昨日，三大指數(shù)全天高開(kāi)高走，創(chuàng)業(yè)板指漲超5%，儲(chǔ)能、鴻蒙概念、稀土永磁等多板塊持續(xù)活躍，芯片鋰電池掀漲停潮，全天僅銀行、白酒、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)概念相對(duì)弱勢(shì)，兩市近3600家個(gè)股上漲，市場(chǎng)情緒繼冰點(diǎn)后被點(diǎn)燃，賺錢效應(yīng)強(qiáng)。

　　截至收盤，上證指數(shù)漲1.49%，報(bào)3411.72點(diǎn)，深證成指漲3.04%，報(bào)14515.32點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲5.32%，報(bào)3459.72點(diǎn)。

　　今日券商晨會(huì)上，海通證券、平安證券、中原證券（601375）針對(duì)市場(chǎng)紛紛發(fā)表了看法。其中兩家券商認(rèn)為市場(chǎng)可能進(jìn)入盤整震蕩階段，一家券商認(rèn)為應(yīng)該把握短期殺跌后上車的機(jī)會(huì)。

　　海通證券：短線超跌反彈后，市場(chǎng)將進(jìn)入多空均衡的震蕩局面

　　海通證券表示，操作上，短線超跌反彈后，市場(chǎng)將進(jìn)入多空均衡的震蕩局面，分化震蕩將開(kāi)啟。等待指數(shù)二次探底機(jī)會(huì)，形成雙重底部，再進(jìn)行介入更為適宜。后續(xù)建議積極調(diào)整優(yōu)化持倉(cāng)組合，關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。等待“高估值”得到一定修正后，積極配置高成長(zhǎng)板塊。

　　科技是推薦的核心主線，重點(diǎn)關(guān)注：半導(dǎo)體鏈、軍工等高端設(shè)備；新能源與智能汽車鏈；醫(yī)藥、CXO、醫(yī)療器械等。這些板塊在風(fēng)險(xiǎn)釋放后是較佳的配置機(jī)遇。

　　另外，也可以把握消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊在經(jīng)歷了月線級(jí)別調(diào)整后的機(jī)會(huì)，這些板塊現(xiàn)階段估值已逐步進(jìn)入合理區(qū)間。

　　平安證券：市場(chǎng)短期可能進(jìn)入盤整階段，但整體不具系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　我們認(rèn)為經(jīng)歷了7月下旬波動(dòng)調(diào)整之后，市場(chǎng)短期可能進(jìn)入盤整階段，但整體不具系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，成長(zhǎng)硬科技的向上趨勢(shì)仍在。

　　我們認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策基調(diào)不變，短期來(lái)看，市場(chǎng)可能進(jìn)入調(diào)整階段，但整體仍有支撐；中長(zhǎng)期來(lái)看，資本市場(chǎng)估值分化有望持續(xù)，成長(zhǎng)硬科技板塊高估值有望延續(xù)。

　　但是我們認(rèn)為硬科技和高端制造業(yè)的高估值有望延續(xù)，主要受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策加碼和盈利兌現(xiàn)。一方面，當(dāng)前整體政策支持方向在于科技創(chuàng)新領(lǐng)域，無(wú)論是十四五和碳中和戰(zhàn)略配套政策推進(jìn)落地，還是資本市場(chǎng)改革優(yōu)先支持新興產(chǎn)業(yè)融資。另一方面，高端制造業(yè)的盈利景氣相對(duì)更強(qiáng)，宏觀數(shù)據(jù)顯示上半年高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)兩年平均增長(zhǎng)36.2%，高于工業(yè)企業(yè)整體15.6個(gè)百分點(diǎn)；上市公司盈利預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，電氣設(shè)備、電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)盈利預(yù)期增速領(lǐng)先，2021年預(yù)期凈利潤(rùn)相比2019年的復(fù)合增速在40%-60%左右，高于全部上市公司25個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　中原證券：把握短期殺跌后上車的機(jī)會(huì)

　　近期受部分行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴(yán)以及變種病毒導(dǎo)致海內(nèi)外疫情擴(kuò)散等因素影響，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率延續(xù)下行趨勢(shì)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)偏好快速回落，本周前兩個(gè)交易日市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)。從交易層面看，在基本面和流動(dòng)性無(wú)大變化的情況下，直觀上強(qiáng)勢(shì)行業(yè)的持續(xù)上漲容易引發(fā)是否交易過(guò)熱的擔(dān)憂。按2020年4季度發(fā)生風(fēng)格切換的經(jīng)驗(yàn)看，必須消費(fèi)品的持續(xù)走牛延續(xù)至8月底時(shí)，由估值分位達(dá)到極致觸發(fā)了后期的風(fēng)格切換。

　　而今年市場(chǎng)的分化還并未達(dá)到極致。截止7月23日滬指跌破120日均線前，創(chuàng)業(yè)板指的近十年P(guān)E分位為31.7%，換手率分位為42%/16.7%，市場(chǎng)股債比亦處于48%的中間位置，杠桿資金交易額占比無(wú)異常攀升狀況出現(xiàn)。按結(jié)構(gòu)拆分看，動(dòng)力電池指數(shù)相對(duì)全A的換手率分位數(shù)為45.5%，鋰電池、光伏屋頂和半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)分別為63.4%、61.6%和24.5%；動(dòng)力電池指數(shù)的成交額占比總市值分位數(shù)為38.1%，鋰電池、光伏屋頂和半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)分別為61.9%、63.7%和52.1%；從PE分位看，動(dòng)力電池、鋰電池、光伏屋頂和半導(dǎo)體指數(shù)分位為62.5%、57.6%、77.1%和37.4%。交易熱度總體中等偏高。

　　目前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已達(dá)到近十年80%的分位。在風(fēng)險(xiǎn)偏好低位，貨幣信用組合不會(huì)邊際收緊的條件下，大盤經(jīng)歷短暫的殺跌，后市具有上漲的空間，整體上波動(dòng)率可能加大，寬幅震蕩的格局不變。

　　結(jié)構(gòu)性的方向依然建議關(guān)注前期領(lǐng)漲的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體等科技成長(zhǎng)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。以動(dòng)力電池、鋰電池、光伏屋頂和半導(dǎo)體設(shè)備為代表的科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)于2020年下半年以來(lái)行情走牛，對(duì)應(yīng)的是基本面盈利增速?gòu)?020年1季報(bào)見(jiàn)底后出現(xiàn)持續(xù)回升的趨勢(shì)，由于產(chǎn)業(yè)增量空間巨大，銷量業(yè)績(jī)有實(shí)質(zhì)性的落地，加上交易熱度未達(dá)極致，相關(guān)產(chǎn)業(yè)映射至股票市場(chǎng)的漲勢(shì)依然有望持續(xù)得到資金青睞，獲得更高的超額收益。周期股方面，由于安全和環(huán)保檢查，煤礦復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，煉焦煤延續(xù)供應(yīng)緊張局面，尤其主焦煤等優(yōu)質(zhì)煤種供不應(yīng)求，價(jià)格仍以繼續(xù)上調(diào)為主。考慮周期品的股價(jià)相對(duì)全A的超額收益與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)相關(guān)度高，煤炭股的相關(guān)機(jī)會(huì)亦值得繼續(xù)關(guān)注。