǎo)多方面建議關(guān)注中線資金切換的方向。

　　百瑞贏：受利空影響 市場弱勢震蕩盤整

　　周三，三大指數(shù)集體下挫。上證指數(shù)低開下挫，10點后震蕩回升。午后震蕩下挫至收盤。板塊全面下挫，國防軍工、半導(dǎo)體、計算機等等跌幅居前。僅養(yǎng)殖、酒店及餐飲、造紙、石油等抗跌翻紅。

　　截止收盤，上證指數(shù)報收3517.31點，下跌16.37點，跌幅0.46%。成交額4137億。深證成指報收15233.15點，下跌102.51點，跌幅0.67%，成交額5400億。創(chuàng)業(yè)板指報收3223.77點，下跌4.93點，跌幅0.15%，成交額1852億。滬深兩市，個股上漲980只，下跌3170只，漲停68只，跌停37只。滬股通凈流入19.23億元，深股通凈流入43.93億元，北向資金共計流入63.16億元。

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　　后市展望：

　　今日市場整體弱勢震蕩，上午下探回升，午后沖高回落，在下午周期股輪漲發(fā)力時，買盤無力跟進，市場整體比較平靜，沒有表現(xiàn)出一個特別強勢的過程，行業(yè)板塊分化，也沒有形成強烈的持續(xù)性。臨近尾盤，大盤加速回踩，最終三大股指集體收綠。

　　盤面上，造紙、化工、有機硅、鋼鐵等順周期板塊延續(xù)強勢，豬肉、銀行、旅游、次新股等板塊盤中拉升，午后，科技股大幅跳水，半導(dǎo)體及元件概念領(lǐng)跌重挫，長假漸近資金避險情緒加重。整體看，節(jié)前資金表現(xiàn)謹慎，要注意短期市場風(fēng)險。

　　技術(shù)面上，滬指今天在6日線附近反復(fù)震蕩，說明資金在此處還是存在較大分歧，以至于市場反復(fù)角力，展開互相博弈對峙的拉鋸戰(zhàn)。從產(chǎn)品指標上看，滬指抄底逃頂指標15分鐘級別由紅翻綠，說明指數(shù)在分時程度上存在技術(shù)調(diào)整需求，短線注意回落風(fēng)險。

　　策略上，雖然今天市場上因為央行1800億元逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠800億元，和1月財新綜合PMI數(shù)據(jù)兩個利空表現(xiàn)整體較弱，但是同樣也存在一個好現(xiàn)象，那就是大盤量能有所放大，這個量能一是說明有資金撤離，二是說明有資金抄底，而且北向資金真的是越跌越買，今天也凈流入60多億，這都表現(xiàn)了資金對于A股年后行情的看好，但是即便如此，短線上依然要注意節(jié)奏，因為目前市場存在持幣過節(jié)和持股過節(jié)兩種態(tài)度，在態(tài)度分歧之下，市場也會反復(fù)上下徘徊，所以操作上要么注意短線波段，要么先以觀望為主。

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