盤面回顧：

　　盡管上周五美股再創(chuàng)歷史新高，但今日A股三大股指集體低開(kāi)，早盤市場(chǎng)單邊下行，指數(shù)大幅跳水，滬指盤中跌幅超2.5%失守3500點(diǎn)。午后兩市股指再度下挫，盤中滬指跌逾3%，深成指跌逾4%，創(chuàng)業(yè)板指大跌超5%。臨近尾盤，三大股指探底回升。兩市成交量再度放大，全日成交超1.4萬(wàn)億元，北向資金凈流出超128億元。

　　盤面上，多數(shù)板塊下跌，軍工、有色、半導(dǎo)體等板塊領(lǐng)漲，白酒、醫(yī)藥、汽車等板塊領(lǐng)跌。貴州茅臺(tái)（600519）一度跌近6%，股價(jià)跌破1800元大關(guān)創(chuàng)年內(nèi)新低?？傮w而言，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較強(qiáng)，多空于年線附近博弈激烈，板塊、個(gè)股呈普跌態(tài)勢(shì)，賺錢效應(yīng)較差。

　　市場(chǎng)破位下行，操作難度加大是必然的，但市場(chǎng)殺跌中仍有一些活躍標(biāo)的或有消息利好的高景氣、高增長(zhǎng)熱點(diǎn)活躍走強(qiáng)。那么該如何把握這些機(jī)會(huì)呢？

　　連板股、熱門股觀察：

　　據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，今日漲停家數(shù)52家，跌停59家。兩市漲停板家數(shù)較上個(gè)交易日減少，跌停板家數(shù)與上個(gè)交易日相比增加。個(gè)股異動(dòng)方面，儲(chǔ)能板塊大漲，協(xié)鑫集成（002506）、科陸電子（002121）、盛弘股份（300693）、圣陽(yáng)股份（002580）漲停；國(guó)產(chǎn)芯片概念升溫，九鼎新材（002201）、【興森科技(002436)、股吧】（002436）等漲停；軍工概念活躍，長(zhǎng)城軍工（601606）、上海瀚訊（300762）漲停；Miniled概念股盤中發(fā)力，瑞豐光電（300241）沖擊漲停；素質(zhì)教育板塊受關(guān)注，【珠江鋼琴(002678)、股吧】（002678）、海倫鋼琴（300329）漲停。

　　【意華股份(002897)、股吧】再漲停晉級(jí)4連板

　　7月26日，意華股份（002897）再次漲停，報(bào)24.46元，錄得4連板。資料顯示，意華股份是一家以通訊為主的連接器及其組件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。前不久，意華股份發(fā)布了2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同向下降。報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6,000萬(wàn)元–7,500萬(wàn)元，比上年同期下降41.63%–53.31%。公司7月25日晚間發(fā)布公告稱，意華股份連續(xù)兩個(gè)交易日內(nèi)（2021年7月22日、2021年7月23日）收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%。經(jīng)核實(shí)，公司及控股股東不存在關(guān)于本公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，或處于籌劃階段的重大事項(xiàng)。

　　芭田股份漲停收獲2連板

　　7月26日，芭田股份（002170）漲停收獲2連板。據(jù)了解，公司主要從事 為生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)多元復(fù)合肥和其他肥料;化工原料的購(gòu)銷(不含易燃易爆品);有機(jī)肥料的技術(shù)開(kāi)發(fā)與研究(不含限制項(xiàng)目);生產(chǎn)研發(fā)和銷售噴灌、微灌、滴灌,農(nóng)業(yè)給水設(shè)備。近日，芭田股份公告了半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。公司預(yù)計(jì)1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4500萬(wàn)元-6000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)190.62%--287.50%。

　　新疆眾和連續(xù)兩交易日漲停

　　7月26日，新疆眾和（600888）延續(xù)上一交易日繼續(xù)封漲停。據(jù)了解，公司主要從事 高純鋁、電子鋁箔和電極箔等電子元器件原料的生產(chǎn)、銷售,以及鋁及鋁制品(高性能鋁合金產(chǎn)品)的生產(chǎn)、銷售。前不久，公司發(fā)布了2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2021年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與去年同期相比，將增加17,500萬(wàn)元到19,500萬(wàn)元，同比增加130%到145%。

