從長期看，當(dāng)一國經(jīng)濟長期良好的背景下，股市大方向是上漲的，并且由于股市集中了各個行業(yè)的龍頭公司，其平均漲幅也往往超過GDP增幅，為投資者實現(xiàn)良好回報。數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，滬深300指數(shù)自2003年12月31日以來累計凈值增長率為332.83%，年化回報率為9.03%。同期，偏股混合型基金指數(shù)上漲1144.06%，年化收益率為16.04%。經(jīng)濟這么好，市場這么好，基金收益這么厲害，那么基民的收益是不是很高呢？其實，并沒有！

　　很多老基民表示，并沒有賺那么多，甚至還虧了錢?？v觀過往的經(jīng)驗，賺不到錢與人性弱點有關(guān)，最主要是這五方面！

　　首先，人容易陷入過度自信陷阱。很多參與市場交易的投資者，都相信自己比其他人更聰明，甚至比“市場先生”更聰明，自己能夠預(yù)測市場短期的漲跌。結(jié)果，在不斷的擇時中，不僅增加了投資的成本，同時在追漲殺跌中錯失了機會。

　　第二個虧錢心理是過度反應(yīng)偏差，人們對于壞消息總是反應(yīng)過度。即使某個企業(yè)所在行業(yè)是“黃金賽道”，企業(yè)本身也是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，但是當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)短期的不利因素時，投資者很可能拋售手上的優(yōu)質(zhì)籌碼，從而錯失未來企業(yè)價值成長的紅利階段。

　　第三個虧錢心理是旅鼠效應(yīng)。旅鼠是一種小型的嚙齒動物，當(dāng)這種動物多到一定程度的時候，他們就會在大白天前進。當(dāng)遇到障礙時，他們就疊在一起越過障礙，一直到達海邊，然后跳入大海，直到筋疲力盡的淹死。當(dāng)市場過度興奮時，投資者也會過度興奮，甚至開始加杠桿投資，相信市場短期還會上漲；當(dāng)市場悲觀時，投資者也悲觀，從而賤賣手上的籌碼，希望之后以更低的價錢買回。結(jié)果錯失反彈，并一直等到市場再度亢奮時買入。

　　第四個虧錢心理是損失厭惡。諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼和心理學(xué)教授阿莫斯·特沃斯基研究發(fā)現(xiàn)，損失所帶來的痛苦是盈利帶來喜悅的兩倍或者兩倍半。這種對于損失的態(tài)度，對于我們投資至關(guān)重要。當(dāng)投資實現(xiàn)盈利，一旦出現(xiàn)一點回撤，我們往往就會及時止盈，賺小利；一旦出現(xiàn)虧損，我們痛苦程度增加，希望通過繼續(xù)持有，讓“浮虧”不變成現(xiàn)實，結(jié)果往往是虧大錢。

　　第五個虧錢心理來源于心理賬戶。比如，你辛苦一個月賺了5000元，你可能不會拿出4000元去買手機。但是，如果你中彩票得到5000元，你甚至馬上就會買一個5000元的手機。同樣是5000元，為啥我們會采取完全不同的態(tài)度呢？因為，我們將中彩票來的5000元視為意外之財，是可以隨便消費掉的錢。同樣，在基金投資中，我們總是會有成本意識。同時分別用3000元投資基金A和基金B(yǎng)，如果A虧損1000元，B盈利1000元。這時候用錢，我們往往是贖回好基金B(yǎng)，而留著壞基金A。

　　這顯然是沒有道理的。因為好基金未來賺錢概率更大呀，差的基金未來可能虧得更多。

　　普通投資者，經(jīng)常受到上述心理效應(yīng)的影響。如何能夠規(guī)避負面影響？ 第一，堅持長期持有，不猜測市場走勢。第二，盡量遠離市場漲跌，少關(guān)注短期走勢。第三，具有清零心態(tài)，拒絕成本意識。這樣，不僅能夠提升您的投資體驗，也有助于您最終收益的提升。（CIS）