昨日，午后指數(shù)震蕩走強(qiáng)，滬指站穩(wěn)5日線(xiàn)。午后氫能源概念上演漲停潮，藍(lán)科高新（601798）漲停6連板；證券板塊異動(dòng)拉升助推指數(shù)上漲。煤炭開(kāi)采概念全天領(lǐng)漲，元宇宙板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，板塊內(nèi)漲?；驖q超10%個(gè)股超20家。此外，文化傳媒、數(shù)字孿生、鋼鐵、工業(yè)母機(jī)等輪番拉升，培育鉆石、旅游、豬肉、新冠檢測(cè)、數(shù)字貨幣等板塊跌幅居前。

　　今日券商晨會(huì)上，天風(fēng)證券（601162）和海通證券均看好春季行情，國(guó)泰君安認(rèn)為22年地產(chǎn)或?yàn)榧译娦袠I(yè)托底、中信建投（601066）認(rèn)為直流輸電迎來(lái)黃金時(shí)代。

　　天風(fēng)證券：春季躁動(dòng)的配置主線(xiàn)可能再次回到高端制造

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：戰(zhàn)術(shù)上適度糾偏+戰(zhàn)略上保持定力，年底定調(diào)會(huì)議的一大重點(diǎn)，是對(duì)前期工作的適度糾偏，會(huì)議集中體現(xiàn)了三組政策目標(biāo)之間再權(quán)衡，階段性糾偏以外，對(duì)長(zhǎng)期戰(zhàn)略保持高度定力。展望來(lái)說(shuō)，1月春季躁動(dòng)前后，增量資金可能是公募發(fā)行開(kāi)門(mén)紅，對(duì)應(yīng)爆款基金大概率是業(yè)績(jī)好的高端制造類(lèi)基金，同時(shí)年報(bào)預(yù)告的窗口期，高景氣的方向也仍然聚焦在這些高端制造里面。再者，根據(jù)中央領(lǐng)導(dǎo)對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于“適度超前進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”的解讀中提到的，在減污、降碳、新能源、新技術(shù)、【新產(chǎn)業(yè)(300832)、股吧】（300832）集群領(lǐng)域加大投入，預(yù)計(jì)政策發(fā)力方向也會(huì)對(duì)新基建有所支撐。因此，目前高端制造方向的調(diào)整，很可能是為春季躁動(dòng)打開(kāi)了空間。

　　海通證券：大方向上市場(chǎng)仍處于春季行情當(dāng)中

　　海通證券指出，3700的壓力區(qū)域已經(jīng)被消化過(guò)2次了，本次是今年第三次挑戰(zhàn)，壓力再大，挑戰(zhàn)的次數(shù)越多壓力就會(huì)越小，因?yàn)?strong>每一次挑戰(zhàn)都會(huì)消耗部分壓力，所以，年初高點(diǎn)的壓力再大，也經(jīng)不住多次的反抽，這里大概率是要突破的，所以大方向我們還是處于春季行情當(dāng)中，調(diào)整可以回補(bǔ)一些倉(cāng)位。

　　國(guó)泰君安：2022年地產(chǎn)帶來(lái)的滯后性需求可為家電行業(yè)內(nèi)需托底

　　考慮到地產(chǎn)竣工面積與商品房銷(xiāo)售面積數(shù)據(jù)差距較大，住宅精裝修比例與家電配套率應(yīng)政策要求不斷提升，且地產(chǎn)政策趨于平穩(wěn)化，中長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)地產(chǎn)數(shù)據(jù)不會(huì)有大幅度降幅。因此我們認(rèn)為2022年地產(chǎn)帶來(lái)的滯后性需求可為家電行業(yè)內(nèi)需托底。

　　中信建投：“十四五”開(kāi)啟直流輸電黃金時(shí)代

　　直流輸電是新型電力系統(tǒng)的主線(xiàn)之一，將成為“十四五”電網(wǎng)重點(diǎn)投資方向。相較交流輸電，(特高壓)直流輸電具備經(jīng)濟(jì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)(無(wú)電容升壓效應(yīng))，尤其適合風(fēng)光大基地電能送出。缺電疊加新能源送出，直流輸電成為剛性需求。我們認(rèn)為目前制約新能源發(fā)展和消納的關(guān)鍵因素不在于負(fù)荷水平而在于送出能力。全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)的形成既需要市場(chǎng)機(jī)制，也需要跨省跨區(qū)輸電通道作為物理機(jī)制來(lái)保障，而多能互補(bǔ)電源體系+直流輸電送出通道，是新型電力系統(tǒng)針對(duì)新能源的主流解決方案。推薦新型電力系統(tǒng)受益標(biāo)的、換流閥龍頭許繼電氣（000400）、國(guó)電南瑞（600406），推薦高壓直流閥用晶閘管龍頭、高彈性品種【派瑞股份(300831)、股吧】（300831）、建議關(guān)注IGBT國(guó)產(chǎn)化先鋒時(shí)代電氣(機(jī)械組覆蓋)等。