上周A股只有三個(gè)交易日，但外圍市場(chǎng)都是完整的五個(gè)交易日，港股則除了上周三外有四個(gè)交易日。當(dāng)A股周初兩日休假之時(shí)，外圍市場(chǎng)上演了“崩盤(pán)驚魂”：港股上周一大跌3.30%，上周一、上周二兩天最多跌了4.61%；歐美股市亦然，美股道瓊斯指數(shù)周初三個(gè)交易日均跌破其半年線。

　　在外圍看，這是節(jié)前起自9月初的調(diào)整在加速探底，主因是美國(guó)政府債務(wù)上限之爭(zhēng)；在A股看，這一波調(diào)整起自上周初，主因在恒大危機(jī)引發(fā)地產(chǎn)股“地震”，遲于外圍市場(chǎng)大約一周時(shí)間。正如上周本欄提到要提防外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外溢，周初的外圍“崩盤(pán)驚魂”著實(shí)讓周三復(fù)市的A股惴惴不安。上周三滬深兩市均大幅低開(kāi)，上證指數(shù)再度跌破3600點(diǎn)，最低探3560點(diǎn)。所幸內(nèi)外市場(chǎng)下半周均觸底回升，A股三大指數(shù)中創(chuàng)業(yè)板周線更收陽(yáng)報(bào)升0.46%。

　　本周A股依然比較特別，一是只有四個(gè)交易日，其后就是七天國(guó)慶長(zhǎng)假，對(duì)持股是個(gè)考驗(yàn)，市場(chǎng)氣氛往往趨于相對(duì)謹(jǐn)慎，對(duì)買氣有影響；二是有季末效應(yīng)，主要是機(jī)構(gòu)倉(cāng)位調(diào)整、三季報(bào)業(yè)績(jī)情況等因素不明，市場(chǎng)往往觀望者眾，活躍度有影響，越是臨近最后交易時(shí)間越是如此。上周A股市場(chǎng)復(fù)市當(dāng)日威武有加低開(kāi)高走，但上周四之后反復(fù)向下，上述因素應(yīng)該已經(jīng)抬頭。

　　不過(guò)，長(zhǎng)假之前如果調(diào)整為主，對(duì)于長(zhǎng)假之后的市道并非壞事，多頭可以拿到相對(duì)便宜的“貨”。2014年以來(lái)的統(tǒng)計(jì)顯示，最近七年的10月滬深兩市月線“六漲一跌”，概率上“紅10月”居多，說(shuō)明持股過(guò)國(guó)慶勝算更大。

　　關(guān)鍵在于，在結(jié)構(gòu)化輪轉(zhuǎn)行情愈演愈烈的背景下，持有什么樣的品種過(guò)節(jié)尤其有講究。消息面對(duì)結(jié)構(gòu)化行情的影響短促化，電力行業(yè)指數(shù)周三大漲超過(guò)6%，多地限電的消息是直接的短期催化劑，但電力股最近兩月走勢(shì)早已強(qiáng)于大盤(pán)，突然飆升其實(shí)有打基礎(chǔ)在前。還是那句話，股價(jià)走勢(shì)是基本面、消息面、資金面的綜合反映，一般投資者也許不能提前知曉內(nèi)情，但股價(jià)表現(xiàn)的多空和強(qiáng)弱是晴雨表，持股上應(yīng)更多去靠攏走好、走強(qiáng)的品種。（金谷明）