滬深三大指數(shù)在經(jīng)歷了上周的全線上漲后，本周走勢(shì)有所分化，上證指數(shù)下跌0.25%，深證成指微漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.32%。從一周板塊表現(xiàn)看，行業(yè)板塊中，釀酒、商貿(mào)代理、煤炭、半導(dǎo)體、礦物制品漲幅領(lǐng)先，水務(wù)、倉儲(chǔ)物流、保險(xiǎn)、酒店餐飲等跌幅領(lǐng)先。概念板塊中則以氟概念、光刻機(jī)、鋰電池、風(fēng)沙治理等漲幅居前，而智能電視、遠(yuǎn)程辦公等細(xì)分則表現(xiàn)不佳。

　　展望后市，滬深指數(shù)走勢(shì)是繼續(xù)分化，還是齊齊向上，抑或掉頭向下，上證指數(shù)能否一舉突破3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口？投資者又該如何調(diào)整投資策略、獲得收益？

　　【釀酒】

　　釀酒板塊漲勢(shì)亮眼，一周漲幅達(dá)10.72%。個(gè)股方面，皇臺(tái)酒業(yè)（000995）5天4漲停，一周漲幅高達(dá)49.41%。舍得酒業(yè)（600702）上漲31.83%，位居第二。*ST中葡（600084）、青青稞酒（002646）、【金種子酒(600199)、股吧】（600199）、海南椰島（600238）等個(gè)股走勢(shì)表現(xiàn)良好，周漲幅均超20%。

　　近期，白酒概念進(jìn)入股東大會(huì)密集期，從古井貢酒（000596）、洋河股份（002304）、今世緣（603369）的股東大會(huì)看，上市公司反饋樂觀。白酒基本面向好與股價(jià)上漲共振，且二線白酒普遍表現(xiàn)好于一線白酒。

　　川財(cái)證券指出，隨著人民幣匯率持續(xù)升值，包括白酒在內(nèi)的資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯。 最近國(guó)家對(duì)大宗商品價(jià)格上漲進(jìn)行了有效調(diào)控，但通脹壓力仍較大，白酒尤其是高端白酒由于對(duì)成本波動(dòng)敏感性較低，仍是現(xiàn)階段較為優(yōu)秀的板塊。建 議關(guān)注全年業(yè)績(jī)確定性較高的高端酒企，相關(guān)標(biāo)的：貴州茅臺(tái)（600519）、五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）等。

　　國(guó)信證券研報(bào)認(rèn)為，從近期渠道跟蹤反饋看，目前白酒終端動(dòng)銷平穩(wěn)向好，渠道庫存良性，價(jià)盤穩(wěn)中有升，端午及中秋旺季可期。 行業(yè)景氣周期中，已成功全國(guó)化的酒企是優(yōu)質(zhì)的底倉配置品種，而正在全國(guó)化中的 優(yōu)質(zhì)酒企是優(yōu)秀的彈性投資品種。 行業(yè)景氣周期中，高端和次高端價(jià)格帶擴(kuò)容均明顯，所有企業(yè)均受益。

　　東北證券研報(bào)稱，渠道調(diào)研顯示，2021年高端及次高端白酒擴(kuò)容加速，千元價(jià)格帶龍頭公司動(dòng)銷旺盛，量?jī)r(jià)齊升。次高端價(jià)格帶受醬酒熱拉動(dòng)從300~500元向500~700元升級(jí)明顯，宴席場(chǎng)景恢復(fù)拉動(dòng)次高端整體銷售情況，龍頭公司彈性更大。

　　【半導(dǎo)體】

　　半導(dǎo)體及元件概念延續(xù)前期強(qiáng)勢(shì)，本周依然漲勢(shì)喜人，一周漲幅達(dá)4.13%。從資金流向看，北向資金本周凈流入該板塊20.41億元，位居近5日凈流入排行第一。【力合微(688589)、股吧】以周漲幅23.6%領(lǐng)漲半導(dǎo)體股，上周走勢(shì)良好的國(guó)民技術(shù)（300077），本周漲勢(shì)依然不錯(cuò)，一周上漲18.9%。

