7月1日，A股三大指數(shù)震蕩整理。盤面上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)新高后回落。滬指在銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股支撐下，一度翻紅。截至收盤時，滬指收報3588.78點(diǎn)，深證成指收報15038.88點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收報3455.36點(diǎn)，兩市成交額突破萬億元！

　　與此同時，資金聚焦大消費(fèi)板塊，中藥板塊領(lǐng)漲上演漲停潮，10余只個股漲超10%。

　　在兩市成交額突破萬億的背后，記者注意到，6月30日，滬深交易所雙雙發(fā)布基金交易經(jīng)手費(fèi)下調(diào)的消息。自2021年7月19日起，上交所基金交易經(jīng)手費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由按成交金額的0.0045%雙邊收取，下調(diào)至0.004%雙邊收取。深交所基金相關(guān)費(fèi)用按成交金額的0.00487%雙邊收取，下調(diào)至0.004%雙邊收取。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，本次交易所降低基金交易經(jīng)手費(fèi)，降低了市場的交易成本，是對投資者送出的大禮包。

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　　漲幅對比：

　　創(chuàng)業(yè)板指上半年表現(xiàn)領(lǐng)先納斯達(dá)克

　　站上半年這一時間點(diǎn)上，不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指漲幅全球領(lǐng)先，超過納斯達(dá)克。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來科技股扎堆的創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)亮眼，累計漲幅達(dá)到17.22%，超過納斯達(dá)克指數(shù)、英國富時100、德國DAX等。而7月1日，創(chuàng)業(yè)板指午后更是站上3500點(diǎn)，為2015年6月以來首次。

　　創(chuàng)業(yè)板指上半年走勢情況

　　上證指數(shù)方面，上半年漲幅3.4%，表現(xiàn)相對平淡。不含今年上市的次新股，截至目前，A股市值累計增加4萬億。

　　在這其中，四大周期板塊異軍突起。分析認(rèn)為，這主要是受益于全球超額流動性促發(fā)資產(chǎn)價格大波動，疊加新冠肺炎疫情導(dǎo)致供需錯配，大宗商品上演了一輪罕見的牛市行情。

　　同時，鋼鐵、化工、采掘、有色等周期行業(yè)大顯身手，上半年這四大行業(yè)漲幅躋身前六位，鋼鐵指數(shù)漲幅23.62%奪得亞軍。電氣設(shè)備行業(yè)在鋰電池、新能源車、光伏等題材的推動下大漲23.83%，問鼎漲幅榜冠軍。

　　值得一提得是，雖然上證指數(shù)表現(xiàn)相對平淡，但在全球市場波動性中，上證指數(shù)也是最小。

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　　業(yè)績爆發(fā)：

　　超六成公司業(yè)績“預(yù)喜”

　　6月過后，上市公司迎來業(yè)績披露期。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日，A股已有600家上市公司發(fā)布了2021年半年報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)增和扭虧情況明顯增加。

　　其中，246家公司業(yè)績預(yù)增，84家略增，66家扭虧，4家續(xù)盈，業(yè)績預(yù)喜公司合計占比達(dá)到66%。需要指出的是，熱景生物(688068)以70546%至81808%的增幅遙遙領(lǐng)先。

　　從行業(yè)角度來看，新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)景氣度高企，業(yè)績增長較快；鋼鐵、化工等周期行業(yè)明顯優(yōu)勢，公司也成色十足。具體來看，13家新能源汽車行業(yè)上市公司披露了半年報業(yè)績預(yù)告，9家業(yè)績預(yù)增。

　　7月1日，恩捷股份（002812）（002812）半年報業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計上半年盈利10億元-10.9億元，同比增長211,15%-239.15%。對于業(yè)績的增長，公司表示報告期內(nèi)受益于公司濕法鋰電池隔離膜產(chǎn)能持續(xù)提升，競爭優(yōu)勢不斷鞏固。

　　同時，新能源汽車行業(yè)的上游材料企業(yè)【多氟多(002407)、股吧】（002407）（002407）、贛鋒鋰業(yè)（002460）（002460）也分別預(yù)計凈利潤同比最高增長1936.7%、666.85%。

