【數(shù)據(jù)論市】

　　1、9月10日早盤，兩市成交達10124億元；

　　2、滬指漲0.43%，深成指漲0.59%，創(chuàng)業(yè)板漲0.36%；

　　3、兩市共1552只個股上漲，2609只個股下跌，46只個股漲停，0只個股跌停；

　　4、滬股通早盤凈買入14.29億，深股通早盤凈買入26.14億。

　　【行情點評】

　　今日早盤，三大指數(shù)集體沖高回落。具體來看，滬指早盤小幅低開后持續(xù)走高，盤中突然跳水快速下跌至水下后又反彈走高，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢也與滬指幾乎如出一轍。盤面上來看特高壓概念早盤開盤后即快速拉升，隨后維持高位。有色、水泥等板塊開盤前一小時較為強勢，臨近午盤集體回落。相反，MCU芯片、半導體及元件概念臨近午盤快速拉升，持續(xù)走高。昨天表現(xiàn)強勢的采掘服務、PVDF概念、中船系、電力、鋼鐵跌幅居前。

　　具體來看，指數(shù)受大盤股影響明顯，早盤前段銀行、黃金、證券等板塊帶動指數(shù)上行。盤中受中美消息影響，半導體及元件概念集體拉升，【中穎電子(300327)、股吧】（300327）（300327）漲超15%，南大廣電、立昂微（605358）（605358）、北方華創(chuàng)（002371）（002371）、士蘭微（600460）（600460）等集體跟漲。日前大漲的石油、煤炭等板塊集體回調(diào)，領(lǐng)跌指數(shù)。

　　【市場熱點】

　　1、特高壓

　　特高壓概念早盤開盤走高，截至午盤板塊漲幅約3.5%，板塊中【金現(xiàn)代(300830)、股吧】（300830）、中辰股份（300933）20CM漲停，中元股份（300018）、恒華科技（300365）等跟漲。

　　消息面上，據(jù)都市快報9月9日報道，隨著新能源汽車市場熱度不斷升溫，充電樁成了香餑餑，入局的公司和資本也越來越多。眼下在杭州，除了國網(wǎng)e充電，還有萬馬愛充、特來電、久融、星星、66快充等充電樁運營商。曾經(jīng)出現(xiàn)在共享單車、網(wǎng)約車、社區(qū)團購等領(lǐng)域，用來爭搶用戶的大力度補貼，正在充電樁平臺復現(xiàn)。

　　中信建投（601066）認為，充電樁行業(yè)的成長邏輯是下游新能源車銷量帶動上游充電樁的產(chǎn)銷，使車樁保有量之比維持在合理的范圍內(nèi)。由于當下新能源汽車滲透率提升速度超預期，未來充電樁規(guī)模也將加速提升。

　　充電樁作為新能源汽車的配套設(shè)施，其增長邏輯很簡單：伴隨著新能源車保有量的增長，充電樁的保有量也將增長，使車樁保有量之比維持在合理的范圍內(nèi)。在過去，二者相關(guān)性系數(shù)0.9976，體現(xiàn)出很強的相關(guān)性。

　　近日，乘聯(lián)會發(fā)布的《2021年8月份全國乘用車市場分析》顯示，在整體乘用車市場銷量下滑之際，新能源用車卻逆勢增長，批發(fā)和零售都實現(xiàn)同比100%以上的增長，環(huán)比兩位數(shù)以上增長。新能源車廠商批發(fā)滲透率達到20.1%，提前達到了國家對新能源汽車2025年的指向性目標。

　　由于當下新能源汽車滲透率提升速度超預期，未來充電樁規(guī)模也將加速提升。

　　中信建投預計到2025年新能源汽車保有量有望達到3200萬水平，車樁比分別按3/2.5測算，到2025年充電樁市場空間約為1000～1300萬臺水平，較目前規(guī)模有5～6倍增長空間，5年CAGR為45%。

　　2、半導體及元件

　　臨近午盤，芯片相關(guān)概念集體強勢走高，國家大基金持股、中芯國際概念、MCU芯片、光刻膠、半導體及元件、第三代半導體等眾多芯片相關(guān)概念漲幅居前。

　　根據(jù)世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會(WSTS)，半導體市場在2021年第二季度展現(xiàn)了強勁增長，相比2021年第一季上升了8.3%，并且同比上漲了29%。大多數(shù)主要半導體公司在這一季度經(jīng)歷了顯著的收入增長。存儲公司表現(xiàn)尤其強勁，三星、SK海力士、美光和鎧俠的2021年第一季度對比2021第二季度營收(以當?shù)刎泿庞嬎?分別增長19.6%、21.5%、19.0%和11.8%。

　　值得注意的是今日早盤指數(shù)快速跳水的時間點與，芯片半導體快速拉升的時間點完全重合，且僅早盤兩市成交量就超過了萬億達到10124億元。有跡象表明資金正在調(diào)倉，周期股中的資金正在轉(zhuǎn)向半導體相關(guān)概念中。

　　【機構(gòu)策略】

　　國君策略：震蕩不長久，此后是拉升。7月下旬以來，市場在兩輪政策風險沖擊中預期紊亂，出現(xiàn)一定程度調(diào)整。本周市場在逐步卸去風險擔憂的包袱后再次觸及3600點，我們認為分子端盈利承壓預期充分之下，下半年寬松節(jié)奏的超預期以及背后無風險利率下行將是驅(qū)動后市繼續(xù)拉升的核心力量。

　　中金策略：本周市場最顯著的變化是8月PMI有所回落，“增長下行”被更廣泛地預期，同時市場對“穩(wěn)增長”的預期升溫。從歷史經(jīng)驗看，在經(jīng)濟增長下行相對明確，而政策逆周期調(diào)節(jié)仍未明顯發(fā)力或?qū)捤沙潭炔粔虻碾A段，指數(shù)層面表現(xiàn)往往相對平淡，部分“穩(wěn)增長”相關(guān)的板塊可能有階段性表現(xiàn)。

　　中信策略：交易信號、政策信號、經(jīng)濟信號以及上市公司行為信號的逐步顯現(xiàn)并積累，預示著市場風格均衡將逐步轉(zhuǎn)向風格切換，9月是布局四季度行情的最佳窗口，配置上，建議繼續(xù)在成長制造和價值消費間保持均衡，且重心逐步向后者轉(zhuǎn)移。

　　安信策略：中報季行情結(jié)束后，前期熱門賽道進入休整階段，而隨著穩(wěn)增長預期的提升，基建鏈、金融地產(chǎn)鏈等低估值板塊近期表現(xiàn)強勢，市場表現(xiàn)為風格再平衡和“高低切換”、“大小切換”的狀態(tài)。A股投資從年度角度看，最關(guān)鍵的是高景氣度投資，這是由資金風險偏好、預期收益率、考核期等多方面因素決定，看一個季度到半年左右維度，以寧組合為代表的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈尤其是上游、光伏產(chǎn)業(yè)鏈尤其是上游，軍工等依然具備顯著景氣優(yōu)勢。短期在交易層面，可以適度關(guān)注低估值板塊中受益于政策寬松的方向。