　　【長(zhǎng)城軍工(601606)、股吧】收獲兩連板

　　軍工概念26日盤中發(fā)力拉升，長(zhǎng)城軍工已連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。對(duì)于軍工概念，國(guó)信證券表示，中證軍工指數(shù)目前PE-TTM在72倍，處于過(guò)去五年歷史65.13%分位，處于歷史中位值附近。當(dāng)前不少標(biāo)的估值與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍然匹配，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)秀公司估值容忍度也在提高。統(tǒng)計(jì)部分核心公司看對(duì)應(yīng)2021年的動(dòng)態(tài)PE約55倍，2022年在41倍左右，仍具備向上空間。

　　九鼎新材連續(xù)兩漲停

　　7月26日，九鼎新材股價(jià)再次漲停，近日收獲2連板。7月20日晚間，九鼎新材發(fā)布簽署股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議書公告，公司將聯(lián)手關(guān)聯(lián)方正威金控，共同以現(xiàn)金方式意向性收購(gòu)天健九方持有的銅川九方迅達(dá)微波系統(tǒng)有限公司（簡(jiǎn)稱九方迅達(dá)）、中科迪高微波系統(tǒng)有限公司（簡(jiǎn)稱中科迪高）各不低于51%股權(quán)。通過(guò)本次收購(gòu)，九鼎新材將獲注入高端毫米波芯片、模組、天線及應(yīng)用系統(tǒng)等相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　熱門板塊觀察：

　　軍工概念發(fā)力拉升

　　軍工概念26日盤中發(fā)力拉升，長(zhǎng)城軍工等漲停。國(guó)海證券認(rèn)為，十四五期間軍工行業(yè)進(jìn)入景氣度加速上行期，行業(yè)產(chǎn)能正在擴(kuò)張，眾多優(yōu)質(zhì)細(xì)分領(lǐng)域的基本面將持續(xù)向好；股權(quán)激勵(lì)等行業(yè)改革利好也有望逐漸顯現(xiàn)?？春密姽ば袠I(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)，給予行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。建議重點(diǎn)關(guān)注導(dǎo)彈、軍機(jī)和航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、上游景氣度較高的軍工新材料、軍工電子和軍工信息化等領(lǐng)域，重點(diǎn)標(biāo)的如洪都航空（600316）、中航沈飛（600760）、航發(fā)控制（000738）、中航高科（600862）、中航光電（002179）、中航機(jī)電（002013）、航天電器（002025）、星網(wǎng)宇達(dá)（002829）、派克新材（605123）、三角防務(wù)（300775）等。

　　特高壓概念逆勢(shì)拉升

　　特高壓概念午后異動(dòng)拉升，中國(guó)西電（601179）、平高電氣（600312）漲停。前段時(shí)間，雅中-江西±800千伏特高壓直流工程正式投入運(yùn)行，國(guó)家電網(wǎng)表示，該項(xiàng)目進(jìn)一步鞏固了我國(guó)特高壓直流輸電技術(shù)的國(guó)際領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　教育板塊大幅下挫

　　受義務(wù)教育“雙減”政策出臺(tái)消息影響，A股和港股教育板塊雙雙大幅下挫。A股方面，豆神教育（300010）跌幅達(dá)20%封跌停，凱文教育（002659）、中公教育（002607）等跌停。對(duì)此，平安證券指出，本次“雙減”文件落地的力度是史無(wú)前例的，K12教培機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)空間幾乎被完全限制， 如果各地完全執(zhí)行，則行業(yè)內(nèi)相關(guān)公司將受到徹底打擊（部分機(jī)構(gòu)含成人職教等其他業(yè)務(wù)除外）。目 前來(lái)看，各教培機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始積極向素質(zhì)、成人職教等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，但是這些領(lǐng)域的用戶畫像、運(yùn)營(yíng) 模式、教研體系等與K12教培都不一樣，能否轉(zhuǎn)型成功有待觀察。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為整個(gè)K12教培行業(yè)的風(fēng) 險(xiǎn)巨大，暫時(shí)不建議關(guān)注和參與。

