(林玉蓮記者劉怡鶴)7月23日，在2025中國(guó)科創(chuàng)投資夏季峰會(huì)上，盛世投資董事長(zhǎng)姜明明發(fā)表了題為“以退為進(jìn)，重塑價(jià)值”的重要演講，深入剖析了當(dāng)前私募股權(quán)行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，并提出了以S基金為關(guān)鍵抓手的解決方案。

　　姜明明認(rèn)為，我國(guó)的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)受外部環(huán)境影響、宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇等復(fù)雜因素影響，已呈現(xiàn)出內(nèi)資與外資、國(guó)資與民資等結(jié)構(gòu)深刻調(diào)整的新局面，這種格局在資本領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為突出。而私募股權(quán)行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，面臨著嚴(yán)峻的存量博弈局面。

　　在姜明明看來(lái)，過去十年，私募股權(quán)行業(yè)的基金平均DPI(投入資本分紅率)不高，折射出中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力、產(chǎn)業(yè)調(diào)整以及行業(yè)自身發(fā)展問題等多方面因素對(duì)私募股權(quán)行業(yè)的影響，也值得當(dāng)下機(jī)構(gòu)更多地反思自身的問題。

　　姜明明說(shuō)，市場(chǎng)化的機(jī)構(gòu)應(yīng)思考用什么樣的基金產(chǎn)品，去適應(yīng)當(dāng)下的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)調(diào)整的周期，生存是第一，首先要活下去。

　　當(dāng)下，一級(jí)市場(chǎng)退出難成為行業(yè)共識(shí)。姜明明認(rèn)為，S基金將在未來(lái)的私募股權(quán)行業(yè)退出中扮演至關(guān)重要的角色。S基金專注于投資其他私募股權(quán)基金的二手份額或組合資產(chǎn)，具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和投資優(yōu)勢(shì)，能夠在不確定性中尋找確定性。