【數(shù)據(jù)論市】

　　1、12月15日周三，滬深兩市早盤(pán)成交額11361億元；

　　2、指數(shù)午后震蕩下挫，滬指收跌0.38%，深成指收跌0.73%，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.87%；

　　3、兩市共2095只個(gè)股上漲，2302只個(gè)股下跌；除ST及未開(kāi)板次新股以外漲停79家，除ST以外跌停2家；

　　4、北向資金全天凈買入7.51億元，其中滬股通凈買入5.59億元，深股通凈買入1.92億元。

　　【行情回顧】

　　午后指數(shù)延續(xù)震蕩回落態(tài)勢(shì)，各大指數(shù)全線翻綠，受CRO權(quán)重股影響，尾盤(pán)指數(shù)小幅跳水，創(chuàng)業(yè)板指跌近1%。盤(pán)面上，電力板塊午后持續(xù)走強(qiáng)，南網(wǎng)能源（003035）、申能股份（600642）、華電國(guó)際（600027）等午后漲停，此外與綠色電力相關(guān)的特高壓、風(fēng)電等板塊同樣保持強(qiáng)勢(shì)。藥明康德（603259）跳水跌停帶動(dòng)CRO板塊下挫，板塊內(nèi)多股跌超5%。午后創(chuàng)業(yè)板新股N華研直線拉升，盤(pán)中觸及兩次臨停，尾盤(pán)收漲210.2%。不過(guò)午后市場(chǎng)炸板家數(shù)明顯增多，同時(shí)【鎮(zhèn)洋發(fā)展(603213)、股吧】（603213）、躍嶺股份（002725）、中銳股份（002374）等多只高位人氣股跳水翻綠。截至收盤(pán)，電力、特高壓、房地產(chǎn)、風(fēng)電等板塊漲幅前列，CRO、鹽湖提鋰、食品加工制造、醫(yī)美等板塊跌幅居前。

　　【市場(chǎng)熱點(diǎn)】

　　1、成渝經(jīng)濟(jì)圈

　　早盤(pán)四川、重慶等本地股強(qiáng)勢(shì)拉升，截至收盤(pán)，大宏力、【觀想科技(301213)、股吧】（301213）20CM漲停，主板重慶建工（600939）、渝開(kāi)發(fā)（000514）等近10股漲停。

　　消息面上，據(jù)新華社報(bào)道，12月14日，推動(dòng)成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)重慶四川黨政聯(lián)席會(huì)議第四次會(huì)議在四川宜賓召開(kāi)。會(huì)議提出共建成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈2022年擬推進(jìn)重點(diǎn)任務(wù)共10個(gè)方面46項(xiàng)，擬推進(jìn)重大項(xiàng)目160個(gè)、總投資約2萬(wàn)億元。

　　對(duì)于2022年計(jì)劃，會(huì)議圍繞《成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)規(guī)劃綱要》，緊扣合力建設(shè)現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)、協(xié)同建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、共建巴蜀文化旅游走廊、生態(tài)共建共保、公共服務(wù)共建共享等重點(diǎn)共建任務(wù)，提出一批具有支撐引領(lǐng)和帶動(dòng)示范作用的重大項(xiàng)目。

　　2、百濟(jì)神州上市破發(fā)

　　今日，百濟(jì)神州在科創(chuàng)板上市，開(kāi)盤(pán)較發(fā)行價(jià)低開(kāi)超8%，開(kāi)盤(pán)后該股股價(jià)快速走低，截至收盤(pán)，百濟(jì)神州股價(jià)收跌16.42%。

　　值得一提是，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，百濟(jì)神州還授予中金公司（601995）不超過(guò)初始發(fā)行股份數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)(俗稱“綠鞋”)，腳穿“綠鞋”，但仍未能避免破發(fā)的命運(yùn)。

　　對(duì)于上市新股屢次破發(fā)的現(xiàn)象，德邦證券的研究報(bào)告認(rèn)為，回歸理性，破發(fā)是件好事，體現(xiàn)了注冊(cè)制要求下的“市場(chǎng)化定價(jià)”。這將打破“新股不敗”的思維定式，在一定程度上遏止炒新的不合理行為，促使新股收益的理性回歸，從而IPO定價(jià)由博弈行為轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)新股真實(shí)價(jià)值的判斷；一二級(jí)定價(jià)接軌，研究能力取代入圍率成為新的分配邏輯?，F(xiàn)行規(guī)則下，當(dāng)且僅當(dāng)新股臨近破發(fā)，投資者將重新考慮自己的安全邊際，進(jìn)行報(bào)價(jià)，從而打破搭便車報(bào)價(jià)策略，博弈再平衡。此時(shí)，賺取的一二級(jí)價(jià)差不再是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，收益的分配方式不再是入圍率高低，輕研究重博弈的定價(jià)方式將有效改善，收益分配回歸研究能力。

　　3、房地產(chǎn)發(fā)力走強(qiáng)

　　房地產(chǎn)板塊盤(pán)中發(fā)力走強(qiáng)，截至收盤(pán)，藍(lán)光發(fā)展（600466）、南國(guó)置業(yè)（002305）、【大龍地產(chǎn)(600159)、股吧】（600159）等近10股漲停。

　　消息面上，12月13日，人民銀行黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，研究部署貫徹落實(shí)工作。關(guān)于房地產(chǎn)方面的表述，會(huì)議指出，堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，穩(wěn)妥實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加快完善住房租賃金融政策體系，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

　　中信證券認(rèn)為，在理性務(wù)實(shí)的政策態(tài)度之下，2022年將迎來(lái)產(chǎn)業(yè)的新起點(diǎn)。此前市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)銷售、交付和開(kāi)發(fā)投資可能過(guò)分悲觀，沒(méi)有壞賬問(wèn)題(應(yīng)收款管理能力十分出色或直接面對(duì)C端)的產(chǎn)業(yè)鏈公司可能已被顯著低估?？春脩?yīng)用數(shù)字化等新手段，驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，并在短期由于房屋交易GTV大幅下降等問(wèn)題而股價(jià)大幅調(diào)整的貝殼(BEKE.N)；看好因地產(chǎn)信用和劣幣公司治理而被錯(cuò)殺的物業(yè)管理藍(lán)籌企業(yè)，推薦保利物業(yè)、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、碧桂園服務(wù)、融創(chuàng)服務(wù)、【招商積余(001914)、股吧】（001914）和金科服務(wù)；也看好走向穩(wěn)健發(fā)展的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，包括保利發(fā)展（600048）、萬(wàn)科A、金地集團(tuán)（600383）、龍湖集團(tuán)、招商蛇口（001979）和碧桂園等。