【數(shù)據(jù)論市】

　　1、9月29日周二，滬深兩市全天成交額達(dá)10778億元；

　　2、滬指全天收跌1.83%，深成指跌1.64%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.13%；

　　3、兩市全天共509只個(gè)股上漲，3969只個(gè)股下跌；漲停28家，跌停76家。

　　4、滬股通全天凈賣出10.44億元，深股通全天凈買入7.78億元。

　　【行情點(diǎn)評】

　　三大指數(shù)全天收跌，市場避險(xiǎn)情緒升溫，概念題材全面熄火，周期股再度成為殺跌重災(zāi)區(qū)。午后外資停下賣出步伐，開始有所回流A股，三大指數(shù)的白線也均未創(chuàng)日內(nèi)新低，但黃線均創(chuàng)了新低，可見個(gè)股要比上午更慘烈。市場分析人士表示，三季度末，公募基金調(diào)倉、量化基金離場休息，疊加國慶假期臨近，場內(nèi)投資者選擇持幣過節(jié)，使得市場出現(xiàn)大幅調(diào)整。

　　【大盤研判】

　　明天是選擇持股過節(jié)和持幣過節(jié)的最后一個(gè)交易日，東亞前海證券研報(bào)顯示，A股歷史上國慶長假前往往跌多漲少，少數(shù)年份(2018年)雖然長假前市場有所反彈，但是受長假期間海外市場波動(dòng)影響，節(jié)后仍會(huì)存在補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。而在國慶節(jié)后，市場整體上行的確定性相對較高。

　　【市場熱點(diǎn)】

　　1、大消費(fèi)、黃金等避險(xiǎn)板塊

　　盤面上，只有養(yǎng)殖業(yè)、黃金、銀行、消費(fèi)等少數(shù)幾個(gè)板塊表現(xiàn)抗跌，養(yǎng)雞概念中，曉鳴股份（300967）漲近7%，黃金概念中，山東黃金（600547）漲5%，銀行板塊中，寧波銀行漲5.48%領(lǐng)漲。

　　黃金、食品飲料板塊短期都是避險(xiǎn)邏輯，食品飲料中長期邏輯是漲價(jià)預(yù)期，當(dāng)下市場熱點(diǎn)一天一換，操作難度非常大，迫使部分資金降低風(fēng)險(xiǎn)偏好，回流消費(fèi)、黃金等板塊尋求避險(xiǎn)。

　　2、周期股

　　包括昨日大漲的油氣板塊在內(nèi)的一眾周期股今日又是“跌媽不認(rèn)”，PVDF概念、天然氣、氟化工、鋼鐵、電力板塊跌幅都在6%以上，鄂爾多斯、兗州煤業(yè)（600188）、合盛硅業(yè)（603260）、神火股份（000933）等多只個(gè)股跌停，連萬億市值的中國石油也一度大跌9%。

　　值得注意的是，期貨市場像硅鐵、焦煤、焦炭、螺紋等今日均收漲，股價(jià)與期貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了完全的背離，這主要還是市場擔(dān)心7天節(jié)假日帶來的商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，加上限產(chǎn)陰霾，資金對于持周期股過節(jié)的意愿普遍不高。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　財(cái)信證券認(rèn)為，A股市場短期快速上行時(shí)期已經(jīng)過去，后面A股市場大概率是震蕩上行的結(jié)構(gòu)型行情，總體呈現(xiàn)慢牛格局，市場并不缺乏投資機(jī)會(huì)。配置以下方向：金融板塊、逆周期板塊、疫情受損板塊、低估值板塊。

　　華西證券（002926）表示，布局紅十月。硬科技、新能源方向，包括“專精特新”中小市值企業(yè)仍是中長期重點(diǎn)配置方向；消費(fèi)板塊基本面修復(fù)節(jié)奏還有待觀察，但經(jīng)歷6月以來的調(diào)整后，行業(yè)估值相對合理，四季度或迎修復(fù)。行業(yè)配置上建議關(guān)注“新能源、新能源車”等；主題投資關(guān)注“碳中和(綠色產(chǎn)業(yè))內(nèi)涵拓展、新基建、鴻蒙主線”。