信達(dá)證券發(fā)布研究報告稱，予【能科科技(603859)、股吧】“買入”評級，預(yù)計2021-23年凈利潤分別為1.71/2.40/3.17億元，對應(yīng)PE為33.22/23.61/17.90倍，給予2022年35倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價50元。

　　信達(dá)證券主要觀點(diǎn)如下：

　　智能制造大賽道景氣度高增，公司智能制造業(yè)務(wù)持續(xù)受益。

　　“工業(yè)4.0”時代，智能制造解決方案行業(yè)維持高景氣度，同時我國制造業(yè)基礎(chǔ)良好，也有助于本土工業(yè)軟件企業(yè)的快速發(fā)展。疊加當(dāng)前我國相關(guān)政策積極推動工業(yè)軟件與制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型意愿強(qiáng)等利好因素，智能制造解決方案行業(yè)景氣度持續(xù)高增。公司積極布局智能制造相關(guān)業(yè)務(wù)，在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型意愿強(qiáng)、相關(guān)政策積極推動智能制造進(jìn)程的大背景下，公司有望迎來長期向好發(fā)展。

　　積極構(gòu)建智能制造中臺，打造自身的技術(shù)優(yōu)勢與綜合競爭力。

　　公司聚焦以復(fù)雜型號產(chǎn)品為特征的離散制造業(yè)企業(yè)的智能制造業(yè)務(wù)，積極構(gòu)筑生產(chǎn)力中臺、數(shù)據(jù)資產(chǎn)平臺、中小企業(yè)服務(wù)創(chuàng)新云等產(chǎn)品，推動公司軟件產(chǎn)品服務(wù)模式向產(chǎn)品化、平臺化和云服務(wù)化轉(zhuǎn)變，以微服務(wù)的形式提升工具和技術(shù)的可重復(fù)使用程度，從而提升自身提供智能制造整體解決方案的能力，有助于公司降低邊際開發(fā)成本，構(gòu)建自身的綜合競爭能力。

　　深耕優(yōu)勢行業(yè)，整體客戶群體優(yōu)質(zhì)，未來客戶群體規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　公司深耕國防軍工、高科技電子與5G、汽車及軌道交通、裝備制造四個行業(yè)，綁定頭部大客戶，積極打造標(biāo)桿項(xiàng)目，有助于公司在行業(yè)內(nèi)提升影響力;同時公司也在積極開展云生態(tài)建設(shè)，加快中臺產(chǎn)品適配進(jìn)程，未來有望進(jìn)一步打開業(yè)內(nèi)中小企業(yè)客戶群體，拓展客戶群體，增厚公司的營收和凈利潤水平。