· 本報記者 黃一靈

　　2020年度是退市新規(guī)執(zhí)行的首個會計年度。記者統(tǒng)計滬市年報披露情況發(fā)現(xiàn)，共有39家公司被實施退市風(fēng)險警示（即*ST），36家公司被實施其他風(fēng)險警示（即ST）。與此同時，滬市原6家暫停上市公司均觸及終止上市條件，截至目前，2021年滬市被作出終止上市決定的公司家數(shù)將達10家。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，退市新規(guī)中新設(shè)的“扣非凈利潤+營業(yè)收入”組合指標(biāo)是公司披星戴帽的主要原因。從實踐情況看，退市新規(guī)設(shè)計合理，常態(tài)化退市初顯成效。上交所發(fā)揮退市主體責(zé)任，加大退市新規(guī)執(zhí)行力度，蓄意規(guī)避退市的上市公司必然無處遁形。

　　“識劣”功能較強

　　根據(jù)已披露的2020年報，滬市有39家公司被*ST。其中，觸及本次退市新規(guī)新增的“扣非凈利潤+營業(yè)收入”財務(wù)類組合指標(biāo)共23家公司，占比近六成。從基本面看，這23家公司基本都是明顯缺乏持續(xù)經(jīng)營能力的殼公司，多年來通過外部輸血、出售資產(chǎn)等手段保殼。專家表示，營業(yè)收入低于1億元且扣非前后凈利潤孰低為負(fù)的上市公司，持續(xù)經(jīng)營能力存在較大不確定性，這符合注冊制的內(nèi)在含義。

　　此外，觸及凈資產(chǎn)為負(fù)指標(biāo)的公司有9家，觸及審計意見為無法表示意見或否定意見指標(biāo)的公司有10家，觸及破產(chǎn)重整指標(biāo)的公司有5家，同時觸及兩項及以上指標(biāo)的公司有7家。

　　觸及ST情形的滬市公司有36家。其中，觸及新增的內(nèi)控被出具無法表示意見或否定意見指標(biāo)的公司有21家，觸及新增的最近三年扣非為負(fù)（孰低）且最近一個會計年度財務(wù)會計審計報告顯示持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性指標(biāo)的公司有5家，觸及資金占用、違規(guī)擔(dān)保指標(biāo)的公司有14家，觸及連續(xù)三年業(yè)績虧損指標(biāo)（上市規(guī)則適用的過渡性安排）的公司有7家，同時觸及兩項及以上指標(biāo)的公司有12家。

　　某資深市場人士指出，從最新披星戴帽公司的具體情況看，這些公司或缺乏持續(xù)經(jīng)營能力，或是內(nèi)部治理混亂，這在一定程度上反映出退市新規(guī)指標(biāo)設(shè)計合理，具有較強的“識劣”功能。

　　嚴(yán)格執(zhí)行退市新規(guī)

　　退市新規(guī)的威力盡顯，離不開監(jiān)管層嚴(yán)格執(zhí)行退市制度