【數(shù)據(jù)論市】

　　1、11月2日周二，滬深兩市早盤成交額達(dá)7520億元；

　　2、大小指數(shù)表現(xiàn)分化，滬指收跌0.62%，深成指跌0.04%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.10%；

　　3、兩市共1543只個(gè)股上漲，2890只個(gè)股下跌；去掉ST及未開板新股外漲停34家，除ST外跌停5家；

　　4、北向資金早盤凈買入29.44億元，其中滬股通凈買入17.14億，深股通凈買入12.30億。

　　【行情回顧】

　　今日大小指數(shù)開盤后表現(xiàn)分化，滬指早盤維持弱勢(shì)震蕩，臨近午間收盤小幅跳水；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)，在寧德時(shí)代（300750）帶動(dòng)下震蕩收漲1%，兩市近3000家個(gè)股下跌，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)較弱。

　　板塊方面，磷化工、煤炭、鈦白粉、鋼鐵等周期性品種大幅下挫拖累滬指，興發(fā)集團(tuán)（600141）、司爾特（002538）跌停，湖北宜化（000422）、云圖控股（002539）、云天化（600096）等大跌。軍工概念異動(dòng)走強(qiáng)，中國(guó)海防（600764）2連板；此外，芯片半導(dǎo)體、食品消費(fèi)等漲幅居前。個(gè)股方面，今日上市新股N瑞納早盤平開，盤中一度拉升漲近58%，隨后回落震蕩，午間收漲%。

　　總體來看，早間盤面處于強(qiáng)分歧階段，人氣個(gè)股表現(xiàn)較弱，市場(chǎng)承接力度一般。趨勢(shì)股負(fù)反饋開始加大，可以關(guān)注小票股及超跌藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)。

　　【市場(chǎng)熱點(diǎn)】

　　1、軍工概念盤中走強(qiáng)

　　早盤軍工概念發(fā)力走強(qiáng)，截至午間收盤，中科海訊（300810）20CM漲停，中國(guó)海防、【電光科技(002730)、股吧】（002730）、亞太科技（002540）等多股封板。

　　隨著各上市公司三季報(bào)披露完成，軍工行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，景氣度向好。統(tǒng)計(jì)顯示，軍工概念102家上市公司2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3893億元，同比增長(zhǎng)19.26%，歸母凈利潤(rùn)280.14億元，同比增長(zhǎng)22.38%。

　　銀河證券表示，短期看，首先，軍工行業(yè)三季報(bào)表現(xiàn)依舊靚麗，相關(guān)子領(lǐng)域業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基本符合預(yù)期；另外，作為軍工行業(yè)權(quán)重股，軍工總裝廠表現(xiàn)不俗，三季度單季業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)31%，略超預(yù)期；其次，周邊局勢(shì)緊張升級(jí)，市場(chǎng)相關(guān)預(yù)期進(jìn)一步拉近，投資風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升；再次，估值分位數(shù)約60%，提升極限遠(yuǎn)未到來。中期看，產(chǎn)能瓶頸破除助力行業(yè)景氣度持續(xù)提升，未來三年快速增長(zhǎng)依然可期。長(zhǎng)期看，建軍百年目標(biāo)近在遲尺，“百年變局”加速行業(yè)發(fā)展有望迎黃金時(shí)代。建議逢低加倉(cāng)。

　　2、芯片半導(dǎo)體

　　早盤芯片半導(dǎo)體及元件概念漲幅居前，【易天股份(300812)、股吧】（300812）20CM漲停，利揚(yáng)芯片、北京君正（300223）等跟隨上漲，士蘭微（600460）漲逾5%。

　　11月1日，美國(guó)開盤后，半導(dǎo)體及元件概念走強(qiáng)，格芯大漲近20%，據(jù)該公司首席執(zhí)行官TomCaulfield近日表示，自2020年8月以來公司產(chǎn)能就已不足，產(chǎn)能利用率超過100%。該公司到2023年底的晶圓產(chǎn)能都已經(jīng)被賣完了。