　　半導(dǎo)體行業(yè)方面，15家上市公司披露半年報業(yè)績預(yù)告，8家業(yè)績預(yù)增，1家業(yè)績略增。樂鑫科技（688018）預(yù)計上半年凈利潤同比增長187.9%-245.4%，韋爾股份（603501）（603501）預(yù)計增長126.41%-146.78%，北方華創(chuàng)（002371）（002371）預(yù)計增長50%-80%。

　　對于上半年業(yè)績的大幅增長，韋爾股份表示，通過不斷豐富產(chǎn)品類型及清晰的市場定位，不斷加大研發(fā)投入，使得公司的持續(xù)盈利能力得到了顯著的提升。

　　值得一提的是，此前已披露半年報業(yè)績預(yù)告的明微電子（688699）、通富微電（002156）（002156）、揚(yáng)杰科技（300373）（300373）、【紫光國微(002049)、股吧】（002049）（002049）表現(xiàn)不俗，分別預(yù)計凈利潤同比最高增長935.98%、276.87%、150%、100%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，芯片缺口持續(xù)擴(kuò)大，全球半導(dǎo)體企業(yè)積極應(yīng)對緊缺情況，擴(kuò)產(chǎn)計劃陸續(xù)進(jìn)行且有新增，使得國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備及產(chǎn)業(yè)鏈迎來黃金發(fā)展期。

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　　后市看法：

　　下半年行情震蕩向上

　　上半年A股整體延續(xù)震蕩反彈格局，下半年多家券商也持謹(jǐn)慎偏樂觀態(tài)度。

　　“從估值角度來看，A股繼續(xù)處在相對合理位置。”招商證券表示到，2020年上半年經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但由于流動性環(huán)境邊際收斂以及風(fēng)險偏好下降等，與2020年末相比a股估值出現(xiàn)較為明顯的回調(diào)。 展望2021年下半年，A股估值分化的二元結(jié)構(gòu)依然存在，不過新興行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)估值分化仍有一定收縮空間。

　　東方證券認(rèn)為，目前A股處于流動性向業(yè)績過渡階段。過渡期中，股市一般以震蕩上行為主。業(yè)績增長上，A股整體業(yè)績方向向上，但增速逐步回落。資金方面上，隨著A股機(jī)構(gòu)化程度加深，以及居民資產(chǎn)對于權(quán)益資產(chǎn)配置比例擴(kuò)大，資金有望加速流入A股，使得A股震蕩上行。

　　東莞證券也指出，上半年的震蕩進(jìn)一步證明了市場的相對穩(wěn)定性，目前A股處于震蕩攀升格局，底部重心也逐步上移。因此，對于2021年下半年行情，總體偏樂觀。

　　具體到操作策略上，財信證券表示，2021年第三季度，股票市場將從流動性驅(qū)動邏輯逐漸轉(zhuǎn)向業(yè)績增長和成長驅(qū)動邏輯，建議配置如下：

　　一是，業(yè)績景氣板塊。 下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度邊際放緩，應(yīng)自下而上選擇高業(yè)績景氣度的板塊，比如地產(chǎn)后產(chǎn)業(yè)鏈、Z時代的特色消費(fèi)。

　　二是，科技成長板塊。 目前科技板塊整體回調(diào)較多。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、流動性不緊張時期，科技板塊有望重新迎來資金青睞，建議關(guān)注TMT、軍工、醫(yī)藥。

　　三是，疫情后恢復(fù)板塊。 2021年第三季度，疫情接種持續(xù)增加，前期的疫情受損板塊將迎來估值修復(fù)，關(guān)注航空、機(jī)場、酒店、餐飲、旅游、影院等。由于海外疫情受損更嚴(yán)重，與海外疫情恢復(fù)最相關(guān)的機(jī)場板塊彈性最大。

　　四是，低估值板塊。 在三季度末或者第四季度，美債收益率可能上行，市場更側(cè)重估值與業(yè)績匹配，高估值機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的板塊可能迎來調(diào)整，低估值板塊可作為底倉防御，關(guān)注房地產(chǎn)、公用事業(yè)、傳媒。