　　酒類股大幅走低

　　酒類股26日盤中再度大幅走低，水井坊（600779）、酒鬼酒（000799）等跌停。舍得酒業(yè)（600702）、皇臺(tái)酒業(yè)（000995）等多股紛紛大跌。中泰證券（600918）指出，近期板塊波動(dòng)或與資金調(diào)倉(cāng)行為有關(guān)，二季度白酒概念基金持倉(cāng)比例有所下降，但基本面來(lái)看延續(xù)穩(wěn)健，高端酒下半年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，批價(jià)具備上行潛力，同時(shí)尋求向上升級(jí)，經(jīng)典五糧液（000858）后續(xù)“1+N+2”模式下利于批價(jià)上行與渠道利潤(rùn)穩(wěn)定，當(dāng)前高端酒對(duì)應(yīng)明年估值性價(jià)比突出，估值切換帶來(lái)的一年維度收益率較為明確；次高端中報(bào)有望普遍高增，近期調(diào)研汾酒顯示青花系列上半年明顯放量，且增長(zhǎng)由過(guò)去渠道擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)榍罃U(kuò)張與動(dòng)銷雙輪驅(qū)動(dòng)，內(nèi)參亦反饋渠道擴(kuò)張和動(dòng)銷對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)分別貢獻(xiàn)60%和40%，因此看好核心次高端酒企未來(lái)兩年進(jìn)入全國(guó)化擴(kuò)張與動(dòng)銷放量的快速成長(zhǎng)階段。

　　后市策略：預(yù)計(jì)下行空間或有限

　　對(duì)于A股大跌的原因，東莞證券投顧張振龍表示，藍(lán)籌權(quán)重業(yè)績(jī)不及預(yù)期與目前股價(jià)仍不匹配，抱團(tuán)仍在分化，有個(gè)過(guò)程。經(jīng)濟(jì)仍可能反復(fù)導(dǎo)致北向資金大幅凈流出，但預(yù)計(jì)下行空間有限，建議投資者控制倉(cāng)位等待企穩(wěn)，并關(guān)注可能的低位板塊可能的輪動(dòng)機(jī)會(huì)如種業(yè)、軍工等。

　　廣州萬(wàn)隆表示今天大盤調(diào)整，一方面國(guó)家政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)等部分行業(yè)構(gòu)成利空，另一方面大力發(fā)展高端制造，但是漲幅居前的還是新能源和科技里面的板塊，指數(shù)目前再次回到區(qū)間底部附近，又是很好的低吸機(jī)會(huì)，科技和新能源方向又給到了重新布局的機(jī)會(huì)，輕指數(shù)，重主線，依然是當(dāng)下最佳的交易策略。

　　中金公司（601995）指出，展望后市，雖然結(jié)構(gòu)性估值偏高可能加大波動(dòng)和導(dǎo)致成長(zhǎng)風(fēng)格內(nèi)部分化，但政策穩(wěn)中趨松且流動(dòng)性相對(duì)寬?？赡軙簳r(shí)提升市場(chǎng)對(duì)估值的容忍度，重點(diǎn)關(guān)注7月底政治局會(huì)議的窗口期。仍建議輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)、偏成長(zhǎng)，同時(shí)部分周期細(xì)分領(lǐng)域受供給側(cè)邏輯支撐，市場(chǎng)可能呈現(xiàn)“成長(zhǎng)為主，兼顧周期”特征。利率走低背景下，建議關(guān)注REITs及穩(wěn)健高股息個(gè)股。

　　渤海證券指出，上周市場(chǎng)先是縮量回踩震蕩區(qū)間下沿，而后逐步放量反彈，最后一個(gè)交易日大幅放量下跌，顯示在當(dāng)前位置資金分歧較大。短期來(lái)看，流動(dòng)性穩(wěn)中趨松且板塊之間業(yè)績(jī)分化明顯，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將維持震蕩行情，且以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。對(duì)于高景氣度板塊而言，考慮到短期累計(jì)漲幅較大，將面臨資金階段性兌收而帶來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?；鸪謧}(cāng)方面，二季度公募基金減配主板而增配創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板；行業(yè)方面，增配電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)，而減配非銀金融、休閑服務(wù)、家用電器、銀行等行業(yè)，高景氣度賽道機(jī)構(gòu)定價(jià)權(quán)明顯增強(qiáng)。