中 國(guó)能戰(zhàn)勝非典、甲流，能抗住新冠病毒一波波攻勢(shì)，能實(shí)現(xiàn)全面脫貧，能搭乘天宮遨游太空，能高質(zhì)量完成一系列高難度的挑戰(zhàn)，那么就一定能建造好一個(gè)優(yōu)秀的資本市場(chǎng)。從我國(guó)近年來(lái)的基本面來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)有足夠的實(shí)力、底氣、干勁支撐起A股。

　　■宋清輝

　　每逢年末，總有許多投資者會(huì)感覺(jué)當(dāng)年的A股熊冠全球。的確，深證成指今年以來(lái)截至12月5日時(shí)的跌幅已超過(guò)23%，這一跌幅放在全球資本市場(chǎng)中應(yīng)該算得上是排名倒數(shù)。深證成指的表現(xiàn)還不算是最差的，常常被投資者譽(yù)為神話的納斯達(dá)克綜合指數(shù)，截至今年12月初的跌幅達(dá)到25%以上。

　　放眼全球來(lái)看，2022年各資本市場(chǎng)主要股指跌多漲少，各種股指漲跌也有不同的原因。例如，俄羅斯指數(shù)目前以全年累計(jì)超30%的跌幅領(lǐng)跌全球，從其全年行情可以看出，年初的俄烏沖突是俄羅斯股市“熊冠全球”的主因，幾個(gè)交易日就將俄羅斯股指打到了年度最低，若與當(dāng)時(shí)比較，俄羅斯當(dāng)前股市漲幅接近翻倍，因此是“熊”是“?！边€真說(shuō)不清。

　　納斯達(dá)克綜合指數(shù)可以確定是“熊”，因?yàn)楣芍富旧暇褪且宦肪彶较滦?，美?lián)儲(chǔ)今年以來(lái)的一系列加息操作，對(duì)市場(chǎng)造成了非常大的沖擊，標(biāo)普500指數(shù)的累計(jì)跌幅也有15%左右，道瓊斯工業(yè)指數(shù)還好，全年至今的跌幅在7%左右。

　　A股的表現(xiàn)與美股有一點(diǎn)相似，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50全年累計(jì)跌幅將近28%，上證指數(shù)的跌幅不到12%，說(shuō)明在當(dāng)前環(huán)境下藍(lán)籌股受到投資者青睞，科技類股票則有些信心不足，這種行情也是一種長(zhǎng)期護(hù)盤的表現(xiàn)，換句話來(lái)說(shuō)就是“資本市場(chǎng)復(fù)蘇在即”。

　　隨著疫情防控更科學(xué)更精準(zhǔn)，以及人們?cè)谝率匙⌒械确矫娴倪M(jìn)一步放開(kāi)，市場(chǎng)信心將在一定程度上受到提振，只不過(guò)這種提振會(huì)有些波動(dòng)，畢竟不同觀點(diǎn)的資金會(huì)有著不同方向的判斷。樂(lè)觀的資金會(huì)認(rèn)為，進(jìn)一步的開(kāi)放有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展，“雙循環(huán)”帶來(lái)的動(dòng)能將進(jìn)一步釋放，相對(duì)過(guò)去三年，宏觀經(jīng)濟(jì)將以向好的態(tài)勢(shì)發(fā)展；謹(jǐn)慎的資金則會(huì)認(rèn)為，在對(duì)未來(lái)全球疫情變化未知的情況下，市場(chǎng)上存在大量的不確定性，時(shí)時(shí)都可能會(huì)出現(xiàn)“黑天鵝”，有可能有再次影響到投資者的信心。

　　筆者認(rèn)為，近十來(lái)年，全球經(jīng)濟(jì)將在未來(lái)一段時(shí)間繼續(xù)處于撲朔迷離、前景不明的狀態(tài)之中，無(wú)論是否出現(xiàn)2020年年初延續(xù)至今的公共衛(wèi)生事件，全球經(jīng)濟(jì)都大概率走下坡路。疫情的出現(xiàn)加快了低迷的進(jìn)程，也將進(jìn)一步刺激各經(jīng)濟(jì)體“重建經(jīng)濟(jì)”的愿望，換句話來(lái)說(shuō)，在海外經(jīng)歷“病急亂投醫(yī)”、“躺平”等一系列操作后，各大經(jīng)濟(jì)體也希望能夠盡快驅(qū)散陰霾，這也將為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重要支撐。

　　中國(guó)能戰(zhàn)勝非典、甲流，能抗住新冠病毒一波波攻勢(shì)，能實(shí)現(xiàn)全面脫貧，能搭乘天宮遨游太空，能高質(zhì)量完成一系列高難度的挑戰(zhàn)，那么就一定能建造好一個(gè)優(yōu)秀的資本市場(chǎng)。從我國(guó)近年來(lái)的基本面來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)有足夠的實(shí)力、底氣、干勁支撐起A股，但因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)資金不足、制度尚不夠完善、投資者信心得不到支撐等綜合因素，導(dǎo)致A股的實(shí)際狀態(tài)表現(xiàn)常常達(dá)不到預(yù)期。

　　從政策預(yù)期來(lái)看，黨的二十大報(bào)告、“十四五”規(guī)劃都將對(duì)我國(guó)未來(lái)的發(fā)展注入大量動(dòng)力，推動(dòng)我國(guó)向著全面小康、全面實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化方向發(fā)展；從經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)看，我國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工作都順利完成，總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)在預(yù)期當(dāng)中；從整體來(lái)看，社會(huì)發(fā)展總體穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來(lái)能繼續(xù)保持較好的發(fā)展形勢(shì)。

　　后期，隨著新冠疫情的影響逐漸減弱，人們的生活逐步恢復(fù)到三年前的狀態(tài)，無(wú)論是農(nóng)業(yè)、工業(yè)還是服務(wù)業(yè)可能都會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的發(fā)展，隨后再經(jīng)歷各種波折并趨穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟(jì)也將恢復(fù)應(yīng)有的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，人們應(yīng)對(duì)新冠疫情的經(jīng)驗(yàn)，也能夠讓廣大人民群眾對(duì)此類公共衛(wèi)生事件有十足的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，面對(duì)類似的重大風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)時(shí)，也能從容面對(duì)。

　　過(guò)去三年，盡管有各種憂慮，但各界都通過(guò)自身的努力創(chuàng)造了許多希望；過(guò)去八年，我們從剛開(kāi)始的“追漲”到“千金難買?；仡^”，再到“別人絕望時(shí)我貪婪”，繼而到“逢低布局”的希望，對(duì)于周期性的股市而言，熬得越久，希望就越大。

　　從2005年12月A股完成近半年調(diào)整后開(kāi)啟牛市，到2014年7月完成近半年調(diào)整又開(kāi)啟新一輪牛市，兩個(gè)牛市啟動(dòng)間隔了8年半的時(shí)間。若是以此時(shí)間為周期，新一輪的牛市啟動(dòng)行情真的不遠(yuǎn)了，樂(lè)觀一點(diǎn)的啟動(dòng)時(shí)間就在2023年1月份，謹(jǐn)慎一些大概在上證指數(shù)回調(diào)至3000點(diǎn)的時(shí)候，藍(lán)籌股將在此發(fā)揮重要護(hù)盤作用。若是2023年中期市場(chǎng)整體回暖，A股揚(yáng)帆起航，科技股尤其是成長(zhǎng)型股票更加值得中短期關(guān)注。