【數(shù)據(jù)論市】

　　1、9月28日周二，滬深兩市全天成交額達(dá)10438億元；

　　2、滬指全天收漲0.54%，深成指跌0.21%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.62%；

　　3、兩市全天共2592只個(gè)股上漲，1881只個(gè)股下跌；漲停87家，跌停23家。

　　4、滬股通全天凈買入41.76億元，深股通全天凈買入6.1億元。

　　【行情點(diǎn)評】

　　午后的行情還是延續(xù)早盤局勢，油氣、電力、大金融領(lǐng)漲，全天的量能險(xiǎn)些跌破萬億，節(jié)前效益明顯，預(yù)計(jì)明后兩天可能會近一步縮量，沒有量能，節(jié)前大的指數(shù)行情應(yīng)該是沒有了。

　　個(gè)股來講，看似仍有機(jī)會，但實(shí)則割裂很嚴(yán)重，昨日漲幅居前的白酒，今天就跌幅居前了，板塊輪動很快，整個(gè)市場的賺錢效應(yīng)不高。

　　【大盤研判】

　　本周是A股國慶節(jié)前的最后一周交易日，從歷史回測來看，過去十年深證成指和創(chuàng)業(yè)板指在國慶節(jié)前一周上漲概率均為60%，滬指上漲概率為40%。

　　對于想要持股過節(jié)的投資者，可以將焦點(diǎn)放在三季報(bào)上，國慶節(jié)后將迎來三季報(bào)業(yè)績預(yù)告的披露，業(yè)績線又將成為市場關(guān)鍵主線之一，業(yè)績高增長或者有改善的行業(yè)更容易受到資金關(guān)注。

　　在此之前滬深兩市共有超過580家公司發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)告向好的公司有235家，預(yù)喜率超四成，與一季報(bào)、半年報(bào)相比，預(yù)喜情況大有好轉(zhuǎn)。從分行業(yè)來看，235家預(yù)喜公司中，醫(yī)藥生物、電子、化工行業(yè)的公司數(shù)量位居前三位。

　　【市場熱點(diǎn)】

　　1、天然氣

　　9月28日，油氣開采及服務(wù)、天然氣等天然氣相關(guān)概念集體走強(qiáng)，石化機(jī)械（000852）、藍(lán)焰控股、水發(fā)燃?xì)猓?03318）、迪森股份（300335）等多股漲停。

　　油氣板塊活躍主要是受到了期貨漲價(jià)格影響，昨日，天然氣主連暴漲逾12%，今日繼續(xù)大漲。天然氣期貨價(jià)格周一的大漲，創(chuàng)下2014年初以來新高的同時(shí)，也創(chuàng)下了今年2月以來最大的單日漲幅。

　　目前來看，天然氣價(jià)格暫時(shí)沒有要停下來的意思。對于天然氣價(jià)格上漲的原因，需求方面，有市場分析人士指出，亞洲和歐洲大部分地區(qū)異常寒冷的冬天和異常炎熱的夏天，已經(jīng)大大增加了人們對天然氣的需求。此外碳中和背景下，天然氣相對煤炭來說是更加清潔的能源，因此也得到了更多的偏好。

　　供給方面，9月初的颶風(fēng)艾達(dá)導(dǎo)致美國天然氣產(chǎn)量大幅下降。美國是世界上第三大液化天然氣出口國，占全球液化天然氣出口的10-15%，產(chǎn)量下降顯著影響了歐洲和亞洲的天然氣供應(yīng)。

　　展望后市，有機(jī)構(gòu)表示，冬奧會用氣需求疊加中國北方冬季天然氣供暖需求，預(yù)計(jì)天然氣供暖季及前期補(bǔ)庫階段價(jià)格會繼續(xù)上漲，隨著四季度傳統(tǒng)旺季來臨，國內(nèi)LNG價(jià)格仍有上行空間。

　　2、綠電股

　　綠色電力概念28日全天走勢強(qiáng)勁，節(jié)能風(fēng)電（601016）、桂東電力（600310）、湖北能源（000883）、中電電機(jī)（603988）、上海電力（600021）、閩東電力（000993）等漲停，值得注意的是，上海電力在最近的六個(gè)交易日已斬獲五個(gè)漲停，閩東電力則連續(xù)三個(gè)交易日漲停。

