證監(jiān)會(huì)5月20日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場功能支持受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)加快恢復(fù)發(fā)展的通知》(簡稱《通知》)，通過加大直接融資支持力度、實(shí)施延期展期政策、優(yōu)化監(jiān)管工作安排、發(fā)揮行業(yè)機(jī)構(gòu)作用等四個(gè)方面，在企業(yè)申請首發(fā)上市、北交所上市、再融資、并購重組、公司債券、產(chǎn)品等方面加大政策支持力度。

　　《通知》主要針對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)，包括上海、吉林等全面實(shí)行封控管理、靜態(tài)管理等措施的區(qū)域，以及餐飲、零售、旅游、民航、公路水路鐵路運(yùn)輸?shù)仁芤咔橛绊憞?yán)重的行業(yè)。后續(xù)，將根據(jù)情況變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

　　看點(diǎn)一：IPO審核和注冊正常推進(jìn) 再融資即報(bào)即審

　　《通知》明確，對2022年業(yè)績受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)申請首發(fā)上市的企業(yè)，在符合板塊定位及發(fā)行上市條件的前提下，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查情況屬實(shí)且不對持續(xù)盈利能力或持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響的，相關(guān)審核或注冊工作正常推進(jìn)。2022年年底前對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)的上市公司再融資申請實(shí)施專人對接、即報(bào)即審、審過即發(fā)。

　　同時(shí)，受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)申請北交所上市、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的，實(shí)施專人對接、即報(bào)即審、審過即發(fā)。受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)發(fā)行公司債券、產(chǎn)品的，或者債券募集資金用于疫情防控相關(guān)領(lǐng)域或用于償還疫情防控期間到期債券產(chǎn)品的，實(shí)施專人對接、即報(bào)即審。

　　看點(diǎn)二：定向放寬配套募集資金用于補(bǔ)流償債的比例限制

　　《通知》指出，受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請適用“小額快速”審核機(jī)制，在計(jì)算交易金額時(shí)不再適用最近12個(gè)月內(nèi)累計(jì)計(jì)算的要求。發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的，放寬募集配套資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)的比例限制。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，本次通知規(guī)定了兩項(xiàng)針對性措施：

　　第一，定向放寬并購重組“小額快速”審核機(jī)制適用條件。目前，對于最近12個(gè)月累計(jì)交易金額不超過5億元，或者最近12個(gè)月累計(jì)發(fā)股不超過本次交易前總股本5%且累計(jì)交易金額不超過10億元的小額并購交易，受理后直接提交并購重組委審議。根據(jù)本通知，對于受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)上市公司不再適用累計(jì)計(jì)算的要求，在符合其他條件的情況下，僅需當(dāng)次交易金額不超過5億元，或者當(dāng)次發(fā)股不超過交易前總股本5%且交易金額不超過10億元，即可直接提交并購重組委審議。

　　第二，定向放寬配套募集資金用于補(bǔ)流償債的比例限制。目前，用于補(bǔ)流償債的配募資金不得超過交易作價(jià)的25%或配募金額的50%。為加快企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、保障正常生產(chǎn)經(jīng)營，本通知針對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)上市公司，取消上述比例限制，支持配募資金用于滿足企業(yè)合理、必要的流動(dòng)資金需求。

　　《通知》還加快公募基金產(chǎn)品特別是權(quán)益類基金、抗疫主題基金等產(chǎn)品的審核進(jìn)度。對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)相關(guān)基金產(chǎn)品的行政許可事項(xiàng)，依法依規(guī)給予支持。

　　近年來，證監(jiān)會(huì)持續(xù)推動(dòng)投資端改革，大力推進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展，工作成效明顯。業(yè)內(nèi)人士指出，加快公募基金特別是權(quán)益類基金、抗疫主題基金等產(chǎn)品審核進(jìn)度，有助于吸引中長期資金入市，提升機(jī)構(gòu)投資者占比，充分發(fā)揮公募基金作為資本市場“穩(wěn)定器和“壓艙石”的功能作用，同時(shí)有助于引導(dǎo)更多資金投向抗疫相關(guān)企業(yè)，