　　本周機(jī)構(gòu)共調(diào)研了85家公司，從行業(yè)角度來看，機(jī)構(gòu)本周重點(diǎn)聚焦到科技板塊，被調(diào)研個(gè)股多屬于半導(dǎo)體、消費(fèi)電子和工業(yè)機(jī)械板塊。

　　華金證券認(rèn)為，供需端數(shù)據(jù)顯示行業(yè)仍處于上行周期，尤其是半導(dǎo)體設(shè)備出貨額數(shù)據(jù)屢創(chuàng)月度新高，因此對(duì)半導(dǎo)體及元件概念維持樂觀預(yù)期。個(gè)股方面，自下而上選擇板塊趨勢(shì)明朗、公司業(yè)績(jī) 預(yù)期向上的個(gè)股，重點(diǎn)推薦為長(zhǎng)盈精密（300115）、長(zhǎng)電科技（600584）、中芯國(guó)際、【圣邦股份(300661)、股吧】（300661）、京東方A和?？低暎?02415）。

　　國(guó)信證券研報(bào)稱，4月以來，制造及封測(cè)龍頭同比增長(zhǎng)保持20%+。由于部分手機(jī)品牌產(chǎn)品新老交替，預(yù)計(jì)5月起環(huán)比增速仍將提升。產(chǎn)業(yè)鏈晶圓及封測(cè)端游繼續(xù)保持訂單飽滿，同時(shí)對(duì)上游半導(dǎo)體設(shè)備端采購(gòu)周期顯現(xiàn)拉長(zhǎng)，部分關(guān)鍵設(shè)備訂單已排到三季度，短期內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)能無法快速擴(kuò)張，因此供需結(jié)構(gòu)緊張進(jìn)一步加劇。半導(dǎo)體景氣度高企，國(guó)內(nèi)制造端并進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)成熟制程，重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。

　　【鋰電池】

　　鋰電池概念走勢(shì)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，板塊一周上漲5.39%。鼎勝新材（603876）5天3板，周漲幅高達(dá)43.05%，【柘中股份(002346)、股吧】（002346）上漲35.55%緊隨其后，該板塊周漲幅前九個(gè)股上漲均超30%，包括富臨精工（300432）、江蘇國(guó)泰（002091）、天際股份（002759）等。

　　消息面上，有傳聞稱萬億級(jí)鋰電池巨頭寧德時(shí)代（300750）正計(jì)劃在上海新建一家大型汽車電池工廠。雖然寧德時(shí)代表示不予回應(yīng)，但受這個(gè)傳聞?dòng)绊懀囯姵馗拍顫q勢(shì)如虹。

　　華寶證券研報(bào)指出，隨著主流電池廠商（寧德時(shí)代、LG、國(guó)軒高科（002074）、億緯鋰能（300014））的產(chǎn)能擴(kuò)張，對(duì)于中游電池材料的需求和訂單鎖定也是日益重要?？梢躁P(guān)注技術(shù)壁 壘較低的電解液和隔膜領(lǐng)域中成本和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)明顯并上下游一體化布局的龍頭廠商，關(guān)注正極材料中高鎳三元技術(shù)布局較深和海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張優(yōu) 勢(shì)明顯的龍頭正極材料廠商。高成本產(chǎn)能出清下關(guān)注成本和資源優(yōu)勢(shì)明顯的上游鋰礦開采企業(yè)。

　　東莞證券表示，在碳中和已成全球共識(shí)背景下，發(fā)展新能源汽車是實(shí)現(xiàn)碳中和的重要一環(huán)，未來國(guó)內(nèi)乃至全球新能源汽車市場(chǎng)滲透率將得以明顯提升，新能源汽車有望維持高景氣，帶動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)需求將保持快速增長(zhǎng)。建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分龍頭：寧德時(shí)代、天賜材料（002709）、新宙邦（300037）、恩捷股份（002812）、當(dāng)升科技（300073）、中偉股份（300919）、杉杉股份（600884）。