　　9月26日，天津日報(bào)報(bào)道稱天津市首筆綠電市場化交易順利達(dá)成，在本次交易中，用電企業(yè)為綠色電力的環(huán)境價(jià)值額外支付0.04元/千瓦時(shí)，上浮力度較大。

　　當(dāng)前，限電狀況仍在持續(xù)。9月22日，湖南省電力有限公司發(fā)布湖南電網(wǎng)安全橙色預(yù)警的緊急通知；9月23日，東三省在用電高峰時(shí)段部分拉閘限電，限電范圍已經(jīng)從工業(yè)用電擴(kuò)展到居民用電；此外，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇等地近期再被點(diǎn)名，能耗強(qiáng)度不降反升。

　　有市場分析人士指出，對電力運(yùn)營商來說，缺電會繼續(xù)提升電力漲價(jià)的預(yù)期，尤其是綠電。

　　3、地產(chǎn)

　　地產(chǎn)股全天大幅沖高，【廣宇發(fā)展(000537)、股吧】（000537）漲停，萬科A盤中最高上漲9%，金地集團(tuán)（600383）、招商蛇口（001979）、保利發(fā)展（600048）等漲幅也均在5%以上。港股方面，融創(chuàng)中國一度暴漲18%，中國恒大也漲超5%。

　　消息面上，人民銀行貨幣政策委員會近日召開2021年第三季度例會。會議分析了國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢。值得注意的是，相較二季度例會，本次例會新增“維護(hù)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益”這一表述。

　　平安證券認(rèn)為，近期地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)大幅調(diào)整，但短期行業(yè)陣痛期有望加速房企優(yōu)勝劣汰，未來“幸存”房企無論經(jīng)營、財(cái)務(wù)將更加穩(wěn)健，擁有品牌、管理、融資等優(yōu)勢的房企有望持續(xù)享受更高利潤率水平。

　　投資建議方面，上述券商指出，由于行業(yè)流動性擔(dān)憂尚未消除，短期建議優(yōu)選財(cái)務(wù)穩(wěn)健、現(xiàn)金流健康、銷售高增的行業(yè)龍頭，如金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)、萬科A、招商蛇口等；中期來看，若后續(xù)個(gè)別房企信用風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，關(guān)注財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，具備估值彈性的潛在“幸存”房企，如融創(chuàng)中國等。

　　4、中國能建

　　吸收合并葛洲壩（600068）后，今日中國能建（601868）于A股正式上市，早盤中國能建高開17%，開盤即觸及臨停，而后又飆漲至二度臨停，收盤漲幅達(dá)40.31%，報(bào)2.75元/股，總市值突破1100億。

　　國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予中國能建“買入”評級，預(yù)計(jì)2021-23年歸母凈利潤為72.83/81.61/95.93億元，增速9.9%/12.1%/17.5%，結(jié)合絕對和相對估值法，予合理估值區(qū)間3.21-3.92元。按此目標(biāo)價(jià)算，意味著中國能建最高還有42.5%的上漲空間。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　中信證券指出，當(dāng)前市場風(fēng)格切換提速，建議淡化短期博弈，強(qiáng)化價(jià)值配置，布局四季度行情。該機(jī)構(gòu)建議，布局價(jià)值板塊中高景氣的消費(fèi)和醫(yī)藥的細(xì)分領(lǐng)域，并精選制造和科技板塊中三季報(bào)有望超預(yù)期的機(jī)械、軍工、半導(dǎo)體、鋰電。

　　中金公司（601995）認(rèn)為市場目前仍然處于“糾結(jié)期”，整體表現(xiàn)可能平淡。結(jié)構(gòu)上看，市場短期或仍難顯現(xiàn)清晰方向：成長板塊經(jīng)歷了4月起持續(xù)的上漲后可能需要把控節(jié)奏；消費(fèi)相關(guān)板塊經(jīng)歷前期下跌后處在穩(wěn)定期，但消費(fèi)數(shù)據(jù)偏弱或壓制整體表現(xiàn)；受限產(chǎn)因素支持的原材料板塊前期大漲也透支較多預(yù)期，近期也因調(diào)控預(yù)期等因素影響出現(xiàn)放量回落的現(xiàn)象。

　　在政策方向明晰前，中金認(rèn)為市場風(fēng)格可能仍將較為糾結(jié)，控節(jié)奏、穩(wěn)收益可能是當(dāng)前的重點(diǎn)。