　　對于受疫情影響嚴(yán)重、無法及時(shí)提交基金產(chǎn)品行政許可的相關(guān)簽字、蓋章文件的，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，可視情況采取基金管理人先說明、后補(bǔ)充的方式，依法依規(guī)加快疫情嚴(yán)重地區(qū)基金管理人產(chǎn)品注冊審查進(jìn)度，傳遞監(jiān)管溫度，確保相關(guān)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)正常開展。

　　看點(diǎn)三：實(shí)施延期展期政策 體現(xiàn)監(jiān)管彈性

　　《通知》明確，受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)發(fā)行人的反饋意見、審核問詢回復(fù)時(shí)限可以延長3個(gè)月，告知函回復(fù)時(shí)限可以延長1個(gè)月。對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)申報(bào)發(fā)行公司債券和產(chǎn)品的，暫緩計(jì)算審核階段反饋意見回復(fù)時(shí)限、中止時(shí)限3個(gè)月。

　　受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)的上市公司并購重組項(xiàng)目確實(shí)不能按期更新財(cái)務(wù)資料或發(fā)出股東大會(huì)通知的，可以在充分披露疫情對本次重組的具體影響后，申請財(cái)務(wù)資料有效期延長或股東大會(huì)通知時(shí)間延期1個(gè)月，最多可以延期3次。受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)的上市公司取得重大資產(chǎn)重組行政許可批文后，可以申請暫緩計(jì)算批文有效期，暫緩計(jì)算期限最長不超過12個(gè)月。

　　2020年新冠疫情發(fā)生后，證監(jiān)會(huì)第一時(shí)間出臺援企紓困政策，兩年多來，得益于這項(xiàng)政策，不少受疫情影響的上市公司得以順利推進(jìn)并購重組進(jìn)程，實(shí)踐效果較好。為此，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)實(shí)施上述政策，持續(xù)便利上市公司在疫情期間推進(jìn)并購重組項(xiàng)目的審計(jì)、評估等工作，最大程度降低疫情對并購重組市場的影響。

　　另外，上市公司并購重組涉及的資產(chǎn)過戶交付、工商登記、證券發(fā)行等事項(xiàng)的辦理效率均受到不同程度的影響。目前，并購重組行政許可批文有效期為12個(gè)月，上市公司必須在12個(gè)月內(nèi)實(shí)施完畢重組交易并完成配套募資?？紤]到特定地區(qū)、特定行業(yè)上市公司受疫情影響的實(shí)際情況，為便利行政許可相對人，《通知》規(guī)定上市公司可在批文有效期屆滿前申請暫緩計(jì)算，最長可在批文下發(fā)后24個(gè)月內(nèi)完成重組和配套融資。

　　《通知》還支持受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)的私募基金備案，適當(dāng)延長管理人首支私募基金備案和信息報(bào)送時(shí)限，適當(dāng)放寬私募基金登記備案材料簽章要求和部分工商材料要求。

　　看點(diǎn)四：通過視頻會(huì)確保發(fā)審會(huì)、重組委、上市委會(huì)議推進(jìn)

　　《通知》明確，可以通過視頻會(huì)議等方式，確保發(fā)審委會(huì)議、重組委會(huì)議、上市委會(huì)議正常推進(jìn)。在首發(fā)上市、北交所上市、再融資、并購重組等審核或注冊過程中落實(shí)好電子化、無接觸報(bào)送、送達(dá)工作機(jī)制，加強(qiáng)審核部門與發(fā)行人、上市公司、中介機(jī)構(gòu)電話溝通、線上咨詢的保障機(jī)制，高效高質(zhì)量提供服務(wù)。

　　同時(shí)，發(fā)行人、上市公司、中介機(jī)構(gòu)可以通過電子簽章方式提交申報(bào)材料、問詢回復(fù)等相關(guān)文件。對確受疫情影響、無法統(tǒng)一簽名的自然人，可以通過提供簽字頁電子掃描文檔方式辦理。申請發(fā)行債券產(chǎn)品的企業(yè)，對于確受疫情影響無法及時(shí)提交相關(guān)簽字、蓋章文件的，可以視情況先由主承銷商出具相關(guān)說明，后續(xù)補(bǔ)充提交。

　　對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)，2022年6月底前擬以2021年年報(bào)申請首發(fā)上市、北交所上市的，如現(xiàn)場走訪存在困難，證監(jiān)局可以借助電子網(wǎng)絡(luò)手段對輔導(dǎo)驗(yàn)收提前開展預(yù)溝通，可以采取非現(xiàn)場驗(yàn)收方式。