　　【煤炭】

　　本周煤炭開采概念周漲幅達(dá)4.65%，潞安環(huán)能（601699）、陜西黑貓（601015）、新集能源（601918）等個(gè)股漲幅領(lǐng)先。此外，煤炭采選行業(yè)成為一周主力資金唯一凈流入板塊，凈流入7.79億元。

　　安信證券認(rèn)為，迎峰度夏在即，補(bǔ)庫存需求將對(duì)煤價(jià)形成支撐。目前動(dòng)力煤價(jià)格超預(yù)期，且板塊估值處于歷史底部，煤價(jià)中樞上漲有望推動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)進(jìn)而拉動(dòng)板塊估值回升。建議關(guān)注潞安環(huán)能、兗州煤業(yè)（600188）、中煤能源（601898）、山西焦煤（000983）、新集能源、陜西煤業(yè)（601225）。

　　興業(yè)證券研報(bào)指出，本周動(dòng)力煤現(xiàn)貨及產(chǎn)地價(jià)延續(xù)跌勢(shì)。供給方面，在保障安全的前提下， 大部分煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，內(nèi)蒙個(gè)別礦由于月底煤管票用完停產(chǎn)，整體供給仍然偏緊。需求方面，南方進(jìn)入迎峰度夏，下游終端日耗量持續(xù)增加，南方港口庫存可用天數(shù)仍在低位，供需維持緊平衡。推薦組合：潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)（600985）、陜西煤業(yè)、中國(guó)神華（601088）。

　　【紡織服飾】

　　在愛慕股份（603511）一周上漲75.7%帶領(lǐng)下，紡織服飾板塊本周漲幅達(dá)3.19%。日播時(shí)尚（603196）以61.05%的漲幅緊隨其后。

　　隨著“618”電商大促的開啟，能否帶動(dòng)紡織服飾板塊的整體表現(xiàn)？對(duì)此，長(zhǎng)城證券（002939）給予該板塊強(qiáng)于大市的評(píng)級(jí)，在具體標(biāo)的上，推薦業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的鞋業(yè)制造龍頭、一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的家紡龍頭（羅萊生活（002293））、聚焦年輕消費(fèi)者需求及啟動(dòng)科技數(shù)字化轉(zhuǎn)型（太平鳥（603877））、定位中高端同時(shí)電商業(yè)務(wù)發(fā)展迅速（地素時(shí)尚（603587））。

　　【券商】

　　上周迎來爆發(fā)的“牛市旗手”本周表現(xiàn)不佳，板塊周跌幅達(dá)3.1%。個(gè)股方面，僅有錦龍股份（000712）、西南證券、中金公司（601995）3家公司上漲。湘菜股份以16.08%的周跌幅領(lǐng)跌券商，興業(yè)證券、眾泰證券、太平洋的個(gè)股周跌幅居前。

　　消息面上，受此次印花稅法草案修改，不涉及降低證券交易印花稅稅率問題影響，周五午后開盤，券商板塊出現(xiàn)集體回落。

　　國(guó)信證券表示，資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，證券行業(yè)將加速形成差異化發(fā)展格局，預(yù)計(jì)未來證券行業(yè)將實(shí)現(xiàn)“大而全”、“小而精”券商共存的局面。建議關(guān)注在資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、業(yè)務(wù)布局方面均有優(yōu)勢(shì)的龍頭券商；此外，建議關(guān)注優(yōu)勢(shì)難以復(fù)制的特色券商。

　　不過，一些保守的市場(chǎng)人士認(rèn)為，2020年券商年報(bào)計(jì)提減值數(shù)額不小，近幾年的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)仍存在一些隱患，這也是券商股一直沒有突出表現(xiàn)的根源所在。

