從農(nóng)用地膜、超市購(gòu)物袋到一次性餐具，細(xì)心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，可降解材料的塑料制品在生活中越來越常見。華西證券（002926）預(yù)測(cè)，2025可降解材料的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到660億元，需求量相比現(xiàn)在增長(zhǎng)4倍以上。

　　圖片來源：華西證券

　　在巨大的市場(chǎng)空間誘惑下，眾多企業(yè)爭(zhēng)相布局?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/600346/" target="_blank" title="恒力石化(600346)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >恒力石化(600346)、股吧】（600346）日前發(fā)布公告稱，擬合計(jì)投資超過242億元建設(shè)年產(chǎn)80萬噸功能性聚酯薄膜、功能性塑料項(xiàng)目，年產(chǎn)45萬噸PBS類生物降解塑料等一系列項(xiàng)目。其中，多個(gè)項(xiàng)目涉及可降解材料及其原料，可謂重金加碼該領(lǐng)域。

　　供需缺口巨大

　　2020年以來，國(guó)家連續(xù)推出相關(guān)政策推進(jìn)塑料污染治理。華西證券表示，到2025年底，僅外賣、快遞、農(nóng)膜三個(gè)領(lǐng)域可降解塑料需求將達(dá)到1100萬噸，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模約660億元，對(duì)比當(dāng)下市場(chǎng)需求量仍有巨大增長(zhǎng)空間。

　　圖片來源：華西證券

　　華西證券表示，中國(guó)塑料制品產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定在8000萬噸左右。但是其中可降解塑料集中發(fā)力的外賣和快遞領(lǐng)域下游需求仍保持較高增長(zhǎng)，這將促進(jìn)可降解塑料替代原有一次性塑料制品的市場(chǎng)得以擴(kuò)大。

　　巨大的供需缺口，自然使可降解材料市場(chǎng)成為黃金賽道。據(jù)了解，目前全球已有20余種不同的生物可降解塑料，按照其原材料，又可細(xì)分為生物基生物可降解塑料(包括PLA和PHA等)和石油基生物可降解塑料(包括PBAT、PCL和PBS等)。

　　多家上市公司爭(zhēng)搶賽道

　　在A股公司中，金發(fā)科技（600143）、金丹科技（300829）、恒力石化、恒逸石化（000703）、【榮盛石化(002493)、股吧】（002493）、華峰化學(xué)（002064）、彤程新材（603650）、億帆醫(yī)藥（002019）、瑞豐高材（300243）、國(guó)恩股份（002768）等多家公司均已布局了可降解材料領(lǐng)域。

　　近期，更有多家公司加碼或跨界該賽道。此外，部分龍頭企業(yè)的產(chǎn)能將于今明兩年陸續(xù)釋放。恒力石化此前表示，公司擬合計(jì)投資超過242億元建設(shè)年產(chǎn)80萬噸功能性聚酯薄膜、功能性塑料項(xiàng)目，年產(chǎn)45萬噸PBS類生物降解塑料等一系列項(xiàng)目。其中，多個(gè)項(xiàng)目涉及可降解材料及其原料，可謂重金加碼該領(lǐng)域。

　　此外，三維股份（603033）的投資也是大手筆。公司擬在內(nèi)蒙古烏海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)新型材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化項(xiàng)目，生產(chǎn)1,4丁二醇，并進(jìn)一步向下游投資建設(shè)可降解塑料、高端聚醚材料以及部分精細(xì)化工產(chǎn)品生產(chǎn)線。

　　【道恩股份(002838)、股吧】（002838）此前發(fā)布公告稱，擬定增8.51億元投資生物可降解塑料(PBAT)等兩個(gè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。還有聯(lián)泓新科（003022），公司稱為布局生物可降解材料領(lǐng)域，擬對(duì)江西科院生物新材料有限公司(下稱“科院生物”)進(jìn)行增資，增資金額為1.5億元，增資后聯(lián)泓新科將持有科院生物42.86%的股權(quán)。

　　華西證券表示，在可降解塑料需求快速提升的情況下，供不應(yīng)求的市場(chǎng)局面將保持，擁有可降解塑料原材料產(chǎn)能的生產(chǎn)企業(yè)仍將受益。建議關(guān)注金發(fā)科技、恒力石化、萬華化學(xué)（600309）、彤程新材、【瑞豐高材(300243)、股吧】、莫高股份（600543）、道恩股份、東華科技（002140）等。

　　值得注意的是，瑞豐高材22年對(duì)應(yīng)PE僅7.47倍，然而該機(jī)構(gòu)給出的兩年復(fù)合凈利潤(rùn)增速卻達(dá)到100%以上，后續(xù)的股價(jià)表現(xiàn)值得留意。