周三A股市場各大股指集體收漲，上證指數(shù)收漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲2.47%繼續(xù)上攻前高3576點。兩市合計成交1.29萬億，較上日減少了1200億左右。盤面上，鋰電池、光伏概念和芯片概念三大高景氣賽道強勢反包，前兩大板塊指數(shù)甚至還創(chuàng)了歷史新高，三大賽道股也上演了漲停潮，比亞迪（002594）、【恩捷股份(002812)、股吧】（002812）等諸多個股也紛紛創(chuàng)歷史新高，賺錢效應突出。

　　北向資金方面，當日滬股通凈流入17.44億元，深股通凈流入38.01億元，合計流入凈額達到55.46億元，已經(jīng)連續(xù)6日凈流入。北向資金持續(xù)凈流入，說明其對市場相對積極，有利于提振市場的風險偏好。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通專用席位重點交易了鋰電池概念，分別凈買入天賜材料（002709）2.92億元和國軒高科（002074）2.4億元;深股通專用席位對比亞迪的博弈非常劇烈，買入6.56億元同時賣出7.07億元。

　　最近市場有一種聲音，說市場風格要進行切換，切換到價值股或者是低位股。從市場表現(xiàn)來看，在三大高景氣賽道出現(xiàn)調(diào)整的時候，的確會呈現(xiàn)蹺蹺板效應，超跌的板塊出現(xiàn)反彈。但是，三大高景氣賽道很快就完成修復，甚至再創(chuàng)新高。市場所預期的切換進行的非常艱難，三大高景氣賽道依然是資金關(guān)注度最高、人氣最旺的方向。

　　市場資金緣何如此青睞三大高景氣賽道?我們認為最主要的原因是政策支持力度大、行業(yè)景氣度高和業(yè)績兌現(xiàn)能力強。比如鋰電池概念：政策面，7月底高層會議明確強調(diào)，“支持新能源汽車加快發(fā)展”;行業(yè)景氣度方面，6月份在汽車行業(yè)整體銷量負增長的情況下，新能源汽車銷量實現(xiàn)翻倍增長，并且單月銷量和滲透率都創(chuàng)了歷史新高;業(yè)績方面，從已披露的中報業(yè)績預告來看，主要的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司中報業(yè)績多數(shù)都是翻倍增長，再加上最近碳酸鋰價格和氫氧化鋰價格重啟上升趨勢，相關(guān)公司業(yè)績有望進一步推升。因此，產(chǎn)業(yè)趨勢確定業(yè)績爆發(fā)的鋰電池概念，在震蕩調(diào)整的時候反而是場外資金進行的時機。

　　越聲理財認為，今年市場是典型的結(jié)構(gòu)性行情，有點類似2013年，價值股持續(xù)疲弱，科技成長風格極致演繹。這種行情中，結(jié)構(gòu)比總量重要，上證指數(shù)3月份以來就在3350-3600點核心區(qū)間波動，過多的關(guān)注滬指的走勢，將會錯失很多高景氣賽道的機會。我們也不否認，鋰電池、光伏、芯片等高景氣賽道在快速上漲后，由于交易情緒過熱和消化獲利盤需求會導致波動加大。面對這種寬幅震蕩，我們需要以更長遠的眼光、更大的格局、更寬廣的胸懷來看待。

　　(陳增學)