10月22日，指數(shù)午后震蕩盤整，滬指跌0.34%，光刻膠、家用輕工、半導(dǎo)體及元件等多板塊活躍，元宇宙概念漲幅居前，【中青寶(300052)、股吧】（300052）午后封板，煤炭、鋼鐵、電力等周期股全天下挫走弱，物流、養(yǎng)殖業(yè)較萎靡，兩市個(gè)股跌多漲少，成交額突破萬億，賺錢效應(yīng)較弱。

　　近日，券商研報(bào)中，市場(chǎng)方面，安信證券表示當(dāng)前可配置高景氣及下游消費(fèi)板塊，行業(yè)方面，國(guó)泰君安稱元宇宙爆發(fā)期已至，下一代互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)或開啟；中信建投（601066）預(yù)計(jì)2021年全球光伏新增裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn)155GW，同時(shí)2022年有望達(dá)到220GW；天風(fēng)證券（601162）稱銀行三季報(bào)大幕開啟，板塊表現(xiàn)值得期待。

　　【市場(chǎng)】

　　安信證券：高景氣之外，從下游尋找新機(jī)會(huì)

　　安信證券指出，當(dāng)前市場(chǎng)的休整從空間上看已經(jīng)接近尾聲，進(jìn)一步向下空間不大。

　　目前市場(chǎng)與去年10月和今年4月這兩個(gè)時(shí)點(diǎn)頗有相似之處：都是在一輪行情結(jié)束后的調(diào)整尾聲，市場(chǎng)積極尋找新的主線。

　　上周以煤炭、鋼鐵為代表的大宗商品價(jià)格大幅回落，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，市場(chǎng)的主線機(jī)會(huì)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，大概率將從前期的高景氣(寧組合)+上游(周期)轉(zhuǎn)變?yōu)楦呔皻?寧組合)+下游(消費(fèi))。

　　配置上繼續(xù)維持適度均衡的理念：高景氣的高端制造持續(xù)作為基礎(chǔ)配置；部分增配估值合理、景氣改善的消費(fèi)品；部分配置估值低、風(fēng)險(xiǎn)釋放充分的金融地產(chǎn)；收縮配置周期股，具有硬性需求支撐的周期品才具投資價(jià)值。

　　【行業(yè)】

　　國(guó)泰君安：元宇宙 下一代互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)或開啟

　　VR設(shè)備普及在望、NFT加速出圈、Roblox展現(xiàn)了商業(yè)化可行性，元宇宙或加速到來。元宇宙是基于下一代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)搭建的全新生態(tài)，終端設(shè)備是通向元宇宙的接口，區(qū)塊鏈?zhǔn)窃钪娼?jīng)濟(jì)體系的核心，創(chuàng)作者是建設(shè)元宇宙生態(tài)的工程師?；谝韵氯c(diǎn)，我們認(rèn)為元宇宙到了爆發(fā)期：

　　1)終端：Facebook Oculus在提升性能、降低售價(jià)后實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，字節(jié)收購(gòu)Pico后有望依托資本、內(nèi)容與運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)加速國(guó)內(nèi)VR行業(yè)發(fā)展，VR設(shè)備普及可期；

　　2)區(qū)塊鏈：以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的NFT游戲鼓勵(lì)用戶邊玩邊賺，在疫情時(shí)期交易量激增，元宇宙經(jīng)濟(jì)體系初步顯現(xiàn)；

　　3)創(chuàng)作者生態(tài)：Roblox上市后用數(shù)據(jù)展示其活躍的創(chuàng)作氛圍與健康的商業(yè)模式，未來有望釋放更大潛能。從產(chǎn)業(yè)布局來看，海外巨頭側(cè)重硬件設(shè)備的開發(fā)，國(guó)內(nèi)巨頭雙管齊下，初創(chuàng)企業(yè)自2020年以來備受資本與巨頭青睞。

　　元宇宙新時(shí)代啟程在即，硬件先行，虛擬文娛緊隨其后。鑒于VR設(shè)備在Facebook、字節(jié)跳動(dòng)的推動(dòng)下普及在望，以區(qū)塊鏈技術(shù)為基的NFT游戲呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)體系雛形，Roblox上市后用數(shù)據(jù)展示其活躍的創(chuàng)作者生態(tài)與健康的商業(yè)模式，元宇宙爆發(fā)期或臨近。

　　參照移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷程，元宇宙時(shí)代將由VR、AR終端開啟，由虛擬文娛應(yīng)用推向繁榮，建議關(guān)注VR、AR產(chǎn)業(yè)以及虛擬文娛產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。推薦標(biāo)的：騰訊控股、嗶哩嗶哩-SW，受益標(biāo)的 Roblox 等。

　　　中信建投：預(yù)計(jì)2021年全球光伏新增裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn)155GW，同時(shí)2022年有望達(dá)到220GW

　　中信建投指出，今年以來，歐洲天然氣價(jià)格飆升，并帶動(dòng)北美、亞洲區(qū)域天然氣價(jià)格跟漲。在海外電價(jià)持續(xù)上漲的背景下，國(guó)外企業(yè)對(duì)于組件價(jià)格的接受度在逐步提升。根據(jù)測(cè)算，在電價(jià)為0.4元/kWh、項(xiàng)目總投資收益率在6%的情況下，下游電廠客戶對(duì)于組件價(jià)格的最高可接受范圍達(dá)到2.4元/W。

　　長(zhǎng)期來看，歐洲大多數(shù)國(guó)家都將在2030年之前逐步淘汰煤電，而歐洲自身的天然氣資源也相對(duì)匱乏，水電等其他可再生能源又會(huì)面臨來水波動(dòng)等因素影響，煤電淘汰所產(chǎn)生的電力缺口預(yù)計(jì)將主要由光伏補(bǔ)足。

　　考慮到PPA電價(jià)提升能夠有效刺激海外光伏裝機(jī)需求，我們預(yù)計(jì)2021年全球光伏新增裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn)155GW，同時(shí)2022年有望達(dá)到220GW。

　　天風(fēng)證券：銀行三季報(bào)大幕開啟，板塊表現(xiàn)值得期待

　　天風(fēng)證券研報(bào)表示，貨幣凈投放轉(zhuǎn)負(fù)為正。本期房地產(chǎn)信用債凈融資繼續(xù)為負(fù)。本期地方政府債較上期提升明顯，城投債略有下滑。銀行三季報(bào)大幕開啟，業(yè)績(jī)迎來開門紅。

　　銀行板塊四季度表現(xiàn)值得期待。監(jiān)管重視防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，底線思維和政策調(diào)整有望助力銀行減輕信用風(fēng)險(xiǎn)壓力。當(dāng)前銀行面臨的監(jiān)管環(huán)境較為友好，資本補(bǔ)充訴求有望助力銀行業(yè)績(jī)釋放。