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，在不降低輔導(dǎo)驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)的前提下，可通過強(qiáng)化材料審閱及年報(bào)問詢、底稿核查、視頻訪談等非現(xiàn)場方式開展驗(yàn)收，及時(shí)完成輔導(dǎo)驗(yàn)收工作。

　　看點(diǎn)五：對發(fā)行人和相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)給予適當(dāng)監(jiān)管包容

　　《通知》明確，對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)的公開發(fā)行證券并上市的企業(yè)，2022年上市當(dāng)年因受疫情影響業(yè)績大幅下滑的，對發(fā)行人和相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)給予適當(dāng)監(jiān)管包容。

　　根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，公開發(fā)行證券并上市當(dāng)年業(yè)績大幅下滑的，可以對保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人采取暫停資格、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施。證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，部分企業(yè)因受疫情嚴(yán)重影響而業(yè)績大幅下滑，屬于不可抗力因素，依法對相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人予以適當(dāng)監(jiān)管包容，有助于解除其后顧之憂，激發(fā)保薦機(jī)構(gòu)服務(wù)企業(yè)的積極性，幫助企業(yè)盡快渡過難關(guān)。

　　《通知》表示，對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)的新設(shè)證券基金機(jī)構(gòu)，可以通過線上視頻的方式開展現(xiàn)場檢查，后續(xù)補(bǔ)充核查，支持公司在符合開業(yè)條件后盡快取得業(yè)務(wù)許可證。這將有利于在確保檢查效果的前提下，實(shí)現(xiàn)盡早開業(yè)，降低疫情對機(jī)構(gòu)經(jīng)營的影響。

　　同時(shí)，對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)的證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，在保持有效監(jiān)管的前提下，實(shí)施更加靈活的監(jiān)管安排，包括允許推遲報(bào)送相關(guān)報(bào)表、實(shí)行許可備案電子化等。在采取有效措施防范風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突并報(bào)告證監(jiān)局后，允許在人員配備、隔離制衡、流程管控等方面靈活安排。

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，一是對于疫情較為嚴(yán)重的地區(qū)，各證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)在采取有效措施防范風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突，并事先報(bào)告證監(jiān)局后，可在人員配備、輪崗休假、隔離制衡、流程管控等方面，適當(dāng)靈活安排。

　　二是在保持有效監(jiān)管的前提下，允許證券公司和基金公司推遲報(bào)送相關(guān)報(bào)表。通過實(shí)施彈性政策，體現(xiàn)出了監(jiān)管溫度，有利于行業(yè)機(jī)構(gòu)壓實(shí)疫情防控責(zé)任，同時(shí)實(shí)現(xiàn)行業(yè)機(jī)構(gòu)正常穩(wěn)健運(yùn)營。

　　另外，《通知》明確，優(yōu)化滬深證券交易所的信息披露業(yè)務(wù)操作安排，適當(dāng)延長信息披露直通時(shí)段。支持市場主體線上辦理業(yè)務(wù)，支持上市公司召開線上股東大會(huì)或債券、資產(chǎn)支持證券持有人會(huì)議。律師因疫情影響確實(shí)無法現(xiàn)場參會(huì)的，可以采取視頻等方式見證股東大會(huì)、開展簿記建檔工作。

　　看點(diǎn)六：免受相關(guān)地區(qū)上市公司年費(fèi)

　　《通知》還明確，對參與化解民營企業(yè)特別是上市民營企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的證券公司，在風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算、私募基金子公司設(shè)立和產(chǎn)品備案、分類評級等方面給予監(jiān)管支持。

