在投資上，不少人都會將價值與價格混淆，以為價格高就等于價值高，價格低就等于價值低，可惜這是錯誤的概念。價格只是現(xiàn)時市場成交的價位，而價值是該項(xiàng)目實(shí)質(zhì)的價值，這兩個是完全不同的概念，另外，由于市場經(jīng)常出錯，因此市場的價格可以大幅偏離價值。

　　--不要依靠價格--

　　若然不能用價格去推斷價值，那應(yīng)憑甚么去判斷價值呢？答案就是該項(xiàng)目的本質(zhì)。

　　不過，要分析價值的過程并不容易，因此投資市場的評論員甚少人做，雖然以價值才作為投資的基礎(chǔ)是正確，但說出來人們卻不明白，因此，在易明的錯誤與難明的正確中，投資評論員選擇了前者。

　　但大家要知道的是，若要投資真正賺錢，就要用正確的方法，而不是用易明但錯的方法。因此，以價值去作投資的甚礎(chǔ)，雖然比較難學(xué)，而且大部人都不明白，但由于是正確的，因此再難學(xué)都要去學(xué)，起碼掌握甚礎(chǔ)的概念。

　　分析價值其中一個困難點(diǎn)，就是價值的真假，那些元素是煙幕，那些是真實(shí)呢？

　　以商鋪為例，商鋪的價值基于長期的租金回報，該鋪能承受到多少租金，建基于是否能帶到生意，該鋪沒有人流，帶不到生意，無法為這店創(chuàng)造價值，那租金就多極有限。

　　若然該鋪這刻人流很多，但原來這區(qū)的人口正老化，消費(fèi)力正不斷下跌，但該區(qū)卻沒打算重建，因此往后的租金將漸漸下跌。雖然當(dāng)刻的人流不錯，但實(shí)質(zhì)的消費(fèi)力只是一般，加上長遠(yuǎn)發(fā)展并不是太理想，因此表面的價值雖然不錯，但實(shí)質(zhì)的價值其實(shí)不高，這就是兩者間的分野。

　　--股票價值是企業(yè)--

　　再以股票說明價值的真假，股票的價值來自企業(yè)，因此不少所謂的指標(biāo)，如股價的走勢、資金流向、成交量等，都與價值談不上關(guān)系，因?yàn)閷υ撈髽I(yè)沒有實(shí)質(zhì)的影響。那么，甚么因素才算影響價值呢？這包括企業(yè)的營業(yè)額、盈利、資產(chǎn)負(fù)債情況、品牌、管理、產(chǎn)品質(zhì)素、市場、長遠(yuǎn)前景等，這些才是當(dāng)中的元素，但分析的困難點(diǎn)在于，當(dāng)中反映出的價值有真有假。

　　企業(yè)可利用合法的會計手法，將業(yè)績粉飾得十分吸引，投資者以為這企業(yè)有很好的賺錢能力，并判斷這股有很高的價值，但其實(shí)這是一個虛假的價值，其真實(shí)價值原來很低。因此，投資者不只要小心閱讀年報，更不要單看一年的業(yè)績，而要分析多年的業(yè)續(xù)，這才能更準(zhǔn)確去判斷企業(yè)的真實(shí)價值。

　　企業(yè)不一定要修飾數(shù)字才會誤導(dǎo)投資者，就算企業(yè)如實(shí)公布業(yè)績，也有可能因投資者的實(shí)力不足，而出現(xiàn)錯誤判斷的情況，得出錯誤的價值。

　　例如今年的盈利很高，但其實(shí)是今年出售了資產(chǎn)，產(chǎn)生了一次性的收益，推高本年的盈利，這個特殊收益根本在年報中有交代，但該投資者卻沒有細(xì)看，以為本年是好景的一年，因而作出錯誤的判斷。

　　--不要單依靠過往數(shù)據(jù)--

　　另外，若果投資者只懂分析過往的數(shù)據(jù)，單純推斷將來情況，同樣很易得出錯誤的價值。

　　因?yàn)閮r值基于將來，過往的業(yè)績只是輔助去分析，協(xié)助判斷將來的情況，從而作出判斷，因此分析時，要了解過往的市場情況，在這市場情況下會產(chǎn)生這個業(yè)績，同時預(yù)估將來的市場，判斷該市場情況的生意如何，業(yè)績會如何，憑此種種去判斷真實(shí)價值。

　　無論是那類投資項(xiàng)目，要掌握真實(shí)價值就不能單分析表面，往往要仔細(xì)分析，分析的重點(diǎn)一定是對該項(xiàng)目有核心影響的因素，并且要跳出短期消息，因?yàn)檫@些消息大多不能反映真實(shí)價值，因此要分析較長期的因素，作出合理的邏輯推斷，才能更立體分析出真實(shí)的價值。