【數(shù)據(jù)論市】

　　1、12月6日周一，滬深兩市成交額超12036億元；

　　2、截止收盤(pán)，滬指跌0.50%，深成指跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.09%；

　　3、兩市共2642只個(gè)股上漲，1716只個(gè)股下跌；漲停79家，跌停9家；

　　4、北向資金全天凈買(mǎi)入3.95億元，滬股通早盤(pán)凈買(mǎi)入21.23億，深股通早盤(pán)凈賣(mài)出17.28億。

　　【行情回顧】

　　指數(shù)午后持續(xù)走弱，創(chuàng)業(yè)板指跌超2%，EDR概念、房地產(chǎn)服務(wù)等板塊活躍，ST板塊再掀漲停潮，板塊內(nèi)一度近30股漲停，證券、銀行等大金融板塊午后回落，CRO概念、煙草概念全天萎靡走弱，兩市近3500家個(gè)股下跌，漲停股近70家，虧錢(qián)效應(yīng)明顯。

　　盤(pán)面上，煙草概念午后持續(xù)低迷，順灝股份跌超7%，勁嘉股份、大勝達(dá)、【集友股份(603429)、股吧】跟跌；食品安全概念午后持續(xù)走弱，天瑞儀器跌超6%，勁嘉股份、西隴科學(xué)、譜尼測(cè)試跟跌；st板塊再掀漲停潮，*ST艾格、ST宏圖等近30股漲停，*ST昌魚(yú)、ST弘高跟漲；第三代半導(dǎo)體及元件概念午后持續(xù)走弱，斯達(dá)半導(dǎo)跌超7%，【藍(lán)海華騰(300484)、股吧】、立昂微、乾照光電跟跌。

　　【市場(chǎng)熱點(diǎn)】

　　1、EDR概念

　　12月6日，EDR概念表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，板塊指數(shù)一度上漲近5%，午后板塊稍有回落，最終收漲1.25%。個(gè)股方面，啟明信息、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、【銳明技術(shù)(002970)、股吧】漲幅居前。

　　消息面上，2月發(fā)布的國(guó)內(nèi)汽車(chē)安全領(lǐng)域統(tǒng)領(lǐng)技術(shù)法規(guī)《機(jī)動(dòng)車(chē)運(yùn)行安全技術(shù)條件》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)第2號(hào)修改單規(guī)定，從2022年1月1日起，國(guó)內(nèi)所有新生產(chǎn)的乘用車(chē)都強(qiáng)制要求配備EDR。屆時(shí)，《汽車(chē)事件數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng)》標(biāo)準(zhǔn)也將作為EDR的技術(shù)國(guó)標(biāo)，正式投入應(yīng)用。

　　EDR用于記錄車(chē)輛碰撞前、碰撞時(shí)、碰撞后三個(gè)階段中汽車(chē)的運(yùn)行關(guān)鍵數(shù)據(jù)(如車(chē)輛速度、車(chē)輛碰撞加速度、方向盤(pán)的轉(zhuǎn)向角度、發(fā)動(dòng)機(jī)運(yùn)作狀態(tài)、氣囊狀態(tài)、駕駛輔助系統(tǒng)、駕駛?cè)嗽谑录l(fā)生時(shí)的反應(yīng)動(dòng)作等重要信息)，簡(jiǎn)單理解，EDR是汽車(chē)的“黑匣子”，其記錄的信息可重現(xiàn)事故過(guò)程，用于汽車(chē)事故分析。

　　2、ST板塊

　　12月6日ST板塊再度掀起漲停潮，午后行情持續(xù)火爆，截至收盤(pán)板塊中近30只個(gè)股漲停。

　　每年年底ST股總會(huì)走出一波保殼行情，繼12月1日近30只ST股集體漲停之后，12月2日、3日、6日ST股再迎漲停潮。ST板塊指數(shù)已連續(xù)12個(gè)交易日收紅，接連創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　12月1日晚，【*ST長(zhǎng)動(dòng)(000835)、股吧】公告稱(chēng)，相關(guān)各方積極推動(dòng)預(yù)重整意向投資人引進(jìn)工作。2021年12月1日，臨時(shí)管理人收到大洲娛樂(lè)股份有限公司出具的《承諾函》，其承諾愿作為重整投資人參與長(zhǎng)城動(dòng)漫(預(yù))重整，并將根據(jù)實(shí)際情況擇機(jī)引入第三方作為財(cái)務(wù)投資人以聯(lián)合重整的方式參與長(zhǎng)城動(dòng)漫重整。

　　破產(chǎn)重整一方面為企業(yè)延期償還或減免部分債務(wù)，為企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)減負(fù)；另一方面，在法定程序內(nèi)引入新的投資人，為企業(yè)改造落后管理架構(gòu)、提升產(chǎn)業(yè)能力注入新動(dòng)能，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)主體涅盤(pán)重生。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，最近幾周A股上市公司再次迎來(lái)重整潮，主要涉及*ST長(zhǎng)動(dòng)、*ST星星、*ST眾泰、*ST金剛、*ST浪奇、*ST赫美等。

　　在強(qiáng)監(jiān)管?chē)?yán)退市的背景下，在本年度最后1個(gè)月里，保殼成為ST板塊重中之重。目前，諸多ST股、暫停上市股紛紛開(kāi)啟自救，通過(guò)資產(chǎn)重組、破產(chǎn)重整、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)等方式，爭(zhēng)取扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)保殼。

