昨日早盤，A股三大指數(shù)低開，隨后創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，盤中一度翻紅，滬指、深成指低位震蕩；午后，滬指跌幅收窄隨后翻紅。滬深兩市成交額連續(xù)第44個(gè)交易日突破一萬億元。盤面上，電力、煤炭、中船系板塊漲幅居前，白酒、元宇宙、養(yǎng)殖業(yè)板塊跌幅居前。

　　截至昨日收盤，滬指報(bào)3628.49點(diǎn)，漲幅0.40%，成交額5598.75億元；深成指報(bào)14277.08點(diǎn)，跌幅0.57%，成交額5927.59億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3164.33點(diǎn)，跌幅0.91%，成交額1993.16億元。

　　今日券商晨會(huì)上，市場(chǎng)方面山西證券認(rèn)為A股整體基本面支撐較強(qiáng)，指數(shù)長(zhǎng)期震蕩向上走勢(shì)延續(xù)。行業(yè)方面中信建投（601066）認(rèn)為綠電消納迎確定性利好，并且繼續(xù)看好白酒概念；天風(fēng)證券（601162）提示關(guān)注房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)短期政策底的可能性。

　　【市場(chǎng)】

　　山西證券：指數(shù)將結(jié)束上周的調(diào)整

　　市場(chǎng)方面，昨日兩市成交量下降，市場(chǎng)熱情有所降溫，由于目前全A指數(shù)處于均線附近，資金交易擁擠度下降，指數(shù)將結(jié)束上周的調(diào)整。我們延續(xù)此前的整體策略建議，對(duì)于高位標(biāo)的可逢高減倉，并逢低介入將有盈利修復(fù)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。結(jié)合盈利預(yù)期來看，目前A股整體估值依舊處于低位，科技行業(yè)持續(xù)維持高增速，消費(fèi)題材仍有回暖空間，A股整體基本面支撐較強(qiáng)，指數(shù)長(zhǎng)期震蕩向上走勢(shì)延續(xù)。對(duì)于CPTPP而言，中國的加入意義重大，或?qū)⑹蛊涑蔀槿蜃畲蟮淖杂少Q(mào)易區(qū)協(xié)議。中國在此時(shí)選擇申請(qǐng)加入CPTPP，抓住了合宜的時(shí)機(jī)，一方面可以進(jìn)一步鞏固我國在全球貿(mào)易中的核心地位，另一方面也是借此契機(jī)與各貿(mào)易國達(dá)成進(jìn)一步共識(shí)，進(jìn)出口外部環(huán)境都將有所改善。

　　【行業(yè)】

　　中信建投：八月發(fā)用電增速同比放緩，綠電消納迎確定性利好

　　近日國家統(tǒng)計(jì)局和國家能源局披露8月份我國發(fā)用電情況，8月份我國全社會(huì)用電量為7607億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.6%；規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為7383億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.2%。二產(chǎn)用電增速回落疊加基數(shù)效應(yīng)是發(fā)用電需求回落的最核心因素。

　　近日發(fā)改委印發(fā)《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，針對(duì)各項(xiàng)政策進(jìn)行進(jìn)一步完善。此前發(fā)改委印發(fā)上半年能耗雙控晴雨表，其中廣西、廣東、云南、江蘇等省份為能耗強(qiáng)度與消費(fèi)總量雙紅色預(yù)警，能耗雙控壓力較大。綜合而言，能耗雙控方案有利于提升用電側(cè)對(duì)可再生能源的消費(fèi)需求，綠電的市場(chǎng)價(jià)值有望得到進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)。

　　我們重點(diǎn)推薦智能配電一體化企業(yè)蘇文電能（300982）、海上風(fēng)電確定性投產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)新能源運(yùn)營(yíng)企業(yè)【福能股份(600483)、股吧】（600483）、新能源資產(chǎn)價(jià)值持續(xù)重估的華潤(rùn)電力和上海電力（600021），建議關(guān)注烏白電站有望注入提升公司盈利水平的水電龍頭長(zhǎng)江電力（600900）、受益于省內(nèi)市場(chǎng)電價(jià)持續(xù)改善的華能水電（600025）。天然氣方面，我們持續(xù)看好擁有多氣源供給的城燃企業(yè)，重點(diǎn)推薦擁有海外LNG氣源的城燃龍頭新奧能源、深圳燃?xì)猓?01139）。

　　中信建投：白酒中秋旺季動(dòng)銷反饋好于預(yù)期，繼續(xù)看好白酒概念

　　中信建投認(rèn)為，白酒中秋旺季動(dòng)銷反饋好于預(yù)期，繼續(xù)看好白酒概念。中秋旺季來臨，終端動(dòng)銷全面開啟。渠道反饋來看，高端白酒旺季動(dòng)銷不受此前疫情影響，預(yù)計(jì)今年量同比2020年中秋仍有不同程度增長(zhǎng)，次高端反饋良好，醬酒庫存略高價(jià)格存在一定壓力。終端動(dòng)銷整體良好，庫存水平中樞在1.5個(gè)月左右，低于往年旺季水平，回款、發(fā)貨進(jìn)度良好，2021年中秋動(dòng)銷反饋略好于預(yù)期，持相對(duì)樂觀態(tài)度。次高端回款良好，汾酒、酒鬼表現(xiàn)較為突出，目前回款均在85%以上。

　　天風(fēng)證券：房地產(chǎn)投資下行才剛開始，關(guān)注短期政策底的可能性

　　8月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)全線下滑，既有近期商品房銷售景氣度走弱、今年房地產(chǎn)融資大幅收縮的影響，也疊加了近三年行業(yè)去杠桿政策的累積效應(yīng)。當(dāng)前房地產(chǎn)投資的下行壓力已然加劇，而且這一過程可能才剛開始。房地產(chǎn)政策的長(zhǎng)期方向無需多言，關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能切換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、居民消費(fèi)潛力釋放、縮小貧富差距實(shí)現(xiàn)共同富裕、防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)等諸多重要問題，宏觀政策已經(jīng)幾乎不可能將刺激房地產(chǎn)作為短期穩(wěn)增長(zhǎng)的手段。

　　關(guān)鍵在于，如何在動(dòng)態(tài)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)的過程中適當(dāng)平衡短期壓力？主要途徑可能在于兩方面：一是持續(xù)加大對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持力度，二是在控制隱性債務(wù)的前提下提高財(cái)政積極性；除此之外，我們提示關(guān)注房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)短期政策底的可能性。