德爾塔毒株再度來襲！疫情已蔓延多省，疫情防控阻擊戰(zhàn)升級。上周A股大幅下挫，本周走勢如何？儲棉競價、新季棉花生長進度加快，新季棉花、棉紗市場又將如何運行？7月巨震之后，原油市場何去何從？全球最大銅礦智利Escondida銅礦工人投票決定罷工，銅價是否會變強？……其他期貨品種又會有怎么樣的走勢？

　　股指

　　A股市場在經歷了周一周二大幅下挫后顯著分化，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板率先強勢反彈，其余指數(shù)則一蹶不振，上證50與滬深300指數(shù)分別重挫5.46%和6.69%，兩市量能在顯著放大后逐漸回落，但短線空頭仍占據(jù)上風，多頭則在被打壓后尚難組織起有效地攻勢。過去一周部分行業(yè)監(jiān)管政策強化、中美對話不確定性上升，加劇了市場的擔憂，而業(yè)績彈性相對較弱的傳統(tǒng)行業(yè)更是遭到猛烈拋售，貴州茅臺（600519）單周跌幅超10%。

　　反觀高成長的新興行業(yè)則更受到資金的追捧，芯片、光伏、鋰電、儲能等概念強勢反彈。周五召開的政治局經濟工作會議明確支持新能源汽車、碳達峰等領域，而這或將進一步加劇市場行情的分化。技術層面上，雙創(chuàng)指數(shù)已強勢反撲，但大盤藍籌指數(shù)以及上證指數(shù)整體破位下行的趨勢尚未改變，短線市場不排除進入寬幅震蕩的格局中。建議投資者觀望為主，在市場尚未企穩(wěn)前，謹慎追漲。

　　資格證號：F3073677

　　棉花

　　上周鄭棉2109合約期價繼續(xù)創(chuàng)新高，周度漲幅約為0.9%。因下游棉紗強勢上漲、儲備棉成交上移、新年度棉花成本預期及需求向好等利好因素皆推動棉價上漲，其中河南等地因暴雨引發(fā)洪水災害，導致當?shù)夭糠旨喚€企業(yè)。

　　后市展望，供應方面，目前儲備棉仍繼續(xù)輪出，疊加進口棉滑準稅配額下發(fā)，紡企采購渠道增加。商業(yè)庫存下降明顯，加之優(yōu)質棉結構仍偏緊，支撐棉市。

　　需求方面，下游需求淡季不淡延續(xù)，加之目前缺工、限電等影響下，紡企開機有所下降，且低庫存效應仍存，利好棉市。

　　總體上，供需基本面仍保持向好局面，不過當前棉價處于偏高位置，疊加南京疫情外溢等不利因素增加，短期或限制棉價上漲。后市等待調整后把握介入機會。操作上，建議鄭棉2109合約短期暫且觀望。

　　【瑞達期貨(002961)、股吧】（002961）：王翠冰

　　資格證號：F3030669

　　Z0015587

　　原油

　　美聯(lián)儲維持寬松政策不變，鮑威爾稱經濟朝著目標取得進展，但尚未到減碼時機；美國二季度GDP環(huán)比增長6.5%低于預期，但美國家庭支出創(chuàng)幾十年來最大增幅，美國股市漲至紀錄高位，提振市場風險情緒。

　　全球新冠確診病例增幅創(chuàng)出兩個月以來最大，國內部分地區(qū)出現(xiàn)新增病例，德爾塔變異毒株導致疫情反彈令市場對需求憂慮情緒有所升溫。EIA數(shù)據(jù)顯示美國原油及成品油庫存降幅均高于預期，市場預期下半年油市仍面臨供應趨緊的狀況。短線油市呈現(xiàn)震蕩回升；關注美國原油庫存數(shù)據(jù)。上海原油與布倫特原油貼水小幅縮窄。

　　技術上，SC2109合約逐步回升，上方趨于測試468-470區(qū)域壓力，下方考驗60日均線支撐，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，操作上，短線440-470元/桶區(qū)間交易。

　　滬銅

　　美國7月貨幣政策會議決定，將超額準備金利率（IOER）維持在0.15%不變，基準利率維持在0%-0.25%不變，美聯(lián)儲維持寬松政策不變，美元指數(shù)走弱。基本面，國內第二批拋儲落地，數(shù)量低于市場預期，市場心態(tài)有所企穩(wěn)。上游原材料端供給逐漸恢復，TC價格持續(xù)回升。

　　不過，近期國內冶煉業(yè)再次出現(xiàn)擾動，山東某冶煉廠在月中因事故意外停產，夏季用電高峰令冶煉行業(yè)運行干擾加大。下游需求逐漸回暖，社庫繼續(xù)下滑，對銅價支撐較強。

　　展望本周，預計銅價重心上移，美元指數(shù)走弱，庫存持續(xù)去化。技術上，CU2109合約成交減量，關注10日均線支撐。操作上，建議于71000附近做多，止損70400點。