安寧

　　2021年4月6日，是資本市場發(fā)展歷程中重要的一個日子，深交所主板正式與運行了17年的中小板合并。這次重要的合并不僅開啟深交所“主板+創(chuàng)業(yè)板”的市場新格局，優(yōu)化多層次資本市場體系，而且也將更好地滿足不同發(fā)展階段企業(yè)的融資需求，提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　中小板2004年設(shè)立后，作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，在拓展中小企業(yè)融資渠道、推進(jìn)自主創(chuàng)新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、提升產(chǎn)業(yè)競爭力等方面，都發(fā)揮了很重要的作用。

　　經(jīng)過17年的運行發(fā)展，中小板上市公司總體規(guī)模不斷壯大，市值規(guī)模、業(yè)績表現(xiàn)等方面與主板逐漸趨同的現(xiàn)象也越來越明顯，因此，主板與中小板的合并可以說是順應(yīng)市場發(fā)展規(guī)律的必然選擇，也是在“十四五”新發(fā)展格局下，深化資本市場存量改革的重要舉措。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止到4月2日，深交所主板上市公司468家，總市值9.82萬億元；中小板上市公司1004家，總市值13.38萬億元，合并后，主板、中小板上市公司合計超過1470家，占A股上市公司總數(shù)約35%，總市值超過23萬億元，占全市場的約29%。

　　從市場的內(nèi)在要求來看，合并有利于構(gòu)建結(jié)構(gòu)更簡潔、定位更清晰，特色更鮮明的板塊功能和市場定位。

　　主板和中小板合并后，深交所將形成以主板和創(chuàng)業(yè)板為主體的各有側(cè)重、相互補(bǔ)充的新發(fā)展格局。主板重點支持相對成熟的企業(yè)融資發(fā)展；創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，突出“三創(chuàng)”“四新”。

　　由此來看，兩個板塊合并后深交所的板塊定位更加明確，不同的板塊服務(wù)不同發(fā)展階段、不同類型企業(yè)的目標(biāo)也更加清晰，這不僅將進(jìn)一步強(qiáng)化對中小企業(yè)的服務(wù)深度和廣度，而且，也將更有效地發(fā)揮資本市場的樞紐作用。

　　還需要指出的是，中小板自設(shè)立以來，其主要制度就與主板基本保持一致，這次合并并未改變企業(yè)發(fā)行上市的條件，也沒有增加新的上市渠道，企業(yè)上市正常推進(jìn)，因此，不會造成市場的擴(kuò)容，也不會對企業(yè)上市和投資者交易行為產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

　　同時，監(jiān)管部門“兩個統(tǒng)一、四個不變”的安排也確保了合并的穩(wěn)步推進(jìn)，平穩(wěn)落地?！皟蓚€統(tǒng)一”是指統(tǒng)一主板與中小板的業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運行監(jiān)管模式?！八膫€不變”是指板塊合并后發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，證券代碼及簡稱不變。

　　“海闊憑魚躍，天高任鳥飛”，我們相信，深交所主板與中小板的合并將為不同融資階段的企業(yè)提供更廣闊的資本平臺，為資本市場深化改革提供更加堅實的基礎(chǔ)，為更好服務(wù)粵港澳大灣區(qū)、中國特色社會主義先行示范區(qū)建設(shè)和國家戰(zhàn)略發(fā)展全局提供更有力支撐。

　　（編輯 上官夢露）