上周市場大幅反彈，中證新華社民族品牌工程指數(shù)（簡稱“品牌工程指數(shù)”）上漲3.77%，報1730.68點(diǎn)。從成分股的表現(xiàn)看，【王府井(600859)、股吧】（600859）、步長制藥（603858）和桃李面包（603866）等多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢，其中，五糧液（000858）、寧德時代（300750）、邁瑞醫(yī)療（300760）等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，影響市場的諸多因子都發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，A股市場將進(jìn)入右側(cè)演繹的階段，可以用更積極的心態(tài)布局來年。

　　多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢

　　上周市場大幅反彈，上證指數(shù)上漲1.76%，深證成指上漲2.89%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.20%，滬深300指數(shù)上漲2.52%，品牌工程指數(shù)上漲3.77%，報1730.68點(diǎn)。

　　從成分股的表現(xiàn)來看，上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢，尤其是消費(fèi)股表現(xiàn)亮眼。具體來看，王府井以14.74%的漲幅排在漲幅榜首位，步長制藥上漲14.55%居次，桃李面包和安琪酵母（600298）分別上漲13.38%和13.00%，宋城演藝（300144）上漲12.81%，中國中免（601888）、愛美客（300896）、瀘州老窖（000568）、錦江酒店（600754）漲逾11%，五糧液、青島啤酒（600600）、【絕味食品(603517)、股吧】（603517）也漲逾10%。年初以來，以嶺藥業(yè)（002603）上漲117.39%實(shí)現(xiàn)翻倍，中國軟件上漲73.66%，步長制藥和珀萊雅（603605）均漲逾17%。

　　上周北向資金凈流入265.07億元，已連續(xù)四周實(shí)現(xiàn)凈流入，同期品牌工程指數(shù)多只成分股獲北向資金凈買入。數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈買入五糧液22.53億元，凈買入寧德時代19.58億元，凈買入邁瑞醫(yī)療13.48億元，凈買入藥明康德（603259）和東方財富（300059）分別達(dá)9.30億元和7.45億元，凈買入美的集團(tuán)（000333）、瀾起科技、立訊精密（002475）、【中國中免(601888)、股吧】均超過6億元，凈買入海爾智家（600690）5.44億元，伊利股份（600887）、愛爾眼科（300015）、貴州茅臺（600519）也均獲凈買入超過4億元。

　　右側(cè)布局時點(diǎn)來臨

　　近期，線下消費(fèi)如餐飲和旅游等、風(fēng)險偏好提高的互聯(lián)網(wǎng)、受益于政策優(yōu)化的地產(chǎn)及供應(yīng)鏈漲幅居前，而新能源、半導(dǎo)體設(shè)備以及前期強(qiáng)勢的信創(chuàng)板塊相對滯漲。整個市場一改前兩個月的持續(xù)調(diào)整，呈現(xiàn)多個熱點(diǎn)輪動的局面。

　　丹羿投資表示，國內(nèi)流動性一直非常充裕，這為a股市場的活躍提供了基礎(chǔ)流動性。而國內(nèi)防疫優(yōu)化以及地產(chǎn)支持政策不斷出臺，也有利于市場風(fēng)險偏好的提高。這是其判斷A股走出熊市，震蕩向上的核心假設(shè)。

　　仁橋資產(chǎn)也表示，11月隨著各種利好的接踵而至，市場大幅反彈。展望未來，影響市場的諸多因子包括地產(chǎn)、疫情和海外風(fēng)險等都發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，而這樣的轉(zhuǎn)變是趨勢性的。不知不覺之中，左側(cè)布局的窗口期已經(jīng)關(guān)閉，市場隨即進(jìn)入右側(cè)演繹的階段。因此，面對右側(cè)的市場，可以用更積極的心態(tài)布局來年。

　　在經(jīng)歷初期的普漲后，丹羿投資認(rèn)為后期市場結(jié)構(gòu)更加重要?？傮w看好兩個方向：未來6個月，復(fù)蘇無疑是最亮眼的，如以餐飲、旅游等為代表的線下消費(fèi)服務(wù)板塊，風(fēng)險偏好提高、估值修復(fù)的互聯(lián)網(wǎng)板塊等，其中港股彈性更大；中長期看，丹羿投資看好正在崛起的具有全球競爭力的中國制造業(yè)，包括中國汽車產(chǎn)業(yè)、集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)和CXO產(chǎn)業(yè)等。