今年三季度，滬深兩市兩融余額累計增加573.22億元，其中融資余額增加571.85億元。從申萬一級行業(yè)來看，三季度共有13個行業(yè)獲融資凈買入。其中，有色金屬行業(yè)獲融資凈買入額達(dá)187.84億元，位居申萬一級行業(yè)第三位。

　　在有色金屬行業(yè)126只成份股中，7月份以來共有59只標(biāo)的股獲融資客增倉，占比近五成。其中，有42只個股融資凈買入額超過1億元。北方稀土、【五礦稀土(000831)、股吧】、贛鋒鋰業(yè)、盛和資源等4只個股期間融資凈買入額均超過10億元，分別為25.18億元、18.73億元、11.53億元、11.47億元。

　　“有色金屬概念今年貫穿行情始末，主要有三大動因，分別是流動性放松預(yù)期推動的基本金屬通脹行情、新能源快速增長推動的能源金屬行情以及近期限電導(dǎo)致供給收縮引發(fā)的漲價行情?！闭厝f資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示。

　　崔磊稱，新冠疫情發(fā)生以來，全球流動性有所釋放，但國內(nèi)貨幣政策總體上算不上特別寬松，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動一直處于有節(jié)制的狀態(tài)。目前海外貨幣政策已基本觸及寬松的極限，更大力度的寬松應(yīng)該不存在了，因此，第一類機(jī)會已基本接近尾聲。由于全球新能源汽車滲透率在快速提升階段，明年全球新能源汽車銷量有望觸達(dá)1000萬輛，由此引發(fā)的能源金屬消費會持續(xù)亢奮，相關(guān)商品價格和消耗量會繼續(xù)上行，第二類機(jī)會目前可能仍處于第一波，主升浪還未到。第三類機(jī)會只是源于部分地區(qū)能耗指標(biāo)錯配導(dǎo)致的懲罰性限產(chǎn)，在國慶長假前相關(guān)政策已經(jīng)微調(diào)，這類機(jī)會已基本結(jié)束。總之，投資周期類板塊的主旨還是要把握“需求決定方向、供給決定彈性”的大原則，徒有供給約束而需求端沒有亮點的話，這樣的行情往往都不長遠(yuǎn)。

　　今年以來，有色金屬行業(yè)指數(shù)累計漲幅達(dá)36.97%。其中，三季度累計漲幅達(dá)23.11%。期間經(jīng)過大幅飆升后，近日有色金屬行業(yè)指數(shù)已大幅回落。個股方面，有色金屬股分化明顯，7月份以來，西藏珠峰、北方稀土、盛新鋰能、西藏礦業(yè)、宏達(dá)股份等個股累計漲幅均超100%，悅安新材、浩通科技、凱立新材、麗島新材、【萬邦德(002082)、股吧】等個股累計跌幅則超20%。

　　關(guān)于有色金屬行業(yè)的投資策略，國泰君安證券在最新研報中提出，“三年周期，鋰不止步”。該研報稱，本輪鋰是三年的超級周期，至少在2023年之前鋰行業(yè)的價格、成長基本面都非常強(qiáng)勁，目前處在量價雙升階段。國慶節(jié)前，鋰板塊曾出現(xiàn)大幅回調(diào)，當(dāng)前處于超跌狀態(tài)，但目前行業(yè)基本面仍過硬，未來仍有機(jī)會回到前期高點，并繼續(xù)上看30%-50%的空間。