東方證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予用友網(wǎng)絡(luò)“買入”評級，目標(biāo)價(jià)為46.9元,預(yù)測2021-23年?duì)I收分別為101.25/128.13/156.13億元，EPS分別為0.39/0.49/0.6元。

　　東方證券主要觀點(diǎn)如下：

　　公司是國內(nèi)ERP軟件領(lǐng)軍企業(yè)，朝著商業(yè)創(chuàng)新平臺和云ERP方向升級。

　　用友自成立以來一直專注于企業(yè)管理軟件領(lǐng)域，超過30年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品技術(shù)積累，已經(jīng)得到眾多頭部企業(yè)客戶的長期認(rèn)可。公司進(jìn)入3.0-II階段以來，陸續(xù)推出YonBIP產(chǎn)品、NCCloud等重磅產(chǎn)品，進(jìn)入全新的云原生階段。用友以YonBIP商業(yè)創(chuàng)新平臺賦能企業(yè)數(shù)字化升級和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)，面向客戶做價(jià)值交付，業(yè)務(wù)范疇也從狹義的ERP領(lǐng)域向企業(yè)、集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級的底座平臺升級，潛在市場空間有望進(jìn)一步釋放。

　　產(chǎn)品和生態(tài)體系層次分明，頭部企業(yè)市場優(yōu)勢不斷強(qiáng)化。

　　公司面向大型客戶推出YonBIP商業(yè)創(chuàng)新級產(chǎn)品和NCC云ERP產(chǎn)品，已經(jīng)在煙草、鋼鐵、金融、航空航天、鐵路、農(nóng)業(yè)等多個(gè)重要行業(yè)實(shí)現(xiàn)核心標(biāo)桿客戶落地，繼續(xù)強(qiáng)化公司在大型頭部企業(yè)市場的優(yōu)勢地位;在中型和成長型企業(yè)市場，YonSuite和U9C、U8C產(chǎn)品充分發(fā)揮云原生產(chǎn)品優(yōu)勢，以靈活定制、快速部署、簡便易用等特點(diǎn)，逐漸獲得更多的制造業(yè)行業(yè)客戶認(rèn)可。而且，用友積極建立和強(qiáng)化生態(tài)體系，借助生態(tài)伙伴的力量去完善實(shí)施交付流程，實(shí)現(xiàn)資源的有效聚焦和服務(wù)效率的提升。

　　國內(nèi)企業(yè)數(shù)字化升級帶來增量需求，信創(chuàng)浪潮驅(qū)動(dòng)行業(yè)格局重塑，國產(chǎn)軟件龍頭崛起。

　　海外ToB軟件廠商的決策和研發(fā)體系并非以國內(nèi)市場為核心，對于國內(nèi)企業(yè)數(shù)字化需求的響應(yīng)不及時(shí)，對政策和國內(nèi)行業(yè)趨勢的理解也存在一定的滯后性，而且信創(chuàng)戰(zhàn)略也在有序推進(jìn)中，這都給予國內(nèi)軟件企業(yè)歷史性的發(fā)展機(jī)遇。用友作為國產(chǎn)管理軟件和云服務(wù)龍頭，技術(shù)和產(chǎn)品能力不斷趕超海外龍頭企業(yè)，有望成為國內(nèi)企業(yè)數(shù)字化升級浪潮中的最大受益者。