【數(shù)據(jù)論市】

　　1、11月23日周二，滬深兩市早盤(pán)成交額達(dá)7808億元；

　　2、滬指收漲0.43%；深證成指跌0.08%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.05%；

　　3、兩市共2655只個(gè)股上漲，1691只個(gè)股下跌；漲停47家，跌停4家；

　　4、北向資金早盤(pán)凈買(mǎi)入53.32億元，其中滬股通凈買(mǎi)入35.10億元，深股通凈買(mǎi)入18.22億元。

　　【行情回顧】

　　指數(shù)早盤(pán)走勢(shì)分化，滬指沖擊3600點(diǎn)，深證、創(chuàng)業(yè)板指探底回升，鋼鐵、稀土永磁、白色家電等板塊活躍，煙草概念集體大漲，【華寶股份(300741)、股吧】（300741）漲停封板，物流、食品加工板塊走弱，元宇宙概念跌幅居前，三市個(gè)股漲多跌少，炸板率高，賺錢(qián)效應(yīng)一般。

　　盤(pán)面上，稀土永磁概念開(kāi)盤(pán)走高，英洛華（000795）漲停，大地熊、【正海磁材(300224)、股吧】（300224）、金力永磁（300748）跟漲；特鋼概念開(kāi)盤(pán)拉升，包鋼股份（600010）一度觸及漲停，首鋼股份（000959）、攀鋼釩鈦（000629）、大中礦業(yè)（001203）跟漲；煙草概念持續(xù)走強(qiáng)，集友股份（603429）、勁嘉股份（002191）漲停，華寶股份、順灝股份（002565）跟漲；元宇宙概念異動(dòng)拉升，金運(yùn)激光（300220）漲停，中文在線（300364）、漢威科技（300007）、【佳創(chuàng)視訊(300264)、股吧】（300264）跟漲。

　　【市場(chǎng)熱點(diǎn)】

　　1、電子煙

　　11月23日，電子煙概念股今日開(kāi)盤(pán)后持續(xù)走強(qiáng)，港股的中國(guó)波頓漲幅一度漲近24%，華寶國(guó)際漲近15%，思摩爾國(guó)際漲超13%，比亞迪（002594）電子漲近9%；A股相關(guān)概念股華寶股份20CM漲停，朗特智能（300916）漲超10%，【集友股份(603429)、股吧】、愛(ài)施德（002416）、東風(fēng)股份（601515）、勁嘉股份漲停。悅刻母公司霧芯科技在周一美股收盤(pán)后，漲幅也超9%。

　　消息面上，全國(guó)標(biāo)準(zhǔn)信息服務(wù)公共平臺(tái)顯示，電子煙國(guó)標(biāo)(20171624-Q-456)狀態(tài)變更為正在起草，而《電子煙液煙堿、丙二醇和丙三醇的測(cè)定氣相色譜法標(biāo)準(zhǔn)》(20172264-T-456)狀態(tài)仍為正在批準(zhǔn)。

　　此前有媒體稱(chēng)，電子煙企業(yè)透露，受邀參與了電子煙強(qiáng)制國(guó)標(biāo)征求意見(jiàn)會(huì)議，但具體內(nèi)容及進(jìn)展，尚未公布。據(jù)了解，此次參會(huì)的企業(yè)有電子煙品牌方(悅刻、魔笛、小野、博德、喜霧)以及制造端(思摩爾國(guó)際、合源、卓力能、比亞迪)和加熱不燃燒電子煙品牌(喜科、凱神、五葉神)等行業(yè)頭部企業(yè)，會(huì)議主要討論產(chǎn)品技術(shù)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)層面，未涉及采購(gòu)、銷(xiāo)售及稅收等核心問(wèn)題。

　　2、鋼鐵

　　11月23日，特鋼概念開(kāi)盤(pán)拉升，截止午盤(pán)，河鋼資源（000923）強(qiáng)勢(shì)漲停，首鋼股份、攀鋼釩鈦、方大炭素（600516）紛紛跟漲。值得注意的是，特鋼概念九月后持續(xù)回調(diào)，板塊最高跌幅達(dá)32.3%，最近開(kāi)始止跌維穩(wěn)，有回暖趨勢(shì)。

　　消息面上，11月19日央行發(fā)布《2021年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，其中在第四部分中重點(diǎn)分析了“30.60”目標(biāo)下轉(zhuǎn)型發(fā)展的鋼鐵行業(yè)，提及鋼鐵行業(yè)碳排放現(xiàn)狀、低碳轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)、金融如何支持鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。