　　3、證券

　　今日早盤(pán)開(kāi)盤(pán)，證券板塊持續(xù)走高，截至午盤(pán)證券板塊漲幅達(dá)2.25%，午后稍有回落最終收漲0.26%。板塊中興業(yè)證券、中信證券、華泰證券、廣發(fā)證券漲幅居前。

　　12月3日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)正式出臺(tái)《證券公司收益互換業(yè)務(wù)管理辦法》，旨在加強(qiáng)對(duì)收益互換業(yè)務(wù)的自律管理，進(jìn)一步完善場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)自律規(guī)則體系。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次發(fā)布的收益互換新規(guī)對(duì)于國(guó)內(nèi)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的平穩(wěn)有序發(fā)展具有重要意義，明確了收益互換業(yè)務(wù)具體的展業(yè)方向，為該創(chuàng)新業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)的長(zhǎng)足發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

　　值得一提的是，本次收益互換業(yè)務(wù)新規(guī)的發(fā)布，未對(duì)機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)跨境收益互換進(jìn)行海外市場(chǎng)投資產(chǎn)生影響。

　　跨境收益互換業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資海外市場(chǎng)的一個(gè)重要通道，且有助于證券公司發(fā)揮專(zhuān)業(yè)交易優(yōu)勢(shì)為投資者跨境投融資及資產(chǎn)配置提供專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)有跨境收益互換業(yè)務(wù)基本不存在不符合本次互換新規(guī)而需要清理的業(yè)務(wù)。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　海通證券指出，今年以來(lái)A股指數(shù)波動(dòng)小，上證指數(shù)振幅僅為12.6%，創(chuàng)歷史新低，但是行業(yè)離散度較大，為2005年以來(lái)第三高。借鑒歷史，A股波幅有望擴(kuò)大、行業(yè)分化將收斂，誘因是政策發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。跨年行情正在展開(kāi)，配置上偏均衡，如低估的金融地產(chǎn)、高景氣的硬科技等。

　　中金公司認(rèn)為，展望后市，A股可能繼續(xù)相對(duì)海外市場(chǎng)更有韌性，內(nèi)部穩(wěn)增長(zhǎng)的政策預(yù)期仍是主導(dǎo)市場(chǎng)表現(xiàn)的更關(guān)鍵因素，對(duì)于市場(chǎng)無(wú)需過(guò)度悲觀(guān)，年底到明年初可能是政策加力的重要窗口期，市場(chǎng)表現(xiàn)可能逐步趨向積極。行業(yè)配置建議：配置繼續(xù)向政策預(yù)期及中下游方向傾斜。

　　華泰證券稱(chēng)，10月以來(lái)市場(chǎng)再平衡主線(xiàn)特征清晰，低增長(zhǎng)+高倉(cāng)位的籌碼壓力板塊資金分流向高增長(zhǎng)+高倉(cāng)位的景氣驗(yàn)證板塊、高增長(zhǎng)+低倉(cāng)位的熱點(diǎn)擴(kuò)散/困境反轉(zhuǎn)板塊。當(dāng)前至1Q22，預(yù)計(jì)再平衡的四個(gè)方向仍有季度級(jí)別行情：明確催化的困境反轉(zhuǎn)(汽零/消費(fèi)電子等)、尚未完結(jié)的熱點(diǎn)擴(kuò)散(專(zhuān)用設(shè)備)、政策明牌的景氣驗(yàn)證(軍工等)、景氣或超預(yù)期的至暗板塊(基建/非銀)；2Q22后適時(shí)布局泛電力鏈輪動(dòng)。

　　華安證券表示，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期更加強(qiáng)烈，建議更加積極參與跨年行情，布局成長(zhǎng)主線(xiàn)。在穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)不斷增強(qiáng)的當(dāng)下，仍然要堅(jiān)守更加積極的策略。華安證券表示，年末節(jié)點(diǎn)需要更積極地參與跨年行情，抓住上半年春季躁動(dòng)機(jī)會(huì)。配置機(jī)會(huì)上，一是成長(zhǎng)方向，配置新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、光伏、風(fēng)電、氫能、儲(chǔ)能，以及半導(dǎo)體行業(yè)，其中需要挖掘產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分機(jī)會(huì)，例如光伏中下游組件盈利改善；二是消費(fèi)方向，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)關(guān)注沿景氣改善的汽車(chē)和受益于價(jià)格反彈的農(nóng)林牧漁行業(yè)；三是金融方向，隨著春季躁動(dòng)前移，可以關(guān)注券商板塊啟動(dòng)機(jī)會(huì)。

　　中信證券認(rèn)為，市場(chǎng)等待的幾個(gè)因素在下周將陸續(xù)落地，預(yù)計(jì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)的定調(diào)會(huì)進(jìn)一步確認(rèn)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)的趨勢(shì)，海外疫情擾動(dòng)以及美聯(lián)儲(chǔ)可能加速縮減購(gòu)債規(guī)模的擔(dān)憂(yōu)對(duì)A股影響有限，充裕的市場(chǎng)流動(dòng)性下市場(chǎng)易漲難跌，增量資金大概率圍繞“三個(gè)低位”布局，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在沉寂數(shù)月后步入跨年藍(lán)籌行情的臨界點(diǎn)。從機(jī)構(gòu)布局明年的角度而言，預(yù)計(jì)隨著年末排名結(jié)束，避開(kāi)預(yù)期較為充分的賽道，轉(zhuǎn)而布局基本面預(yù)期仍處于低位的品種、估值仍處于相對(duì)低位的品種以及調(diào)整后股價(jià)處于相對(duì)低位的高景氣品種將逐步成為共識(shí)。各細(xì)分行業(yè)龍頭明顯勝出的藍(lán)籌行情特征也將更加清晰。