1月4日，A股三大指數(shù)開(kāi)盤(pán)漲跌各異，早盤(pán)市場(chǎng)分化，滬指震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指走弱跌超0.5%；午后的首個(gè)半小時(shí)交易時(shí)間里，A股全線走弱，深成指、滬指相繼翻綠，不過(guò)隨后止跌小幅回升。截至收盤(pán)，滬指漲0.22%，報(bào)3123.52點(diǎn)，深成指跌0.2%，報(bào)11095.37點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.9%，報(bào)2335.12點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額7837.26億元，北向資金實(shí)際凈買(mǎi)入18.44億元。

　　行業(yè)板塊中，裝修建材、造紙印刷、房地產(chǎn)服務(wù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、保險(xiǎn)等漲幅居前，光伏設(shè)備、能源金屬、煤炭行業(yè)、小金屬、電池等跌幅靠前；題材方面，重組蛋白、國(guó)資云、Chiplet、CRO、東數(shù)西算、云游戲、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等概念活躍。

　　光大證券(601788)最新投資策略報(bào)告指出，市場(chǎng)在今年春節(jié)前將維持震蕩走勢(shì)，但下行空間相對(duì)較小，投資者應(yīng)該積極把握布局窗口。隨著疫情高峰的結(jié)束，經(jīng)濟(jì)受到疫情的擾動(dòng)也會(huì)逐漸減弱，市場(chǎng)很可能會(huì)迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”行情。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)與盈利或?qū)?3年二季度開(kāi)始進(jìn)入到實(shí)際的改善進(jìn)程，并推動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)上行。2023年二季度開(kāi)始，隨著疫情高峰的結(jié)束，疊加一系列可能的穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)落地，消費(fèi)或許逐步迎來(lái)復(fù)蘇，企業(yè)盈利也會(huì)逐步修復(fù)，我們預(yù)計(jì)2023年企業(yè)盈利修復(fù)可能有兩條路徑，兩種路徑下企業(yè)盈利都將在23年二季度企穩(wěn)回升，區(qū)別在于盈利修復(fù)的斜率不同。

　　當(dāng)前布局未來(lái)可能的主線或是更好的選擇。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，企業(yè)盈利目前承壓，因此未有特別明晰的高景氣主線。并且目前距春節(jié)不足20個(gè)交易日，很難把握階段性行情。因此，利用這段時(shí)間布局未來(lái)可能的主線或是更好的選擇。那么，2023年的主線可能是什么呢？我們認(rèn)為很可能將會(huì)是消費(fèi)醫(yī)藥。

　　2023年醫(yī)藥消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)或?qū)⒏邇?yōu)勢(shì)，股價(jià)表現(xiàn)也有望占優(yōu)。由于相對(duì)景氣可能會(huì)出現(xiàn)明顯的變化，參考海外疫情防控優(yōu)化之后的行業(yè)表現(xiàn)，我們認(rèn)為2023年的消費(fèi)醫(yī)藥板塊將值得重點(diǎn)關(guān)注，市場(chǎng)的風(fēng)格可能會(huì)逐步從成長(zhǎng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)。