周一市場(chǎng)早盤(pán)低開(kāi)、先抑后揚(yáng)、強(qiáng)勢(shì)上漲，上證指數(shù)收于3464點(diǎn)、上漲1.97%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.55%、上證50指數(shù)上漲2.5%，沉寂已久的茅指數(shù)上漲2.75%，兩市A股成交1.5萬(wàn)億元、成交環(huán)比放大。板塊方面，建材、汽車(chē)、軍工、食品飲料、機(jī)械設(shè)備等漲幅居前，鋼鐵、采掘、休閑服務(wù)等下跌；主題方面，水泥、化纖、航空航天、白酒、高端裝備等表現(xiàn)較好；半導(dǎo)體、稀土永磁等少數(shù)題材下跌；個(gè)股漲跌比為3490:815、上漲家數(shù)更多些。

　　從市場(chǎng)運(yùn)行來(lái)看，經(jīng)濟(jì)有下行壓力但政策向上的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，這意味著宏觀組合邊際改善，好于前期的經(jīng)濟(jì)下行且政策從緊的組合。國(guó)內(nèi)疫情的反復(fù)、政治局會(huì)議釋放了穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期，積極財(cái)政預(yù)期得到提升；與此同時(shí)，存量博弈和單針探底的K線(xiàn)形態(tài)，意味著前期3300點(diǎn)附近獲得支撐、指數(shù)展開(kāi)了一定的修復(fù)。從盤(pán)中表現(xiàn)看，早盤(pán)芯片、新能源高開(kāi)，但是熱門(mén)賽道沖高滯漲尤其是芯片股的回調(diào)、資金快速的回補(bǔ)茅指數(shù)成分股尤其是其中的底部深調(diào)個(gè)股如三一重工（600031）等、其漲停帶動(dòng)了基建題材的活躍；我們?cè)谏掀谌赵u(píng)中也著重強(qiáng)調(diào)了“8月份更重要的是關(guān)注新能源等熱門(mén)賽道的持續(xù)性以及發(fā)生均值回歸、風(fēng)格輪動(dòng)的可能性；畢竟，歷史經(jīng)驗(yàn)看，花無(wú)百日紅、風(fēng)格輪動(dòng)才是A股的永恒，即使萬(wàn)千寵愛(ài)的茅臺(tái)也有回撤40%、跌破年線(xiàn)的滑鐵盧”，“短期觀察周初新能源車(chē)主題能否繼續(xù)更上一層樓還是借利好拉高出貨，決定了短線(xiàn)的操作思路”。

　　隔夜歐美市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，道指微跌而納斯達(dá)克指數(shù)微漲，原油增產(chǎn)和德?tīng)査局陰?lái)的需求下修使得油價(jià)出現(xiàn)大跌，類(lèi)似的國(guó)內(nèi)黑色系商品期貨下跌、也是由于疫情的反復(fù)和管理層強(qiáng)調(diào)糾正運(yùn)動(dòng)式“減碳”、改善了黑色系的供給預(yù)期；這也是偏中下游的茅指數(shù)反彈的歸因之一。不過(guò)，從K線(xiàn)形態(tài)看，茅指數(shù)更多還是修復(fù)性機(jī)會(huì)、年末收盤(pán)價(jià)可能也就在目前位置附近。因此，維持近期思路：短期看隨著針型形態(tài)的出現(xiàn)以及政策面的呵護(hù)輿情，指數(shù)企穩(wěn)；市場(chǎng)風(fēng)格的快速輪動(dòng)，指數(shù)從前期3500-3600點(diǎn)的平臺(tái)演變至3300-3500點(diǎn)的平臺(tái)，前低指數(shù)獲得支撐，存量博弈邏輯未變、結(jié)構(gòu)行情的格局也在延續(xù)；短期關(guān)注3500點(diǎn)一線(xiàn)的上檔壓力，并且繼續(xù)關(guān)注新能源等熱門(mén)賽道與茅指數(shù)尤其是其中的工程機(jī)械、建材、基礎(chǔ)消費(fèi)品等之間的此消彼長(zhǎng)，考慮到風(fēng)格輪動(dòng)過(guò)快，傾向于均衡配置些且適度增加些價(jià)值風(fēng)格。