　　后市展望

　　西南證券：三大方面抓住本輪中報(bào)行情

　　西南證券表示，當(dāng)前，市場(chǎng)的中報(bào)行情已在演繹之中。在投資策略上，需要重點(diǎn)布局中報(bào)業(yè)績(jī)有望延續(xù)高增長(zhǎng)或者超預(yù)期的板塊。具體可從這三大方面布局：一、政策有保障、市場(chǎng)需求又落地，使得業(yè)績(jī)能夠持續(xù)增長(zhǎng)的板塊。主要是新能源車、國(guó)防軍工、科技板塊。二、一些下游需求開始啟動(dòng)，否極泰來、困境反轉(zhuǎn)的板塊。主要有物聯(lián)網(wǎng)、LED等有關(guān)領(lǐng)域。三、周期景氣仍然持續(xù)，有漲價(jià)預(yù)期，同時(shí)又有新產(chǎn)能將不斷落地的行業(yè)。 主要關(guān)注化工板塊。

　　興業(yè)證券：食飲和社服估值逼近歷史高位

　　興業(yè)證券表示，整體來看，近期周期品進(jìn)入收獲期、高波動(dòng)期，但受益于全球復(fù)蘇和下游需求旺盛的方向仍值得繼續(xù)把握，整體周期股行情仍未結(jié)束。具體推薦：一、成長(zhǎng)科技優(yōu)質(zhì)賽道景氣細(xì)分方向，如軍工、新能源車鏈、半導(dǎo)體、被動(dòng)元器件、醫(yī)療器械與服務(wù)。二、服務(wù)業(yè)+中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造如金融、航空航運(yùn)、社服（酒店、旅游、免稅）。

　　山西證券：震蕩結(jié)構(gòu)市充分演繹，尋找戴維斯雙擊機(jī)會(huì)

　　山西證券指出，經(jīng)濟(jì)+政策的組合實(shí)則有利于權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)，雖不具備指數(shù)級(jí)別大幅上漲的動(dòng)力，但指數(shù)有望維持震蕩、行業(yè)輪動(dòng)表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性行情將有望充分演繹。行業(yè)配置上可關(guān)注：一、估值合理，景氣較高：電子、造紙、紡服、家居、家電、建材；二、流動(dòng)性敏感，科技成長(zhǎng)：計(jì)算機(jī)；三、防御價(jià)值：醫(yī)藥、食品飲料；四、碳中和長(zhǎng)期主題：新能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、水電鋁、再生鋁。

　　申萬宏源：六月風(fēng)險(xiǎn)偏好提升期，股優(yōu)于債

　　申萬宏源表示，當(dāng)前處在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，流動(dòng)性偏寬松，通脹預(yù)期回落的組合期，從美林時(shí)鐘視角來看，對(duì)權(quán)益資產(chǎn)有利，對(duì)債券資產(chǎn)偏中性。展望6月，市場(chǎng)仍在反彈周期內(nèi)，但加速反彈后有望進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)整理格局。大類配置方面，穩(wěn)健型配置權(quán)益類、類固收類、貨幣類的配置比例為 50:30:20。

　　國(guó)泰君安：人民幣升值對(duì)A股資金流影響有限

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，美元疲弱帶動(dòng)人民幣被動(dòng)升值，但海外資金并不是驅(qū)動(dòng)近半月A股反彈的主因，場(chǎng)內(nèi)融資抬升幅度遠(yuǎn)高于北上資金。從基本面看，匯率升值利好兩類企業(yè)：一、原材料、海外采購(gòu)、產(chǎn)品內(nèi)銷的行業(yè)，如造紙、鋼鐵、石化、有色；二、海外債務(wù)負(fù)擔(dān)重的行業(yè)，如航空、地產(chǎn)。

　　太平洋證券：全球基建升溫，利好工程機(jī)械

　　國(guó)內(nèi)方面，今年上半年項(xiàng)目繼續(xù)投放，施工方在手項(xiàng)目較為充裕，預(yù)計(jì)下半年有望迎來開工旺季，帶動(dòng)挖機(jī)銷售超預(yù)期。國(guó)際方面，美國(guó)總統(tǒng)拜登提議2022財(cái)年預(yù)算支出6萬億美元，將用于基礎(chǔ)設(shè)施等。對(duì)此，太平洋證券推薦這些相關(guān)投資標(biāo)的：工程機(jī)械主機(jī)廠三一重工（600031）、徐工機(jī)械（000425）、中聯(lián)重科（000157）、浙江鼎力（603338），核心零部件恒立液壓（601100）、艾迪精密（603638）。