本報(bào)記者 吳珊 見(jiàn)習(xí)記者 任世碧

　　隨著上市公司2021年半年報(bào)披露完畢，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的價(jià)值類(lèi)品種備受市場(chǎng)各方關(guān)注。在投資者對(duì)半年報(bào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，凈資產(chǎn)收益率作為企業(yè)的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，是衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。

　　673家公司

　　連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率超5%

　　記者對(duì)A股上市公司2021年半年報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，2021年上半年，滬深兩市共有1649家上市公司實(shí)現(xiàn)2021年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)且凈資產(chǎn)收益率在5%以上。其中，有673家公司連續(xù)三年上半年的凈資產(chǎn)收益率均在5%及以上，包括【東方生物(688298)、股吧】、智飛生物（300122）、奇正藏藥（002287）等在內(nèi)的100家公司2021年上半年凈資產(chǎn)收益率提升迅速，報(bào)告期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率同比上升均在3.7個(gè)百分點(diǎn)以上，持續(xù)盈利能力顯著。

　　“理論上來(lái)說(shuō)，凈資產(chǎn)收益率扣除分紅部分與業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)正相關(guān)，因此可視為企業(yè)的成長(zhǎng)能力。投資關(guān)注的是未來(lái)，未來(lái)能否持續(xù)獲得優(yōu)異的凈資產(chǎn)收益是關(guān)鍵，因此，建議投資者分析企業(yè)成長(zhǎng)邏輯，認(rèn)清企業(yè)增長(zhǎng)背后的具體原因，通過(guò)對(duì)企業(yè)核心能力以及可持續(xù)性進(jìn)行分辨，尋找能夠在凈資產(chǎn)收益率上有持續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)的公司?！彼侥寂排啪W(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心表示。

　　上述凈資產(chǎn)收益率同比上升的TOP100公司中，有92家公司2021年上半年凈資產(chǎn)收益率在10%以上，【東方生物(688298)、股吧】報(bào)告期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率居首，達(dá)到83.64%，智飛生物、明德生物（002932）、奇正藏藥、山西汾酒（600809）等4家公司緊隨其后，凈資產(chǎn)收益率分別為49.94%、41.08%、32.05%、30.71%。

　　中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤(pán)和林表示，“上市公司業(yè)績(jī)的變化往往和行業(yè)整體趨勢(shì)有關(guān)，而不是單純從數(shù)據(jù)上得出結(jié)論。所謂盈利能力，并不是單指凈資產(chǎn)收益率，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)收益率往往體現(xiàn)的是歷史成績(jī)，而非未來(lái)業(yè)績(jī)。因此，投資品種的成長(zhǎng)邏輯在于市場(chǎng)需求和產(chǎn)品定價(jià)兩個(gè)因素?！?/p>

　　進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述TOP100公司中，有66家公司今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比翻番，占比近七成。其中，東方生物、科沃斯（603486）報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超5倍，分別為547.82%、543.25%，顯示出較強(qiáng)的盈利能力。

　　34只個(gè)股股價(jià)

　　7月份以來(lái)創(chuàng)歷史新高

　　從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，上述凈資產(chǎn)收益率同比上升的TOP100公司中涉及22個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，主要扎堆在化工、醫(yī)藥生物、食品飲料、電子、機(jī)械設(shè)備、鋼鐵等六大行業(yè)，合計(jì)有57家公司，占比近六成。

　　川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)記者表示，“上游原材料漲價(jià)疊加業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)是核心動(dòng)力。比如鋼鐵行業(yè)，今年以來(lái)螺紋、熱卷在內(nèi)的工業(yè)原材料價(jià)格持續(xù)上漲，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)井噴式上漲。隨著‘金九銀十’的到來(lái)，基建、化工等領(lǐng)域在8月底會(huì)開(kāi)啟新一輪的旺季。當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)基本面、估值均具備優(yōu)勢(shì)，預(yù)期差較大，下半年仍是配置鋼鐵股的時(shí)間窗口，重點(diǎn)推薦。”

　　通常情況下，高凈資產(chǎn)收益率的公司能為投資者帶來(lái)可觀的投資回報(bào)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在上述T0P100公司股票中，7月份以來(lái)，共有64只個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾六成。值得關(guān)注的是，剔除7月份以來(lái)上市新股，包括【合盛硅業(yè)(603260)、股吧】（603260）、【上機(jī)數(shù)控(603185)、股吧】（603185）、兗州煤業(yè)（600188）、【奧特維(688516)、股吧】、晶盛機(jī)電（300316）等在內(nèi)的34只個(gè)股期間股價(jià)均創(chuàng)出歷史新高，備受資金追捧。