　　中信建投（601066）的數(shù)據(jù)顯示，盡管受到供應(yīng)鏈長(zhǎng)短料、終端產(chǎn)品需求動(dòng)能降溫等因素影響，晶圓代工產(chǎn)能仍然供不應(yīng)求，目前訂單能見度可到2022H2，晶圓代工漲價(jià)持續(xù)。聯(lián)電、力積電、世界先進(jìn)等代工廠今年已漲價(jià)20%-30%，但隨著臺(tái)積電8月份全面調(diào)漲成熟制程和先進(jìn)制程價(jià)格，聯(lián)電、力積電、世界先進(jìn)等預(yù)計(jì)于2022年一季度跟進(jìn)漲價(jià)，漲幅約8%-10%，部分熱門制程漲幅超10%。

　　中信建投認(rèn)為，當(dāng)前半導(dǎo)體的需求雖然出現(xiàn)一定的結(jié)構(gòu)性分化，但整體仍處于高景氣度以及供需緊張的狀態(tài)，今年未見產(chǎn)能緊張緩解或松動(dòng)跡象，預(yù)計(jì)2022年整體產(chǎn)能仍然緊張且漲價(jià)持續(xù)。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　中信建投：等待期把握能源轉(zhuǎn)型和價(jià)值股雙主線

　　中信建投證券認(rèn)為，短期維度，內(nèi)部流動(dòng)性中性偏松、外部流動(dòng)性偏緊，市場(chǎng)延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。“決勝當(dāng)下”可以繼續(xù)聚焦能源轉(zhuǎn)型，“布局來年”不妨關(guān)注價(jià)值股修復(fù)。四季度考核在即，能源轉(zhuǎn)型和價(jià)值股修復(fù)構(gòu)成市場(chǎng)雙主線。1)“決勝當(dāng)下”：中微觀景氣向好+政策催化不斷+機(jī)構(gòu)持倉(cāng)合力，四季度新能源車、光伏、電力等能源轉(zhuǎn)型行情仍在途中，此外還可以關(guān)注軍工等穿越周期的高景氣成長(zhǎng)；2)“布局來年”：相對(duì)性價(jià)比回升的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌進(jìn)入“好球區(qū)”，如受益于利率回升的銀行、前期超跌的消費(fèi)醫(yī)藥、“缺芯反轉(zhuǎn)”的汽車。

　　中信證券：全球科技巨頭布局元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)多環(huán)節(jié)孕育投資機(jī)遇

　　游戲和社交可能是元宇宙早期落地的用戶端產(chǎn)品形態(tài)，但中長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)最具備投資價(jià)值的領(lǐng)域仍在頭部公司具有較強(qiáng)技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵領(lǐng)域，如GPU領(lǐng)域中的英偉達(dá)、圖形引擎公司Epic和Unity等。VR/AR有望競(jìng)爭(zhēng)元宇宙核心終端設(shè)備，推薦關(guān)注Facebook、蘋果、小米等手機(jī)和科技硬件公司的硬件基礎(chǔ)和軟件工具創(chuàng)新。此外，元宇宙基礎(chǔ)設(shè)施如云計(jì)算、IDC、5G、低軌衛(wèi)星等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)公司亦長(zhǎng)期受益于數(shù)字化進(jìn)程，值得持續(xù)關(guān)注。在應(yīng)用層，我們最先看到的突破可能來自于騰訊、字節(jié)跳動(dòng)(抖音)、Facebook、百度等科網(wǎng)巨頭在游戲、社交、廣告等領(lǐng)域的探索。此外，元宇宙對(duì)電力能源的消耗，中長(zhǎng)期需要尋找更穩(wěn)定的可持續(xù)能源，特斯拉solarcity在太陽能和儲(chǔ)能領(lǐng)域的探索亦值得關(guān)注。