　　另外，18日由中國(guó)寶武倡議并聯(lián)合全球鋼鐵業(yè)及生態(tài)圈伙伴單位共同發(fā)起的全球低碳冶金創(chuàng)新聯(lián)盟宣布成立，央視網(wǎng)消息稱(chēng)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)在全球低碳冶金創(chuàng)新聯(lián)盟成立大會(huì)上表示：中國(guó)鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案以及碳中和技術(shù)路線圖的制定工作已基本完成，近期將向社會(huì)公布，并全面開(kāi)始實(shí)施。其中，中國(guó)寶武新疆八鋼的非高爐煉鐵技術(shù)已全部貫通，COREX3000成為世界上最大的非高爐煉鐵裝備。富氫碳循環(huán)高爐目前已經(jīng)完成了富氧50%的試驗(yàn)研究，同時(shí)富氫還原也開(kāi)展相應(yīng)的試驗(yàn)。湛江氫冶金試驗(yàn)基地也完成規(guī)劃設(shè)計(jì)工作。鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰計(jì)劃開(kāi)始提上日程。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　中信證券：市場(chǎng)主線進(jìn)入醞釀期 藍(lán)籌回歸的特征正逐漸清晰

　　進(jìn)入四季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)開(kāi)啟了恢復(fù)期，政策處于等待期，存量投資者仍在猶豫期，市場(chǎng)主線進(jìn)入醞釀期，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，政策信號(hào)明確，增量資金不斷流入帶動(dòng)存量資金逐步加倉(cāng)，藍(lán)籌回歸的市場(chǎng)主線會(huì)更加清晰。配置上，建議堅(jiān)定圍繞“三個(gè)低位”布局藍(lán)籌主線，重點(diǎn)關(guān)注基本面預(yù)期處于低位的品種，估值仍處于低位的品種，以及調(diào)整后股價(jià)處于相對(duì)低位的高景氣品種。

　　國(guó)君策略：跨年行情徐徐展開(kāi) 金融地產(chǎn)板塊的反彈將成為跨年行情的開(kāi)路者

　　金融反彈：跨年行情的開(kāi)路者?？缒晷星榕R近，結(jié)構(gòu)配置上我們維持10月初以來(lái)“站在風(fēng)格切換的起點(diǎn)”與“低估值收獲季”判斷。當(dāng)前地產(chǎn)問(wèn)題是金融板塊行情啟動(dòng)的最大阻力，10月地產(chǎn)數(shù)據(jù)加速下滑、企業(yè)端融資未見(jiàn)企穩(wěn)信號(hào)，供需存在持續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)。但近期地產(chǎn)悲觀預(yù)期逐步緩解，我們預(yù)計(jì)地產(chǎn)政策仍有望進(jìn)一步邊際驅(qū)松，但并非脫離“房住不炒”框架，更側(cè)重為供給端輸送“活水”改善融資環(huán)境、疏通行業(yè)內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)，緩解地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表衰退風(fēng)險(xiǎn)。隨著地產(chǎn)預(yù)期的逐步改善，金融地產(chǎn)板塊的反彈將成為跨年行情的開(kāi)路者。

　　天風(fēng)策略：年內(nèi)市場(chǎng)仍偏向中小盤(pán)風(fēng)格 看好明年業(yè)績(jī)占優(yōu)的兩類(lèi)資產(chǎn)

　　目前來(lái)看，政策基調(diào)大概率延續(xù)新興經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性擴(kuò)張方面，而基建、地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)更多的是托底式的擴(kuò)張或季度性的脈沖。業(yè)績(jī)決定風(fēng)格，這意味著，在明年可能有階段性的大盤(pán)藍(lán)籌占上風(fēng)的行情，但中期來(lái)看，仍然是以新興經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的中小盤(pán)風(fēng)格。配置上，我們?nèi)钥春妹髂陿I(yè)績(jī)占優(yōu)的兩類(lèi)資產(chǎn)：一是基數(shù)效應(yīng)的邏輯中，推薦明年“困境反轉(zhuǎn)”的板塊：汽車(chē)及零部件、豬肉、必選食品、旅游出行等。二是在增量經(jīng)濟(jì)的邏輯中，推薦計(jì)劃經(jīng)濟(jì)相關(guān)的、景氣度能夠延續(xù)的光伏、風(fēng)電、軍工、儲(chǔ)能、新能源運(yùn)營(yíng)商等“硬科技”板塊。

　　粵開(kāi)策略：后市有望在震蕩中繼續(xù)上行 看好消費(fèi)+成長(zhǎng)雙主線

　　市場(chǎng)方面，本周A股主要指數(shù)走勢(shì)出現(xiàn)震蕩分化，消費(fèi)板塊顯著回升疊加地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)反彈帶動(dòng)滬指明顯上行。成交金額環(huán)比提升但幅度不大，表明市場(chǎng)當(dāng)前仍以存量資金博弈為主，板塊輪動(dòng)依然較快。滬指周線2連陽(yáng)，周五大漲之后上方面臨著季線的壓制，我們認(rèn)為后市有望成交量的配合之下在震蕩中繼續(xù)上行。繼續(xù)看好成長(zhǎng)+消費(fèi)雙主線。