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，證券公司因股票質(zhì)押違約處置，導(dǎo)致持有一種權(quán)益類證券的市值超過其總市值的5%，或者持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模超過其總規(guī)模的20%，根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)》的規(guī)定，不認(rèn)定為違反監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，證券公司參與認(rèn)購專項(xiàng)用于化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、支持民營企業(yè)發(fā)展的各類資產(chǎn)管理計(jì)劃的，減半計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。通過采取上述措施，提高了證券公司參與化解民營企業(yè)特別是上市民營企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的積極性，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　《通知》指出，滬深證券交易所免收上市公司2022年度上市初費(fèi)、上市年費(fèi)和股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票服務(wù)費(fèi)。北交所免收上市公司2022年上市年費(fèi)。全國股轉(zhuǎn)公司免收相關(guān)地區(qū)掛牌公司2022年掛牌初費(fèi)和年費(fèi)。中國結(jié)算免收相關(guān)發(fā)行人2022年登記結(jié)算費(fèi)用。各期貨交易所減收相關(guān)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)、減免席位費(fèi)。支持各協(xié)會(huì)通過免收減收會(huì)費(fèi)、延期交納會(huì)費(fèi)、免費(fèi)培訓(xùn)等方式，加大會(huì)員服務(wù)力度。

　　看點(diǎn)七：支持公募以自有資金申購旗下基金產(chǎn)品

　　《通知》鼓勵(lì)證券公司積極發(fā)揮融資中介職能，支持受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)開展股權(quán)融資和債券融資。引導(dǎo)證券公司與股權(quán)質(zhì)押到期還款困難的客戶，協(xié)商展期3至6個(gè)月。對于因疫情防控實(shí)施隔離或者接受救治的融資融券客戶，盡量減少強(qiáng)制平倉，柔性處理。證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，此舉通過實(shí)施“柔性”政策，緩釋融資主體流動(dòng)性困難，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　《通知》還支持公募基金管理公司踐行長期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資理念，積極以自有資金申購旗下基金產(chǎn)品，積極發(fā)揮專業(yè)投資者作用，引導(dǎo)更多社會(huì)資金流向抗疫相關(guān)企業(yè)。鼓勵(lì)證券公司設(shè)立私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，通過私募基金子公司按照市場化、法治化原則設(shè)立私募基金產(chǎn)品，對接相關(guān)企業(yè)融資需求，降低融資成本。

　　上述人士表示，鼓勵(lì)基金管理公司持續(xù)利用微信公眾號、在線講座、權(quán)威媒體等方式發(fā)聲，加強(qiáng)投資者教育，倡導(dǎo)理性客觀投資，增強(qiáng)投資者信心、維護(hù)市場穩(wěn)定。支持基金管理公司積極以自有資金申購旗下基金產(chǎn)品，堅(jiān)定踐行長期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資理念，與持有人利益深度綁定。支持證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)積極發(fā)揮專業(yè)投資者作用，引導(dǎo)更多社會(huì)資金流向防疫抗疫相關(guān)的醫(yī)療設(shè)備、疫苗藥品研發(fā)生產(chǎn)類企業(yè)，為防疫物資保障和科學(xué)研究提供更多的資金支持。

　　另外，符合規(guī)范整改要求的證券公司私募股權(quán)投資基金管理子公司參與化解民營上市公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可設(shè)立專門的二級私募股權(quán)投資基金管理子公司。提高了行業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)立私募資產(chǎn)產(chǎn)品、私募基金產(chǎn)品的積極性，為受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)獲得融資、降低融資成本提供有力支持。

　　看點(diǎn)八：發(fā)揮期貨避險(xiǎn)功能 推進(jìn)對外開放措施落地

　　《通知》提出，發(fā)揮期貨市場作用，發(fā)揮期貨避險(xiǎn)功能，助力受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。抓好產(chǎn)業(yè)客戶培育活動(dòng)，穩(wěn)步擴(kuò)展“期貨穩(wěn)價(jià)訂單”至瀝青、低硫燃料油等能化期貨品種。對于在疫情期間服務(wù)受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)的中小微企業(yè)表現(xiàn)突出的期貨公司，在分類評價(jià)中予以加分。

　　《通知》還要求，持續(xù)推動(dòng)資本市場更多對外開放措施落實(shí)落地，及時(shí)了解回應(yīng)境外投資者訴求和關(guān)切，保障外資機(jī)構(gòu)同等適用支持政策。

　　證監(jiān)會(huì)要求，系統(tǒng)各單位、各部門要積極開展調(diào)研走訪，了解市場主體困難和訴求，加強(qiáng)與其他部門的溝通協(xié)作，共同幫助企業(yè)解決實(shí)際問題，扎實(shí)推動(dòng)各項(xiàng)政策落地見效，支持企業(yè)克服疫情影響，快速走出困境，實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展。